摘要：大盘处于底部，目前参与定增正当时|比如顺丰定增
在说定增之前，先来了解下增发。增发就是上市公司在上市后再次发行股份募集资金的融资手段。打个比方，新股如果是第一胎，增发就是二胎，这样就容易理解了。 按照增发对象的不同，可分为公开增发和定向增发两种。公开增发是面向所有股东，类似海选，人人都有机会；定向增发则面向特定对象，只有内定人选有机会参与。 定增是定向增发的简称，除了向特定的投资者非公开发行股票，还需符合其他一些规定： ③发行后认购的股份要锁定12个月不得转让（大股东、实控人、战略投资者锁定36个月，此类定增不作讲解） 1、主板定增报价原则 发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%（定价基准日可以为董事会决议公告日、股东大会决议公告日，也可以为发行期的首日(最新窗口指导：如发行期首日作为定价基准日的，原则上不会再出反馈意见)；最新窗口指导：定价基准日前停牌时间不得超过20个交易日，如超过许复牌后交易20个交易日再作为定价日；定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）。 注：依据2011.4.27《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定》 2、创业板定增报价原则 1）发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价的，本次发行股份自发行结束之日起可上市交易；（创业板溢价发行可以没有锁定期，定增并购圈社群小伙伴还是在反复问的问题！） 2）发行价格低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价但不低于百分之九十，或者发行价格低于发行期首日前一个交易日公司股票均价但不低于百分之九十的，本次发行股份自发行结束之日起十二个月内不得上市交易； 注：依据2014.08.01《创业板上市公司非公开发行股票业务办理指南》 注：若看不清图内文字，可点开并放大该图片即可清晰阅读。 一、非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定 1）、特定对象符合股东大会决议规定的条件； 2）、发行对象不超过10名（证券投资基金管理公司以其管理的2只以上基金认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购）； 3）、本次发行的股份自发行结束之日起，12月内不得转让（上市公司应当在取得发行核准批文后，按照本细则的规定以竞价方式确定发行价格和发行对象。发行对象认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让）；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月不得转让（上市公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人；通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者；董事会拟引入的境内外战略投资者）； 4）、募集资金使用符合规定； 5）、本次发行不得导致上市公司控制权发生变化。（之前有社群小伙伴问，能否通过定增成为大股东，这里解答了吧！） 二、资管计划（包括专项）参与一年期定增 2.1、基本要求 1）、以竞价方式确定发行价格和发行对象的非公开产品，股票锁定期（或禁售期）为12个月； 2）、非关联方可以审慎参与，对关联方需穿透认定；委托人承诺：我方及我方最终认购方不包括发行人的控股股东、实际控制人或其控制的关联人、董事、监事、高级管理人员、主承销商、及与上述机构及人员存在关联关系的关联方。 