|
摘要
【中粮地产增发还债梦碎 净利润增长步入下行通道】在于2016年国庆长假前夕披露的经过二次修订的增发预案中，中粮地产抛弃了高达10.26亿元的“偿还银行贷款”项目，并对“中粮紫云”项目募投金额略做修改，以期这个已运作半年有余的非公开发行A股股票预案可以顺利通过。（投资时报）
最新价：0.00 涨跌额：0.00 涨跌幅：0.00% 成交量：0万手 成交额：0亿元 换手率：0.00% 市盈率：51.83 总市值：169.22亿 相关股票 相关板块 在评估了“国内房地产及资本市场整体情况”之后，正处增发进程中的中粮地产终究还是做出了改变。 在于2016年国庆长假前夕披露的经过二次修订的增发预案中，中粮地产抛弃了高达10.26亿元的“偿还银行贷款”项目，并对“中粮紫云”项目募投金额略做修改，以期这个已运作半年有余的非公开发行A股股票预案可以顺利通过。 不过《投资时报》记者注意到，中粮地产近日发布的针对证监会反馈意见的回复显示，证监会于2016年9月12日出具的反馈意见曾特别“关照”增发预案中用于偿还银行贷款的部分。在后面的回复部分，中粮地产亦表示9月28日公司已召开董事会，会上决议通过该偿还贷款部分已被去除。一天之后，经过二次修订的预案旋即发布。 除去还在路上的增发预案，2016年前三季度的业绩预减公示同样需要中粮地产“操心”。2016年前三季度归属上市公司股东的净利润或将由前一年度的5.14亿元下挫至0到2.57亿元区间，同比下滑50%-100%。第三季度归属上市公司股东净利润亦将下挫至-9591.37万元至-1.61亿元区间。在归母净利润2016年上半年已进入负增长通道的当下，三季度业绩的预减公示无疑让常年徘徊在年度销售榜50名左右的中粮地产再生困顿。  增发预案一改再改 对于2016年3月启动的增发预案，几经调整，中粮地产终将超十亿元的偿还银行贷款部分去除。目前看来，此举无疑是明智的选择。 2016年3月7日，中粮地产发布《2016年度非公开发行A股股票预案》。预案显示，该公司拟向包括其控股股东中粮集团有限公司(下称“中粮集团”)在内的不超过10名(含10名)特定对象发行不超过50916万股股票。在此初始版本中，中粮地产预备筹资不超过50亿元，分别用于六个项目中，包括“收购中粮地产投资49%股权”、“收购烟台中粮博瑞100%股权”、“深圳中粮祥云国际项目(一期)”、“中粮紫云项目”、“中粮云景国际项目”、“偿还银行贷款”。其中，用于收购股权部分的投资金额约为14.74亿元，占全部筹资额度的29.48%。用于三个房地产项目的金额为25亿元，占筹资额的50%。而用于偿还银行贷款的部分则占全部筹资额度两成有余，为10.26亿元。 就在两个月之后，中粮地产对该募资方案进行了微调。除了将收购中粮地产投资49%股权项目拟投资金微降至10.72亿元外，其他内容未做变化。这一募资额变动仅比之前下降0.19%。 巨变发生于《中粮地产：2016年度非公开发行A股股票预案(二次修订稿)》中。在此版本中，偿还银行贷款部分已悉数除去，此外，其亦调减中粮紫云项目拟使用募集资金6046.89万元。因此，该公司将募集资金总额由原来的49.98亿元调整为39.11亿元，发行股份数量亦降至不超过39992万股。 《投资时报》记者注意到，中粮地产近日发布的针对证监会反馈意见的回复显示，证监会在2016年9月12日出具的反馈意见中曾特别“关照”增发预案中用于偿还银行贷款的部分，而这或许是中粮地产删减此次募资项目的直接诱因。 在反馈意见中，关于拟募资的50亿元具体投向，证监会曾给予重点关注，关于收购两家公司股权的必要性，关于是否存在上市公司单方面提供资金支持的情形，关于是否存在以募资资金支付土地款的情况，均需要中粮地产予以解释。