必须清楚的投资定向增发股票的四个时间点2014-03-10 10:50:54 来源：你我贷
这片江湖，从诞生起就受到资本的追逐，有基金、券商等机构投资者，也有演绎过财富传奇的法人股大王刘益谦、柯希平等超级散户。但是普通投资者，也并非场外的旁观者，如果操作得当，亦可能从中分一杯羹。 定向增发公司股价上涨的时间段是有共性的，在董事会预案日后到股东大会公告日期间、解禁日前后都是股价上涨概率很大的时候。相反，在证监会批准至增发正式实施以及实施后的30日来看，超额收益率不明显，甚至出现涨幅低于大盘的情况，投资者可在前两个阶段介入。 “把握好这几个时间段，同时关注公司基本面、定向增发的投向，是普通投资者享受定向增发带来好处的关键因素。”、 4月份解禁的定向增发股票中，宁波华翔、南京医药相比增发价涨幅还不大，仍有一定上升空间。 二、绝大多数会上涨 以今年1月18日开始进入解禁期的青海华鼎为例。自解禁日后的十几个交易日，股价就飙升了40%。1月5日解禁的航空动力[，3月21日的股价已经比增发价格高出了12元。去年9月份公布增发方案的光电股份增发价为6.28元，最高价格达到了51元。 这不是个例。 历史数据显示，参与定向增发的投资者大多数能获利。2010年机构参与定向增发的年化收益率为70%，最高的能达到500%。 三、抓住4关键时间段 既然增发股常常会有异动之举，投资者怎样才能吃到这个馅饼? 定向增发成功实施是一个相当长的时间，这其中包括董事会决议公告日、股东大会通过公告、证监会核准公告日、定向增发公告日、定向增发股份解禁日。在如此漫长的时间段内，市场对于定向增发的概念关注度并不是持久的。 1、一是董事会决议公告日至股东大会公司日。在决议公告日之前，不论是在何种市场趋势下买进，获得超额收益的概率都很大，只不过对于普通投资者来说，机会很难碰到。在公告日后的一段时间内逢低建仓，也是不错的选择，从决议公告日到股东大会公告日，股价通常会有一个涨幅。 对于董事会决议公告日前一直停牌的公司来说，若复牌当天买入，获得正收益的概率很大，尤其是在牛市中，20个交易日平均收益能达到43%。 2、二是股东大会公告日至证监会核准的公告日。这个时候，底牌已经明朗，主力资金开始撤退，在公告后，股价不会因为利好消息而大涨，这反而是一次的出手机会。 3、三是定向增发公告日。如果最终的价格仅是低溢价(12)，超额收益迅速增加。这说明机构看好上市公司的价值，对公司发行的前景很看好，相应的股票自然会受到跟风者的追捧。 4、是解禁日前后。如果此时股价仍在增发价以下，而且公司质量不错，公司股价上涨的概率会很大。 根据《投资者报》数据显示，112家定向增发样本公司中，截至2011年3月18日，已经解禁的公司有16家，其中仅有银座股份的股价低于增发价，下跌4.8%，其余15家全部上涨，最高的三一重工涨幅达392.8%。 即将来到的4月份，还有7家公司将解禁，分别是宁波华翔、中航三鑫]、新中基、中泰化学、天康生物、南京医药、兴发集团、其中中航三鑫、新中基相对增发价的涨幅最高，分别为97.7%、56.2%，而宁波华翔、南京医药的涨幅不大，还有一定的上涨空间。 四、为什么定向增发后的股票多有不错的涨幅？ 一方面要进行定向增发的公司要么是收购资产，要么是上马新项目，对公司净利润的增厚自然能较快体现出来。另一方面，为了能成功实施定向增发，上市公司自然也有动力去维护股价，或者做出业绩助推股价。” 上市公司为了以后再融资渠道的畅通，就必须给予机构投资者一些利益，上市公司经常会发布一些题材、业绩增长等方面的消息，用于提高股价，这也是定向增发公司股价上涨的最大推动力。 “当然，定向增发有馅饼也有陷阱，投资者要仔细筛选。”李大霄提醒说，历史上也有很多增发失败的案例。 在选择定向增发股时，首先要看整个市场的情况，如果是熊市，一切都不灵，对于定向增发股还是少碰一点为好。当然如果是牛市，情况则相反。 |
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