3）、允许结构化设计； 4）、投资于一家上市公司定增股票，原则上不得超过该上市公司增发完后总股本的5%，且不得超过获取该上市公司实际控制权的最低持股比例； 5）、关于资管计划委托资金的到账情况共有4种情形，如果出现未缴款情形，触发违约条款；具体情形如下： （1）资管计划成立并生效，委托资金同一时间到账，可以进行类货币的投资； （2）资管计划成立并生效，委托资金于定增经证监会核准后再到账缴款； （3）资管计划成立并生效，定增经证监会核准后，发行法案备案前（参照相关公告并以管理人发出的缴款通知为准）到账； （4）定增缴款前2个工作日管理人通知再到账； 2.2、资管计划主动管理参与定增 1、单一资产管理计划 （1）通道类资管计划表述： 因本计划系委托人自主决定设立，管理人依据委托人（或委托人聘请的投顾）的指令投资，管理人仅承担事务性管理职责，不进行主动管理；但需遵守管理人的投资管理制度及风险控制及公平交易；严格禁止同一投资组合同日反向或其他可能导致不公平交易和利益输送的交易。 委托人在此不可撤销的承诺，除因管理人过错等原因带来的损失外，委托人认可管理人按照指定投资事项进行投资，由此带来的任何投资风险后因投资造成的损失，由委托人自行承担，与管理人无关，委托人承诺不向管理人主张因采纳该指定投资事项而造成计划资产损失的赔偿责任。 （2）主动管理类定增计划表述： 委托人承认和同意，如何管理以及在何等价位处置资管计划财产由管理人全权决定，委托人不以任何方式干涉，管理人在买卖股票前将会是否处于信息披露敏感期向管委会进行咨询；管理人无法确保仅在市场最高价时将该等资产予以变现；委托人有权提出投资建议，但管理人有权否决； 2、对多资产管理计划 （1）如果计划有投资顾问，按照投资顾问的投资建议进行，资管合同中需明确投顾的权利义务，但需遵守管理人的投资管理制度及风险控制及公平交易；严格禁止同一投资组合同日反向或其他可能导致不公平交易和利益输送的交易； （2）由管理人主动参与定增，主要表述为：委托人承认和同意，如何管理以及在何等价位处置资管计划财产由管理人全权决定，委托人不以任何方式干涉；管理人无法确保仅在市场最高价时将该等资产予以变现； （3）结构化设计定增：一般设计优先级与次级份额、预警线与止损线、次级委托人补仓（坚持份额恒定原则）； 锁定期内，如资管计划单位净值触及或低于等于预警线时，管理人需提示次级委托人；低于等于止损线时，管理人通知次级委托人（同时通知连带补仓义务人，如有），提示其履行补仓义务，如法定期间内未补仓或虽补仓但是未使净值回复至预警线上，管理人有权在标的股票解禁后连续地、不可逆转地按市价进行平仓操作，资管计划终止且资管计划的全部财产（包括次级份额的财产）归优先级份额所有。 解禁后，如单位净值触及或低于等于预警线时，管理人通知次级委托人（同时通知连带补仓义务人，如有），提示其履行补仓义务，如法定期间内未补仓或虽补仓但是未使净值回复至预警线上，管理人有权自主决定边现品种；如资管计划单位净值低于止损线，管理人通知次级委托人（同时通知连带补仓义务人，如有），提示其履行补仓义务，如法定期间内未补仓或虽补仓但是未使净值回复至预警线上，管理人有权连续地、不可逆转地按市价进行平仓操作，直至计划可变现和可流通的财产全部变现为止。 （4）资产委托人全权授权管理人行使全部相关股东权利，资产委托人对此充分认知并无任何异议。资产管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉以及为资产委托人利益最大化的原则管理和处置资产管理计划财产，但是资产管理人无法确保在市场最高价时将该等财产予以变现。资产委托人承认和同意，如何管理以及在何等价位处置资产管理计划财产由资产管理人全权决定，资产委托人不以任何方式进行干涉，资产委托人认可资产管理人处置资产管理计划财产的价格和结果。 三、 资管计划（包括专项）参与三年期定增 3.1、基本要求 1）、以定价定向方式确定发行非公开产品，股票锁定期（或禁售期）为36个月；（也就是一般俗称的三年期锁价发行项目） 2）、不允许结构化设计； 3）、投资于一家上市公司定增股票，原则上不得超过该上市公司增发完后总股本的5%，且不得超过获取该上市公司实际控制权的最低持股比例； 4）、本次发行对象的“最终出资不包含任何杠杆融资结构化设计产品”； 5）、资管计划参与定增的，发行人在T-1日公告非公开发行事项，包括资金来源（募集资金：“本次发行对象A、B的资金来源为向XXX募集；自有资金：本次发行对象C、D的资金来源为自有资金（或借贷资金），不存在向第三方募集的情况。”）