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电信行业系列报告 之 08 意大利 1. SWOT分析 1.1 优势 虽然近年意大利GDP增速持续处于低位，但是意大利人均GDP及家庭可支配收入水平在欧洲地区处于较高水平，且家庭债务相对较低。 意大利移动通信部门发展强劲，是欧洲地区手机普及率最高的国家之一，目前用户数目达到8413万，占西欧移动用户总量的15%。 3G/4G市场发展完善，尤其在非语音服务方面用户增长强劲。 得益于运营商的投资及监管部门的得力监管，意大利固定宽带市场迅速发展。 网络的改善推动宽带需求增长。 1.2 劣势 意大利电信市场以预付费用户为主。近年意大利移动手机市场ARPU值出现下降，过去三年移动通信收入缩减23%。 虽然合同用户数目持续增长，但移动手机的用户增速正逐步放缓，运营商仍需要引进新的关税和优惠措施以保证用户数目的稳定增加。 光纤和下一代网络的覆盖面依然有限，现阶段对于消费者而言，ADSL仍然是最便捷的网络连接方式。 4G渗透率仍低于西欧平均水平国家的平均水平。 1.3 机会 意大利拥有相对成熟的3G/4G市场，目前四大运营商均已推出3G/4G服务。 移动虚拟网络运营商（MVNO）的存在为网络共享提供了机遇。 意大利三个主要的电信运营商Telecom Italia、Vodafone Italia、WIND与有线运营商的合作为网络融合提供了机会。 Telecom Italia将斥资33亿欧元扩大其光纤网络，至2017年规划用户数目将占总人口的75%。 意大利城市化水平（68%）在西欧地区相对较低，所以在用户普及率及运营收入方面均存在增长空间。 LTE和FTTH服务的推出为运营商提供了新的收入增长点。 1.4 威胁 意大利经济复苏缓慢对移动通信服务的推广产生负面影响，同时也限制了光纤基础设施建设的推进。 在推出先进网络方面缺少明确的战略规划，与意大利电信存在分歧，与政府之间的沟通协调也存在挑战。 2. 国别电信行业概述 2.1 电信市场规模 意大利电信市场是欧洲规模最大的电信市场之一，根据OVUM的数据，2015年意大利电信行业的总收入达到165.5亿美元，在西欧国家中位列第三名，居德国、法国之后。 2.2 移动通信 A. 市场规模 根据OVUM的数据，截止2016年3月，意大利移动通信用户数已达到8413万，占西欧移动用户总量的15.3%。意大利的移动通信市场相对成熟，截至2016年3月的渗透率已达到137.5%。近年，意大利移动通信用户数目呈现递减趋势，2013年6月至2016年3月，用户数目减少3.9%。根据BMI的预测，至2020年，意大利移动通信市场的用户数目仍将出现进一步缩减，最终将保持在8200万左右。 B. 技术水平 从技术源流看，W-CDMA是意大利移动市场的主要技术，截至2016年3月W-CDMA技术的市场份额为60.28%，渗透率达到82.89%，其余为GSM和LTE，市场份额分别为23.24%和16.48%，渗透率分别为31.96%和22.66%。 从移动技术的世代看，目前3G网络占据主流地位，市场份额达到60.28%，2G和4G网络分别占23.24%和16.48%。现阶段，意大利的4G业务的渗透率仍落后于西欧的其他主要国家，2016年，移动运营商将主推4G业务，提高4G业务的渗透率。 C. 运营商和竞争格局 目前意大利移动通信市场共有四家移动运营商，分别为Telecom Italia、Vodafone Italia、WIND和3 Italia。据悉，2015年8月，Hutchison意向把旗下3Italia与VimpelCom Ltd.旗下的Wind Group合并，双方各持有50%的股份。2016年3月，欧盟反垄断监管部门就此合并事宜展开调查，将最晚于8月10日公布裁决结果。如交易得到落实，意大利的移动运营商数量将由四家缩减至三家。 表格 1 2015年主要移动厂商运营情况 数据来源：BMI；各运营商； 注1：3 Italia 2015年全年数据尚未披露，2015年上半年营业额为8.81亿欧元，表格中提供的是2014年全年数据。 2.3 固定电话 A. 市场规模 近年来，随着移动通信业务的发展，意大利固定电话的用户数量呈逐年下滑的趋势，从2013年二季度的1856.2万下滑至2016年一季度的1598.2万。 B. 技术水平 意大利的固定电话网络主要为PSTN（公共电话交换网络），用户占比达到86.6%，其余为ISDN和VOIP，用户占比分别为3.5%和9.9%。 C. 运营商和竞争格局 意大利固定电话领域主要的运营商包括Telecom Italia、WIND，其中Telecom Italia仍为引领固话领域发展的绝对力量，市场份额占比超过60%。 表格 2 2015年主要固定电话运营商的运营情况 数据来源：BMI；各运营商；空白为企业未披露 2.4 固定宽带 A. 