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最近写了比较多的指数基金攻略，也推荐大家做指数基金定投，现在该来讲讲怎么做定投了。 讨论基金定投这件事之前，我们先来搞清楚一个概念：什么是基金定投？所谓基金定投，就是你定期定额投资一只基金（指证券投资基金）。 定期是指在固定的时间，这个时间你自己定；定额是指以固定的金额投资，这个额度也是你自己定。但其实关于基金定投，一直有争议，这种传说中的长线投资策略，真的能赚钱吗？有人说可以赚钱，有人说赚不了钱。但我发现，引发争议的原因，是根本没有在同一个条件下去考虑。 今天，我用这篇文章，来解答关于基金定投的那些事，希望菜友们以后不会再有这方面的困惑。 定投的收益一定超过一次性投资吗？错！最近菜导的基金池里有只基金表现很惊艳，那就拿它来举例子吧，它是左金保的长信量化先锋混合（519983）。基如其名，近一年里真的是量化基金里的业绩先锋，收益45%，在一千多只基金里排到第三（10月20日数据）。投资这样的绩优基金，如果你采用每月定投的方式（红利再投资）和单笔投资相比，哪个收益更高呢？请看下面图：  天哪！近一年、两年、三年、五年，所有阶段都是单笔投资更划算！而且，随着时间的推移，单笔投资的收益和定投之间的差距也是越来越大！看到这里你心里肯定会想，说好的定投大法好呢？要跟定投友尽了么！且慢！我们再来看一个悲催的例子：如果你不幸买到的是大摩消费领航（233008），这货近一年亏损快四成，那么你通过定投亏损仅仅不到15%。  但我们也能看到，如果定投大摩消费领航两年，亏损又会大大超过一次性投资。为什么会出现这样的差异呢？请继续看下文菜导的分析。 定投越长期越好吗？错！长信量化先锋的例子告诉我们，由于定投时一直保持持续买入的状态，如果基金一路上涨，那么你的投资成本也会被不断拉高，反而不如最早开始时一次性投资。但大摩消费领航近一年投资的例子又告诉我们，如果基金一路下跌，净值是可以帮助你减少亏损的。再看大摩近两年的亏损（图片上面有），为什么同样是亏损，定投亏的比单笔投资还多呢？原因在于我们定投选择的时间点，2014年10月，正是牛市蠢蠢欲动之时。大牛市的行情拉高了我们定投的成本。 因此，最好的定投方式不是定期定额买入，而应该与基金的涨跌成反比：在基金越涨买得越少，越跌则买得越多。在达到盈利目标或阶段性高位时，则应逐步赎回落袋为安。 注意，赎回与停止定投是两个概念，停止定投的话，你依然可以继续持有基金。该在何时落袋为安？经常有菜友问，具体该在什么时候止盈呢？通常有两种方法：一种是观察市场情绪。如果市场情绪饱满到膨胀，每个人都很乐观时，很可能就到了阶段性高位，如果你的基金也获得了不错的收益，则可逐步止盈。反之，则可能是阶段性低位。如果你的基金这时候也跌得比较多，更应该加大定投力度。第二种，参考市场主流指数的估值情况。如果是指数基金，建议参考指数过去五年的历史平均市盈率，最好能涵盖完整的牛熊周期。 当你定投的基金市盈率达到过去五年平均数值的50%时，就可以逐步减仓，到100%时，可以全部清空。采用这种方法可能需要经历漫长的等待，好处是能更好地分享到牛市机会。第三种，设定收益目标，触发即落袋为安。这种方法相比之下更简单，通过设定收益目标，触发目标线则落袋为安，这个收益目标一把可以设置为15%—30%。当收益达到目标时就赎回基金，并开始新一轮的定投。这种方法好处就是周期较短，收益看得见，但遇到大牛市时，收益不如第二种方法。 另外，基金经理换人了，或者发现有更好的定投品种时，也可以落袋为安。下面还有一些常见问题，我就不一一展开了，给大家一个简略版问答：？债券基金不适合定投吗？对！债券基金波动小，定投意义不大。尤其是在单边上涨的债券牛市里，定投反而比一次性投入跑得差。反过来说，适合定投的基金一定是波动大、弹性好的，比如指数基金。 下跌的时候该止损吗？错！越跌越要投，这样你才有回本的可能！只要它有回升迹象，即使回不到起跑线，也能找到机会安全退出。定投该选择前端收费还是后端收费？后端！如果是长期投资，后端收费的费率会随着持有时间而降低，因此也能降低你的投资成本，提供更多回报。所以，如果你买的基金有后端收费，就选择后端的吧！ 定投频率以周计算比较好还是以月计算好？周！频率越高，越有利于分摊风险。 何时开启定投？现在就可以。这句话的意思是，一般来讲，定投进入时机一般没什么影响，更何况现在点位较低，更适合。 菜导总结 今天说到定投的几个要点：1、在上涨趋势中，定投收益不会超过一次性投资。在下跌趋势中，定投可以减少亏损。在横盘整理中，定投可以累积筹码。2、基金定投金额应与涨跌趋势呈反比。3、定投并不是越长时间越好，需要止盈。4、止盈的几种方式，看市场情绪、看估值、自己设置目标收益。5、波动小的基金不适合定投。6、越是下跌越需定投。7、后端收费的方式做长期投资更划算。8、定投的开启时点：当下。对很多人来说，定投可能是“最熟悉的陌生人”。都听说过定投，但却不相信它真的能带来收益。如果有坚持做长期定投的菜友，也欢迎来分享你的定投心得和收益情况~~今天说的定投金额最好是定期不定额，就是所谓的智能定投，现在很多公司都推出了自己的智能定投方案。接下来，菜导会努力帮大家寻觅最佳方案，敬请期待。 |
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