、资管合同全文、承诺本次发行对象的最终持有人和受益人与公司和主承销商无关联关系。 3.2、 资管计划参与三年期定增 资产管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉以及为资产委托人利益最大化的原则管理和处置资产管理计划财产，但是资产管理人无法确保在市场最高价时将该等财产予以变现。资产委托人承认和同意，如何管理以及在何等价位处置资产管理计划财产由资产管理人全权决定，资产委托人不以任何方式进行干涉，资产委托人认可资产管理人处置资产管理计划财产的价格和结果。 对多资产管理计划可以接受委托人的安排代表计划聘请投顾，由投顾出具限售期满后出卖出的投资建议。 定增产品发行量暴增的背后与定增的自身特点和今年来的政策红利息息相关：  作为再融资的重要手段，定增已成为上市公司扩张主业、跨界转型的主要方式。  目前市场上的定增项目充足，导致定增市场资金方相对项目方议价能力大幅提升，使得近期的定增项目折价率始终能够维持在7-8折的一个较高水平，相当于为定增产品提供了一个20-30%的安全垫，这也是其他配置资产无法比拟的优势。  随着IPO推行减缓，注册制无限延后，定增市场已经成为国家战略上从债权融资转向股权融资的重要载体，监管层势必也会对定增市场给予许多呵护和鼓励，从而吸引更多的资金进场。  市场风口一直聚集在新兴产业公司和具有转型需求的传统领域公司，这也正是定增募集资金聚焦的行业，一旦市场预期有所提升，这些风口行业都有望暴增。  定增价格通常有可观的折扣率，参与初始就已经获得了较厚的安全垫。  定增项目通常会推动公司主业发展或者加速企业转型，未来公司业绩向好。  定增的锁定期在一年以上，因此投资者被动长期持有，能够等待企业基本面得到改善。 此外，定增价格往往会为股票提供一个锚定价格，有助于股价的稳定。受定增的自身特点和今年来的政策红利的影响，不少业内人士认为：在当前市场背景下，定增产品将迎来很好的投资机会。 整理汇集：宝杰投资corleone -------------------------- 10月11日已公告： 1、配套融资项目按《重组办法》老规执行审批，具体修改后方案与金额有待进一步公告！ 2、定增采用询价制，发行底价11.03元，预计定增价20-25元（会随市价波动，预计最快11月底至12月竞价定增）！ 3、顺丰上市后市值预计一年内保守突破2000-2500亿！ 4、王卫预计身价超过1200-1500亿元，将成为2016年继王健林、马云之后的中国第三大富豪！ 5、顺丰的利润和利好消息经分析有明显隐藏，上市后公告将惊喜连绵不断，展开全球范围内的并购，有点判断力的人都应该猜得到！ 6、千万不要再拿着你脑中的公式去计算顺丰的市值和增长空间！因为没有意义！顺丰的利润肯定要涨的，市值也肯定是要涨的！ 7、预计2年内超过联邦快递市值463亿美金，5年内市值预计超过UPS的957亿美金市值！成为世界第一国际超级物流超级巨头！（中国市场是美国的6倍） 8、如果您还没有进场顺丰这个历史性项目，我想我们可以尽快好好谈谈！最后几天！加作者微信corleone1986，回复：1，获取私密资料。
这意味着，顺丰将很有可能成为圆通之后，第二家正式登陆股市的快递企业。自5月23日首次披露借壳方案，到今天获得证监会有条件通过，顺丰用时141天，刷新了圆通194天借壳上市的记录，再次定义了中国快递之“快”。顺丰上市后，对于中国快递行业将产生巨大的冲击，凭借这段时间的“真空期”（圆通上市方案通过，申通、韵达、中通正在走流程），顺丰有足够的时间进行一系列布局。 不过顺丰的“快”真不是闹着玩的，在中国快递上市的道路上再一次刷新记录。就在证监会通过的前2个月，顺丰刚刚修改了借壳方案。7月26日顺丰控股A股壳公司鼎泰新材在午间发布修改版的重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书。 该公告显示，顺丰控股将向其控股股东明德控股或其指定的除顺丰控股及其子公司之外的第三方转让深圳市顺丰合丰小额贷款有限公司（以下简称“合丰小贷”）100%股权、深圳市顺诚乐丰保理有限公司（以下简称“乐丰保理”）100%股权和顺诚融资租赁(深圳)有限公司（以下简称“顺诚融资租赁”）100%股权。 