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傻瓜组合第四期末兼年度报告2016-10-31 重要启示：本人目前有两个实验账户，一个建立于95年真金白银的长期投资实验账户(真实)，一个是14年11月建立的低估值傻瓜组合实验账户（模拟），考虑到这两者表述起来有点啰嗦或者说不清晰，现把长期投资实验账户恢复为“实验账户”之原名；低估值傻瓜组合实验账户改名为“傻瓜组合”。
重要提示：傻瓜组合的看点不在于绝对收益，而在于相对沪深300指数的相对收益，在于各分类板块的相对收益。由于在傻瓜组合选择投资标过程中，我把自己默认为什么都不懂的泥腿子大爷，所以，傻瓜组合绝对收益并不体现本人选股水平或者说选股能力。实验账户收益才是本人选股能力的体现。
傻瓜组合的建立有两个期望值： 1，期望长期业绩超越300指数年均5个百分点左右或以上。 2，期望长期业绩超越90%以上的聪明投资者包括公、私募基金，用傻瓜组合的收益来证明精英人士的投资行为并不聪明。
傻瓜组合第四期从2016年5月1日开始，2016年10月31日结束。由于本期组合到期日是星期一，上市公司三季度财务报告的截止日，考虑到行情系统数据的更新或有可能来不及，傻瓜组合第五期选股换股延长至本周五（2016年11月4日）周末进行。以后傻瓜组合的选股就这样，每年五月与十一月的第一个周末进行。
一， 收益对标概况： A，以第四期傻瓜组合看（2016年5月1日至2016年10月31日） 1，傻瓜组合启动资金300万元，建立于2014年11月1日，上期末（2016年4月30日，下同）市值434.89万元，实现盈亏44.96%；第四期5月1日建立，本期末（2016年10月31日，下同）市值471.07万元，本期收益8.29%，累计收益57.02%，按基金份额计算市值1.570元。本期跑赢300指数对标基准3个百分点，累计跑赢对标基准24个百分点。
2，实验账户期初（同上）市值262.81万元，上期末市值436.53万元，实现盈亏66.10%；本期月末市值480.74元（实验账户市值第二次超过傻瓜组合市值），本期浮动收益10.13%，累计收益82.92%，按基金份额计市值1.829元。本期跑赢对标基准4.5个百分点，累计跑赢对标基准50个百分点。
3，沪深300指数期初2508.32点，上期末收盘3156.75点，涨幅25.85%；本期月末指数3336.28点，本期上涨5.65%，累计上涨33.01%，按基金份额计市值1.330元。
B，傻瓜组合以会计年度看（每年的11月1日至次年的10月31日） 1，傻瓜组合年初（2015年11月1日，下同）市值462.23万元，年末（2016年10月31日，下同）市值471.07万元，实现利润8.84万元，收益率1.91%，看绝对收益不尽人意，但已超过对标基准7.5个百分点，符合预期。傻瓜组合两年累计收益57.02%，年均收益25.31%，超越对标基准10个百分点，符合预期。
2，实验账户年初市值413.51万元，年末市值480.74万元，实现利润67.23万元，收益率16.26%，实验账户的绝对收益同样不尽人意，但超过对标基准22个百分点，略超预期。实验账户两年累计收益82.92%，年均收益35.25%，超越对标基准20个百分点，略超预期。
3，沪深300指数年初收盘3435.08点，年末收盘3336.28点，年内下跌197.8点，跌幅为5.6%。沪深300指数两年累计上涨33.01%，年均上涨15.33%。超过历史年均上涨水平，意味着这两年大盘行情属于强平衡状态。
4，两年来，沪深300指数成立日2508点，傻瓜组合指数与实验账户指数也通过系数调整为同步2508点，本期月末300指数3336点，傻瓜组合指数3939点，高于对标指数602点，相对收益18.06%，符合预期；实验账户指数4588点，高于对标指数1252点，相对收益37.53%，高于预期。
5，以日历年度（2015年12月31日）为计算基准，本年前三季度傻瓜组合跑赢指数5.72%，符合预期，实验账户跑赢指数16.30%，符合预期。
附件一：傻瓜组合市值指数趋势图
 从这个指数趋势对比图上，我们就可以发现，傻瓜组合在大盘上涨的过程中优势并不明显，在大盘下跌的过程中优势明显。第一年这三条线差不多聚在一起，第二年就逐渐分开，显示出傻瓜组合的相对强势，