但是对于偿还银行贷款部分，反馈意见却直言，“公司属于房地产行业上市公司，而本次募集资金拟用于偿还银行贷款，请予调整。” 在回复部分，中粮地产表示9月28日公司已召开董事会，会上决议通过去除该偿还贷款部分。一天之后，经过二次修订的增发预案旋即发布。 负债率高企筹资频繁 对于将拟募集资金中的10.26亿元用于偿还银行贷款的原因，中粮地产在回复中表示，“主要考虑到近年来公司资产负债率始终较高。截至2016年6月30日，公司合并口径的资产负债率为81.48%。本次非公开发行股票募集资金到位后，公司负债水平将有所降低，资产结构得以优化，抵御财务风险的能力得以提高，从而降低公司的运营风险，更好地保障上市公司以及中小股东权益。” 中粮地产亦表示，募资资金投向的调整并不影响现有募投项目的投资计划，也不会影响发行人的日常运营，前述去除及调减的金额将由发行人以自有资金支付。 《投资时报》记者查阅公司近几年财报发现，中粮地产资产负债率一直维持较高水平，2014年上半年，该公司资产负债率为78.38%，2015年同期，其资产负债率微升至78.42%，直至2016年上半年，这一数字进一步上升至81.48%。 与之相匹配，该公司筹资活动也较上一年度频繁。2016年上半年，中粮地产筹资活动产生的现金流量净额为17.32亿元，较去年同期的-687.74万元涨幅巨大。中粮地产解释称，出现这种情况主要是取得借款同比增加。 具体来看，2016年上半年短期借款及一年内到期的长期借款余额有所减少，长期借款余额增长较多。报告期内，该公司短期借款余额较年初减少5500万元，为56.7亿元。而目前中粮地产短期借款基本以信用借款为主。一年内到期的长期借款余额也较年初减少1亿元，达到29.5亿元。长期借款中，较年初余额的129.2亿元，2016年上半年期末余额增长28.5亿元，达到157.7亿元。其中质押借款及保证借款增长较多。 值得注意的是，在半年报中，中粮地产还提供了一组截至2016年7月31日的借款数据。“截至2016年7月31日，公司本年度累计新增借款金额为人民币60.08亿元，超过2015年末经审计净资产的20%。截至2016年7月31日，公司本年度累计已偿还借款31.11亿元，借款余额较2015年末增加28.97亿元。” 归母净利润或再度负增长 负债率高企压力下，公司盈利状况也不甚顺遂。继2016年上半年归属母公司股东净利润同比负增长后，2016年三季度中粮地产业绩预告也提示“预减”风险。 《投资时报》记者查阅该公司近年财报发现，2016年上半年，该公司实现营业收入61.98亿元，同比增长113.04%，实现营业利润7.43亿元，同比增长135.79%，但是其归属母公司股东的净利润却仅为1.61亿元，同比下降10.79%，而这亦是该公司归母净利润自2012年以来首次负增长。 事实上，在扣减所得税费用后，中粮地产净利润为5.24亿元，这其中，少数股东损益占据了近七成份额，达到3.63亿元，而这一部分的上年同期数仅为-0.21亿元。对此，中粮地产并没有做出说明。 在中粮地产发布的三季度预减公告中，其表示，截至2016年9月30日，该公司归属于上市公司股东的净利润将在0-2.57亿元区间内，比上年同期下降约50%-100%。而第三季度，该公司将可能亏损9591.37万元至1.61亿元。 中粮地产表示，三季度业绩同比下降的主要原因是公司住宅项目毛利率较高的产品结转收益主要集中于第四季度，2016年第三季度(7-9月)因结转产品毛利率降低、住宅项目结转销售收益以及可供出售金融资产出售收益同比减少。其同时表示，本次业绩预告是根据公司财务部门对公司经营情况进行初步测算后而做出，具体数据将在公司2016年第三季度报告中详细披露。 (责任编辑：DF010) |
|
|