换言之，合丰小贷、乐丰保理、顺诚融资租赁这三部分金融资产将不再被顺丰控股打包上市。对于剥离金融资产的原因，公告称，是“为保证本次重大资产重组顺利实施，根据监管和市场环境变化情况”而作出的安排。 在顺丰的大战略布局图中，国内速递、国际快递、仓储、顺丰航空这仅仅是其占比1/3的格局，更大的战略在商业帝国，包括B2B、B2C、C2B、O2O的全零售布局，同时随之配套的还有金融、移动互联、大数据战略。用王卫内部的的一句话说：顺丰下一步，打造物流领域的“百货公司”。 而从顺丰的布局上来看，也确实是有“包揽”物流行业细分领域的趋势，上市后的顺丰，一方面提高网络布局，强加全球化网络的建设；另一方面依靠航空机队、机场以及冷链等高端布局和业务来形成护城河，进一步拉开与国内竞争对手的差距。 距离双十一还有一个月的时间，不知道接下来的一个月中，申通、韵达、中通三家，还会有谁上市。 关于顺丰上市： 2016年5月23日，A股公司鼎泰新材发布公告，宣布鼎泰新材以截至拟置出资产评估基准日全部资产及负债与顺丰控股全体股东持有的顺丰控股100%股权的等值部分进行置换。 以2015年12月31日为基准日，交易的拟购买资产顺丰控股100%股权预估值为448亿元，由于2016年5月3日顺丰控股召开股东大会，决议以现金分红15亿元，此次顺丰控股100%股权的初步作价为433亿元。 公告称，经交易各方协商一致，本次交易中拟置出资产初步作价8亿元，拟置入资产初步作价433亿元，两者差额为425亿元。置入资产与置出资产的差额部分由公司以发行股份的方式自顺丰控股全体股东处购买。 ---------------------------------- 如今他一手创建的顺丰速运（记住，顺丰的正确名称是顺丰速运，而不是我们叫顺嘴的顺丰快递）目前顺丰拥有34万名员工，1.6万台运输车辆及遍布世界的12260多个营业网点。 顺丰总裁王卫公开回应快递员被打：给多少钱也不会妥协 我们根据现在能查到的资料显示，2011年，顺丰市值150亿人民币左右，按照估值溢价达到8倍来算，顺丰估值达到1200亿，单以顺丰其中之一的事业部快递四年40%的营业额增长速度，顺丰估值约在2000亿。王卫身价约能达到1508亿，超过马云的1384亿。如果按照1200亿的估值，王卫（894亿）也将超过雷军（838亿）成为仅次于王建林（1905亿），马云，马化腾（1117亿）的“第四”富翁。 所以打人的肇事者希望拿出几百块钱来和解，在这头浑身是毛的大牦牛面前，那根毫毛简直像个笑话。 当然有钱不是关键，有钱的老板多了去了，也没见有几个如此护犊子，所以关键在掌门的管理理念。 很多人可能不清楚他为啥有这个讲话，其实这段话对应的是2009年的一个大新闻，一个用户怀疑快递员偷她东西，结果顺丰快递员的反击语出惊人，当时的新闻是这样的： 有办公室的白领妹子爆料：刚才顺丰的快递员在我公司发飙了。“我一个月工资1.5万，会为了你这2000块钱的礼品丢这个饭碗吗?!”听闻此话，整个公司一片寂静。 公司赚钱多，员工放狠话都有底气，是吧。让我们再说回王卫的语录。快递这个行业特点决定了其员工知识水平普遍不高，因此有人称顺丰为“老鼠会”，也有人称王卫是带领着一群农民工在打天下，猜想这种外在的挤兑让王卫的管理理念里也更加强调尊重，所以低调总裁坐地而起也就不难理解了。 为了证明他一再强调尊重不完全是为了应景，我们再看几段这件事发生之前他接受采访时候对为人处世的一些看法： 今天这个社会，经济大发展了，但人心却更浮躁了，很多人有意无意地都在追求“威”(广东话“威水”的简称，意指炫耀，傲慢)。但是在什么基础上才可以去威，威的基础是什么，很多人都没有搞清楚。有人觉得有钱有权就威，我认为这个观念是完全错误的(就是，有钱还能比中国第四首富更有钱？)。威不是建立在金钱或权力的基础之上，而是建立在道德的基础之上。一个人可以昂首挺胸地走在路上，并且收获的都是尊敬且乐于亲近(而不是羡慕嫉妒恨)的眼神，这才叫威。 在这里我想告诉我们所有的顺丰同事，要正确理解威的内涵，关于社会上对它的“迷信”一定要彻底打破。