附件二：相对强弱指数对比趋势图 
从这个下跌强弱趋势图上，我们就可以发现，实验账户的波动率远大于傻瓜组合波动，这不适合绝大多数人模仿。注：这个趋势图把沪深300指数不管涨跌，始终处于零轴线，两条趋势图的波动是傻瓜组合与实验账户相对于指数的波动率。
附件三：分年度相对强弱对比趋势图 
这是按日历年度分年统计的相对强弱趋势图。
二：分类板块月末收益明细 截止六月末本期各板块累计收益 300指数累计下跌0.13% 低市净率板块下跌7.61% 高市净率板块下跌11.75% 低市盈率板块上涨2.35% 高市盈率板块上涨2.27% 高价股板块下跌0.88% 低价股板块下跌1.89% 银行股板块上涨1.19%
截止七月末本期各板块累计收益 300指数累计上涨1.46% 低市净率板块下跌0.63% 高市净率板块上涨9.46% 低市盈率板块上涨7.56% 高市盈率板块上涨13.99% 高价股板块上涨11.21% 低价股板块上涨3.30% 银行股板块上涨5.78%
截止八月末本期各板块累计收益 300指数累计上涨8.53% 低市净率板块上涨4.96% 高市净率板块上涨6.22% 低市盈率板块上涨11.54% 高市盈率板块上涨11.11% 高价股板块上涨8.93% 低价股板块上涨9.13% 银行股板块上涨10.51%
截止九月末本期各板块累计收益 300指数累计上涨3.02% 低市净率板块上涨3.37% 高市净率板块上涨4.85% 低市盈率板块上涨8.68% 高市盈率板块上涨8.91% 高价股板块上涨9.29% 低价股板块上涨5.20% 银行股板块上涨7.33%
截止十月末本期各板块累计收益 300指数累计上涨5.65% 低市净率板块上涨7.68% 高市净率板块上涨4.95% 低市盈率板块上涨9.90% 高市盈率板块上涨10.76% 高价股板块上涨10.07% 低价股板块上涨5.98% 银行股板块上涨8.53%
三，综合分析： 傻瓜组合实验两年了，这两年的结果来看还可以，达到了跑赢大盘、超越大多数专业机构的预期效果，但远没到可以下结论的时候，因为还没有经历大牛市与大熊市检验。我将继续下去。
就这两年的总体收益波动趋势看，在大盘上涨的时候基本同步，在大盘下跌的时候显示出一定的稳定性，但并没有太多的差异。
就各板块的相对涨跌幅看，并没有出现明显差异，其中三低板块（低市净率、低市盈率、低价股）也并没有明显优势，意味着在一定的低估范围内，没必要计较市净率与市盈率及价格的差异有多少，完全可以更大气一点，或者说更随意更傻瓜点。
但是，不管怎么样，就这两年平衡市的环境看，傻瓜组合具有可操作性，且收益率不低于专业机构。我们该明白，就欧美发达国家历史长河的市场波动趋势来说，大牛市与大熊市的时间段都比较短暂，更长的时间段还是属于不温不火的平衡市，也就是过去的这两年。
在此，我老股民再次呼吁，希望我的朋友们高度重视这个傻瓜组合的实验历程与结果，假如你并不具备超人的投资能力，那么希望你模仿这个傻瓜组合吧。我相信，这个傻瓜组合的投资模式适合90%以上的你，除非你认为自己是百里挑一的佼佼者。我希望朋友们认真掂量掂量自己的投资能力，不要高估自己。在这里，关键的勇气是承认自己在市场只不过是个傻瓜，我并不聪明。在残酷的证券市场，高估自己的能力是和自己的人民币过不去！
假如你的资金不多，持有30家公司显得太多，那么完全可以在各板块中选择一家股票持有，如此，你的傻瓜组合就只有7家股票了。然后，该干嘛干嘛去，不要沉迷于股市。
附件：傻瓜组合持股标的及涨跌幅一览表 
注：现金分红回报率计算公式：现金分红（未纳税处理）/分红除权第一天收盘价*100%
附件：低估值实验账户相关说明 链接：http://blog.eastmoney.com/zyl01698/blog_216171650.html 附件：低估值傻瓜组合实验账户正式启动： 链接：http://blog.eastmoney.com/zyl01698/blog_216162187.html 附件：低估值实验账户选股原则与步骤 链接：http://blog.eastmoney.com/zyl01698/blog_216180458.html
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