大佬格兰特：买黄金不是为保值 而是为获利

投资界传奇人物格兰特在最近的一次访谈中称黄金的作用被严重误读了。

投资界传奇人物，观察家的发行人格兰特(Jim Grant)在最近的一次访谈中称黄金的作用被严重误读了。他指出，在货币失调的当下，持有黄金并不是为了保值，而是为了投资。格兰特所指的货币失调，即是全球大规模的负收益率债券已经令金融市场难以为继的状况。格兰特称：

“激进的货币政策会引发更为激进的货币政策。在未来的某一天，市场或投资者会终止这一切。”

而随着货币政策越来越激进，市场预计下一步的货币政策是类似于直升机撒钱或央行直接向经济注入现金的措施。这也意味着投资到金融市场之外的领域会获得更高的回报，例如投资黄金。

格兰特指出，央行现在的宽松规模可谓是史无前例的。现在全球有11.7万亿美元的债券处于负利率，其中包括日本政府的7.9万亿美元的主权债券和法国德国超过1万亿美元的主权债券。据《利率历史》一文的作者荷马(Sidney Homer)和塞拉(Richard Sylla)称，在过去5000年的历史中，是没有负利率出现的。

而上周英国央行降息25个基点是自2008年金融危机以来，全球央行的第666次的降息。格兰特指出从多角度来看，目前的经济状况并没有那么糟糕。自从大萧条以来，美国的居民财富都在稳定增长。央行没必要将利率维持在历史低点，这会将每个人都推入风险资产(比如股市)之中。

另外，格兰特认为央行类似的宽松手段已没有多少可以施展的空间。而且，这些曾经被视为能够有效维稳经济的措施也可能会在未来起到反作用。

联邦基金利率降至负值会挤压银行的利润。足够低的利率可能让许多银行无利可图。而养老金也面临巨大的损失。

负利率也会让人民更愿意持有现金。目前为止投资者愿意为负利率买单是因为银行储存财富和债券投资的便捷和安全，但如果负收益率进一步大幅下降，一些储户将不再能够接受这种损失，宁愿持有回报率为0的现金。而届时美联储并不乐见人们使用现金，并最终会向纸币施加不合宜的汇率。