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汇率变化对经济的影响 （1）汇率变化对贸易收支的影响 汇率变化对进出口的影响。汇率变化一个最为直接也是最为重要的影响就是对贸易的影响，这种影响有着微观和宏观两个方面：从微观上讲，汇率变动会改变进出口企业成本、利润的核算；从宏观上讲，汇率变化因对商品进出口产生的影响而使贸易收支差额以至国际收支差额发生变化。 汇率变化对贸易产生的影响一般表现为：一国货币对外贬值后，有利于本国商品的出口，而一国对外升值后，则有利于外国商品的进口，不利于本国商品的出口，因而会减少贸易顺差或扩大贸易逆差。 以本币贬值为例。 本币贬值后，对出口会产生两种结果：一是等值本币的出口商品在国际市场上会折合比贬值前更少的外币，使国外销售价格下降，竞争力增强，出口扩大；二是出口商品在国际市场上的外币价格保持不变，则本币贬值会使等值外币兑换成比贬值前更多的本币，国内出口商品的出口利润增加，从而促使国内出口商积极性提高，出口数量增加。 这就是说，本币贬值或者会使出口商品价格下降，或者会使出口商品利润提高，或者二者兼而有之，这都会使出口规模扩大。如果出口数量增加的幅度超过商品价格下降的程度，则本国出口外汇收入净增加。 本币贬值对进口产生的作用与出口正相反，贬值后，以外币计价的进口商品在国内销售时折合的本币价格比贬值前提高，进口商成本增加，利润减少，进口数量相应减少。如果维持原有的国内销售价，则需要压低进口商品的外币价格，这又会招致外国商人的反对，因此，本币贬值会自动地抑制商品的进口。 如果本币贬值有效地促进了出口，限制了进口，则会改善一国的贸易条件，扭转贸易收支的不平衡。 但是，本币贬值起到扩大出口、限制进口的作用不是在任何条件下都能实现的。因此，还需要进一步分析作为改善贸易状况手段的额本币贬值及其有效条件。 文中在这。。。资料分享：链接: https://pan.baidu.com/s/1dFuSX5B 密码: yta2 马歇尔-勒纳条件。这是西方汇率理论中的一项重要内容，它表明的是，如果一国处于贸易逆差中，即Vx＜Vm，或Vx/ Vm＜1（Vx，Vm分别代表出口总值和进口总值），会引起本币贬值。本币贬值会改善贸易逆差，但需要的具体条件是进出口需求弹性之和必须大于1，即（dx+ dm）＞1（dx，dm分别代表出口和进口的需求弹性）。进出口的需求弹性是指进口商品或出口商品价格的百分比变动引起的对进出口商品需求的百分比变动。需求弹性对价格的变化是负向的，即价格越高需求越小，价格越低需求越大。但具体到不同国家、不同商品的价格变化对需求产生的影响则是不同的，即需求弹性有一定程度的差异。 马歇尔-勒纳条件就是指满足进口和出口需求弹性之和大于1的条件，只有满足了该条件，货币贬值才会改善贸易逆差。当然，这一理论是以假定货币贬值时其他条件不变，而且所有有关产品的供给弹性极大为前提而推导出来的。这一理论在现代西方汇率理论中被广为接受和采用，具有重要的理论价值。但在现实应用中，关于弹性的统计计算等具体问题还有一定的技术困难或缺陷。 J曲线效应。汇率变化导致进出口贸易的变化在理论上和实践中都可以得到证实。但在现实中，货币贬值导致贸易差额的最终改善需要一个“收效期”，收效快慢取决于供求反应程度高低，并且在汇率变化的收效期内会出现短期的国际收支恶化现象。 （2）汇率变化对资本流动的影响 汇率变化不仅受资本流动的影响，而且也是影响资本流动的直接因素。其作用表现在：本币对外贬值后，1单位外币折合更多的本币，会促使外国资本流入增加，国内资本流出减少；但是，本币对外价值将贬未贬时，也就是外汇汇价将升未升时，会引起本国资本外逃。本币对外升值后，1单位外币折合更少的本币，外国资本流入减少，资本流出增加；但是本币将升未升时，也就是外汇汇价将跌未跌，会引起外国资本流入。 因汇率变化带来的资本流出入变化可以通过资本投资，也可以通过旅游、商品采购等方式进行。这些变化最终体现在国际收支的不同项目上，其中主要体现在资本项目差额的变化上。汇率变化对资本流动的影响一方面表现在货币升贬值后带来的资本流出或流入增加，另一方面也表现在汇率预期变化即汇率将升未升或将跌未跌对资本流动的影响。