市场规模 意大利的固定宽带市场起步较晚，其普及程度和发展状况均落后于德、法等西欧地区。近年，意大利政府一直致力于支持固定宽带业务的发展，鼓励增加光纤等基础设施的建设，并于2015年8月通过了总额达120亿欧元的“超宽带”计划，固定宽带用户数目得以逐年上涨。OVUM的数据显示，截至2016年一季度，意大利固定宽带用户数目为1519.3万，占西欧地区固定宽带用户总量的12.8%。 B. 技术水平 现阶段，意大利占主导地位的固定宽带技术是xDSL，光纤及下一代网络的覆盖面依然有限。截至2016年一季度，xDSL的市场份额为89.5%。 C. 运营商和竞争格局 意大利固定宽带市场的主要运营商包括Telecom Italia、Fastweb、WIND、Vodafone Italia，四家运营商所占市场份额合计达到90.4%。目前Fastweb在光纤领域业务领先，截至2015年三季度市场份额近70%。2016年5月，Telecom Italia也宣布已建成用户超1000家的超宽带网络项目——光纤到户（FTTH）。 表格 3 2015年主要固定宽带运营商情况 数据来源：BMI、OVUM、运营企业。空白处代表企业未披露。 注1：市场份额一栏数据截至2015年3季度 2.5 政策环境 意大利电信行业的主管部门是意大利通信部（MOC）和意大利通讯保障局（AGCOM）。其中意大利通信部（MOC）的职责主要包括政策制定、发放单独许可证和一般授权、检查 普遍服务1义务的执行情况、无线本地环路（WLL）许可证分配和投标管理；意大利通讯保障局（AGCOM）主要负责电信规则的制定、监管和执行。 注释1：普遍服务：Universal Service，指电信服务的可获性、非歧视的可接入性和广泛的可购性。普遍服务是电信业发展的最高宗旨、国际经济合作与发展组织对电信普遍服务的定义是，任何人在任何地方任何时候都能以承担得起的价格享受电信服务，而且运营商的服务质量和资费一视同仁。普遍服务水平的衡量指标是拥有电话的家庭所占的百分比。 2003年7月，根据欧盟的相关电信法令意大利政府制定了新的《电子通信法》，作为电信行业规范和监管法律依据，并在各项政策中鼓励充分市场竞争。 意大利电信领域的政策影响主要体现在以下几个方面： A. 接入与同业互联（Access and Interconnection） 所有电信业执照拥有者都有权利同意大利主要运营商的固定网络以成本价格进行互联，网络互联参考报价包括交换机互联服务的技术条件、价格条目、非交换互联服务的收费标准，以及分类定价本地环路接入的有关规定等。 B. 普遍服务（Universal Service） 1998年3月意大利通信部颁布了部级政令，对执行普遍服务的范围和程序进行了规定，并建立了一项由所有执照持有者（无论是固网还是移动）出资的强制基金。按照规定，市场份额低于5%的运营商免予分担此项费用。 C. 外资政策 在外资进入意大利电信业方面，意大利虽然名义上鼓励外资进入，但从几次外资准备并购意大利电信公司（Telecom）均未成功的案例看，意大利的实际做法与其声称的相差甚远。目前进入意大利电信服务业市场的主要是增值电信和网络服务（如宽带服务）、手机通讯服务等。一般情况下，意大利对外国投资者没有特殊业绩要求，但对电信行业外资公司的业绩要求与开业许可挂钩。意大利对电信行业的一些业绩要求的指标受到欧盟的关注和质疑。 D. 产业政策 2015年8月，意大利部际规划委员会通过了一项总额达120亿欧元的“超宽带”计划。该计划旨在意境内建立一个可覆盖1000万用户、800座城市、400家医院、2000所学校以及5000个政府行政部门的宽带网络。该项目120亿投资资金中将有50亿来自私人投资，70亿来自公共投资。70亿公共投资中有49亿来自政府的启动资金，21亿来自“大区结构基金”。意总理伦齐表示，这一覆盖意大利全国的宽带计划将成为意大利未来20年最重要的基础设施项目，而意大利也将有望在30年内成为欧洲在宽带领域的领头羊。 2.6 盈利水平 意大利电信市场高度依赖预付费用户，同时由于市场竞争加剧及规模效应影响，近年意大利电信运营商每月总ARPU（Average Revenue per User，每个用户平均收入）呈现波动下滑趋势。根据OVUM统计，截至2016年Q1，意大利电信运营商的ARPU值为13.57美元，较2014年Q1下降幅度超过16%。 2.7 中国企业在意大利情况 华为技术有限公司和中兴通讯股份有限公司分别于2004年和2005年在意大利设立分公司，开拓意大利电信市场，目前已取得一定成绩。2014年，意大利基站和数据交换设备（851761和851762）类产品自中国的进口额分别为546.2和41453.3万美元，分别占总进口额的2.3%和9.4%。
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