很多人喜欢在穷人面前炫富，在平民老百姓面前炫耀权力，在我看来这是一种很幼稚的表现，他们错误理解了财富和权力的涵义，同时还缺乏一样很重要的东西。 关于尊重我还有一个自己的衡量标准，那就是要让为你提供服务的人也因为服务你而感到开心。去饭店吃饭，上至经理下至服务员，我都会主动跟他们打招呼，服务过我的服务员，也都很享受服务我用餐的工作过程，因为我会很礼貌很平和地去跟他交流，我要让这个服务员因为服务我而感到很开心，这叫尊重。相反，有些人一进到饭店就是一副不可一世的做派，对服务员呼呼喝喝，态度相当恶劣，这样的人是很难收获真正的尊重的。 道理一点都不难懂，但估计很多人在生活中还是做不到，顺嘴就会说出“你不就是个送快递的吗”……这种职业歧视的话很噎人是不是，但是人家顺丰还真不只是个送快递的，人家有宏图大业，起码快递业之外的业务在不停的扩展，试水，让我们一起来看看： 在王卫的战略布局图中，国内速递、国际快递、仓储、顺丰航空仅仅是其占比1/3的格局，他将顺丰的触角延伸向更大的商业帝国，即包括B2B、B2C、C2B、O2O的全零售布局，同时随之配套的还有金融、移动互联、大数据战略。 王卫对此则用一句话描述了顺丰的蓝图：“打造物流领域的‘百货公司’”。 顺丰将原有业务板块划分为六大业务事业群进行独立运营：速运事业群、商业事业群、供应链事业群、仓配物流事业群、金融服务事业群、顺丰国际事业群。 五大控股实体，顺丰集团、深圳市泰海投资有限公司(以下简称泰海投资)、顺丰控股有限公司(HK)、顺丰速运(海外)有限公司(HK，以下简称顺丰海外)和翠玉控股(BVI)。 业务涉及到速递、生鲜电商、跨境电商、金融、地产、三方支付、无人机等。
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如何挑选私募股权基金，最重要看四点： 第一，看标的（是否复合趋势、是否质地优良，是否有较大潜力）； 第二，看等级（是否标准一级或二级，一千万进一级，一百万起进二级）； 第三，看管理人（是否合规拿牌，是否有管理经验，管理人团队成员背景）； 第四，看特殊风控（有无实力兜底，回购，担保等特殊回购条款）。 找他，他就是《玩PE的黄金5年》神秘主编！
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亲 他有几句话要说， 当下市场形成断层， 顶级财团善于拿顶级资产端，但在幕后，不便于也不善于募资端； 三方财富善于募资端，但在台前，却不善于拿到一手顶级资产端； 然而，这就是新的机会! 我们既能提供顶级资产端项目资源（一级直投或一级LP份额），又能提供募资端的培训支持，也可以给三方机构提供顶级项目基金定制服务，这样各自发挥专业强项，利于各自品牌塑造与提升，利于市场占有率！corleone 其他合作模式：直销、代销、FA、联名发行 - END -
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产品期限：1+1年 托管银行：招商银行（券商做募集外包） 投资起点：100万起 申购费：壹号暂免 认购费：1%（价外收取） 管理费：2%/年（内扣） 业绩报酬：10%以上部分，提取15% 投资方向：SF借壳上市配套融资80亿份额 推荐指数：五颗星 预期收益：150～300% 推荐理由：SF全国第一（详见资料） 投资亮点： 1、2025国家战略，“物联网”龙头企业SF控股拟借壳上市，鼎泰新材连续12个涨停，直追分众传媒借壳七喜，最终竞价时间在10月开始定增，定增底价11.03元，目前股价47元附近，安全垫高，预计年底前成功借壳鼎泰新材（002352）上市； 2、顺丰直营模式，独步天下，其他对手都是加盟，管理混乱不规范. 3、顺丰业务国际化、多元化布局，盈利点多，盈利能力强劲而持续，同时避免了业务单一风险，而其他对手依托“阿里系”电商业务为主（有风险）； 4、全国物流市场超20万亿容量，是美国的6倍，美国联邦快递近5000亿市值，中国巨头出现是必然，不是顺丰还会有谁！ 5、董事长王卫及执行团队，神秘，极其低调而高效，敢多次拒绝马云入股之人，你应该投资历史级别的牛人及团队！
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