当一国外汇市场上出现货币贬值的预期时，会造成大量抛售本币、抢购外汇的想象，资本加速外流（或外逃），这与贬值预期后资本流入增加的结果正相反；当一国外汇市场上出现本国货币升值预期时，则会形成大量抛售外汇、抢购本币的现象，使资本流入增加，这与本币升值后资本流出增加的结果正相反。 （3）汇率变化对外汇储备的影响 外汇储备是一国国际储备的主要内容，由本国对外贸易及结算中的主要货币组成。在以美元为主要储备货币时期，外汇储备的稳定性和价值高低完全在于美元汇率的变化。美元升值，一国外汇储备相应升值；美元贬值，一国外汇储备也相应贬值。20世纪70年代初期，美元在国际市场上的一再贬值曾给许多国家尤其是发展中国家的外汇储备造成了不同程度的损失。 在多元化外汇储备时期，汇率变化的影响较为复杂，对此，需要从多方面进行分析。（1）明确构成一国外汇储备的比重。（2）需要将各储备货币分成升值的和贬值的两种，计算各自升值或贬值的幅度。（3）根据构成外汇储备币种的不同权重，结合各种货币生贬值的幅度，衡量出一定时期内储备币种汇率变化对一国外汇储备的综合影响。（4）还要考虑储备货币中软硬币的利息差异，与汇率涨跌相比较，从而得出一定时期内不同货币汇率变化及利率变化对一国外汇储备总体影响的分析结论。 （4）汇率变化对价格水平的影响 汇率变化对价格水平的影响体现在两个方面：一是贸易品价格；二是非贸易品价格。前者包括出口商品和进口商品，后者是指那些由于成本等原因不能进入国际市场的商品。 汇率变化后直接影响贸易品价格的变化：本币贬值后，出口商品和进口商品的国内价格都会有所提高；出口商品本币价格的提高主要体现在出口利润的增加上，对国内物价水平影响不大。相比而言，如果进口品没有收到有效的控制，且进口品在商品总额中占有较大比重，则进口品价格提高会对物价上涨产生较大的压力。这种压力不仅表现在进口制成品价格水平的提高上，而且还表现在以进口品在中间产品的商品的生产成本的增加上。因此，货币贬值必须辅之以限制进口的措施，保持国内价格的稳定。 本币对外升值产生的作用正相反，它会使出口商品和进口商品的国内价格下降，对出口起到限制作用，对进口起到扩大作用。扩大了的进口商品价格较低，尽管会对国内市场产生冲击，但对总体物价水平不会产生上涨的压力。 会把变化对价格影响的另一方面是对非贸易品价格的影响，与对贸易品价格影响相比，它是间接的。如果一国商品可以自由贸易，资源要素在部门间转移不受限制，汇率变化带来的贸易品价格变化会传导到非贸易品价格上。非贸易品分为三种：一是随价格变化随时转化为出口的国内商品；二是随价格变化随时可以替代进口的国内商品；三是完全不能进入国际市场货进行提到的国内商品。 （5）汇率变化对微观经济活动的影响 汇率变化对微观经济活动的影响主要变现在浮动汇率下汇率频繁变动使企业进出口贸易的计价结算在对外债权债务中的风险增加。具体来说，进口商品计价货币升值，或应偿还借款货币升值，都以为着债务方实际支付的增加；出口商品计价货币贬值，或应收贷款货币贬值，都意味着债权方实际收入的减少。因此，对进口商和外债债务方来说，货币升值不利，应力争使用软货币；对出口商和外债债权方来说，货币贬值不利，应力争使用硬货币。但是，软、硬货币只是相对而言的，而且市场汇率变化会使其不断地发生转变，这就要求企业和商人能够对汇率变化有一个较为准确的预测，否则，汇率变化的风险随时可能转化为现实的损失。 （6）汇率变化对国际经济关系的影响 浮动汇率产生后，外汇市场上各国货币频繁的、不规则的波动，不仅给各国对外贸易、国内经济等造成了深刻影响，而且也影响着各国之间的经济关系。 如果一国实行以促进出口、改善贸易逆差为主要目的的货币贬值，则会使对方国家货币相对升值，出口竞争力下降，尤其是以外汇倾销为目的的本币贬值必然引起对方国家和其他利益相关国家的反抗甚至报复，这些国家会采取针锋相对的措施，直接地或隐蔽地抵制贬值过商品的侵入，“汇率站”由此而生。 货币竞相贬值促进各自国家的商品出口是国际上很普遍的现象，由此造成的不同利益国家之间的分歧和矛盾也层出不穷，这加深了国际经济关系的复杂化。 |
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