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十五、圆顶 图形特征 股价经过一段时间的上升之后．虽然升势仍然维持，但是速度已经放缓，上升的轨迹出现了新的改变。股价虽然不断创出新高，但较上一个高点高不了很多便回落，而稍作回落之后却又迅速弹升。初段每一个高点都比前一个略高，后来每一个高点都略低。我们如果把这一连串高点连接起来，便可清晰地看到一个圆顶的形状，它就是圆顶。 成交量方面，没有很明显的特征，一般来讲在顶点有成交量减少的迹象，显示买入力量在衰减，也有一些情况下成交量也呈圆顶状。 分析意义  经过了一段买方力量强于卖方力量而股价上升的阶段之后，多头趋弱或者只能维持原来的购买力，相反空头力量却在增强。虽然空方的力量不足以立刻扭转局势，但先前的涨势已经明显缓和下来。当多空双方力量达到平衡点的时候，正是圆顶的最高点。 随后多方并没有新的力量加盟，而人心已开始不安．越来越多的人想获利回吐，于是股价开始缓缓滑落。到后期，买卖双方力量的差异越来越大，卖方甚至完全控制了市势，于是跌势转急。 这个形态是大跌市来临前的先兆，尤其是如果整个形态形成过程中成交量巨大而不规则，市场气氛极为乐观，那么这将是一个可怕的、很有杀伤力的顶部。 有时候圆顶形成之后股价并不马上下跌，而是反复横向发展形成徘徊区域。一般来讲，这个横盘区很快会被击破，跌势随之转为猛烈。 最佳策略 圆顶的形成必须依赖于一个根本要点，即乐观的市场气氛，这反映在盘面上，就是巨大而不规则的成交量。人们的情绪很不稳定，造成股价反复振荡，而在这振荡之中慢慢露出疲态。 回顶形成过程中并没有一个明确的突破点，因而要正确判断顶部形成并采取行动只能依靠综合判断。事实上，在人人看好后市的时候股价高位振荡，最终形成一个圆顶形，这件事本身已经足够引起我们不安和警惕。 圆顶的形态大多数出现在绩优股中，原因是这类股票持有者心态比较稳定，不会急于改变看法，相反，投机性高的垃圾股很少走出这种形态，因为持股者没有什么信心，稍有风吹草动已经先走一步，其顶部一般比较尖锐。 实例  这个圆顶形成的时间并不算长，带有一定的主力出货的意思。当圆顶中的两根长阴线出现之时，即应果断离场。 十六、V 形走势 图形特征 如图所示、V 形走势由三部分组成：  ① 下跌阶段：通常v 形走势左边部分跌势十分陡峭，持续的时间并不很长。 ② 转势点：V形走势的底部十分尖锐，在几个交易日之内形成．而且在转势点的成交量特别大。许多时候这个转势点中出现恐慌性抛售。 ③ 回升阶段：股价从低点回升，成交量明显放大。上升阶段与下跌阶段常常十分对称。 V形走势也可以倒过来，成为尖顶走势。 V形走势中成交量的重要特征是，在底部几天中出现很大的成交量，反应出最后的抛压得到充分释放。 分析意义 由于市场中的抛售力量是持续而强大，令致股价稳步下跌。当下跌接近底部的时候，市场中看空的情绪已经十分浓厚，以至引起恐慌性的抛售。当卖方力量消耗完之后，买方力量迅速控制了市场，令股价出现戏剧性的回升，以与下跌时基本相等的速度收复失地，于是在图表上形成V形走势。 反过来，尖顶走势正好完全相反，市场看好的情绪使股价节节上升，可是，有一天看好的人已经全部买进，市场由空方主导，于是市势迅速逆转，以与上升时相同的速度下跌。 V形走势是难于分析和预测的，它是一个转向形态，表示下跌趋势已经逆转。这种走势很少在图表中出现，因此．我们不要总是期望市势在一日之内转变。  最佳策略 前面已经讲过，V形走势很少出现。那么如何识别一个真正的V 形反转呢？关键的一点是要有一个明确而尖锐的底部。这种底部的产生必须伴随着一致看空的市场气氛。任何底部形态，不论它们表现成什么形状，都有一个共同点，即它们反映的是市场由犹豫不决直到一致看空的过程，这个过程可以是缓慢发展的，也可以是快速发展的，总之，市场逆转的时候，一定正是空方力量完全释放干净的时候。V形走势的底部伴随有明显放大的成交量即是这个意思。 v形走势没有明确的买入点，这个底部属于那些经验丰富感觉良好的市场老手。但有一个现象可以提醒我们市势可能见底，那就是：在长期持续下跌之后由于某种消息的刺激，使得人们更加坚定地看空，而成交量突然放大，但是股价却只是小幅下跌之后便回稳，在这之后股价又开始小幅上扬。这一连串事件的组合就是跌势告一段落的信号。 图2-16-2 V形反转走势的买入点 所以，V形走势最好的买入点应该在放量而不下跌之后，即在股价经历了最低点之后的回升途中。这时如果盘面走势表现出健康的价量关系，则可以果断介入。 实例  在96年12月的大跳水之中，一些庄家股在主力刻意打压之下出现连续跌停板，市场心态极不稳定。深益力以连续跌停板下跌之后，成交放大，出现一颗微妙的十字星，随后又以涨停板方式升回，走出了标准的V形走势。圆圈显示底部放量，应该注意。 十七、岛形转向 图形特征  股价持续上升一段时间之后，有一日忽然出现较大的向上跳空缺口，随后股价在局部徘徊争持，几天之内，股价一直在某个狭窄的范围内波动。最后股价又以向下调空的方式开始下跌。而跳上跳下的缺口基本上发生在同一区域，使得图表上的顶部区域就好像是一个岛屿一样。两边的缺口使这个岛屿立于高处。 有时候．这个岛屿只由一个交易日构成，而成交量在岛屿区域期间一直十分巨大。 在下跌过程中也可能出现岛形转向，其形状与上述正好相反。 分析意义 股价不断地上涨使想买入的人没法在低位买入，而持续的上涨使他们十分难以忍受踏空的痛苦，终于不计成本地抢入。在产生大幅向上跳空的缺口那一天，人们的情绪已到达顶峰。但是，股价却没有因为人们的热情而继续向上．反而在高位带出现巨大成交量的横盘，说明此时有一股暗藏的巨大抛压。经过一段时间的争持之后，热烈看好的人们已经全部追入，而主力机构或先知先觉的人已经大量出货，市场内缺乏进一步的购买力，股价失去支撑只有跳空下跌。一旦向下跳空的缺口形成，顶部区域即套牢了大批筹码．股价很难再次升越此区域，于是漫长的下跌就开始了。 岛形是一个转向形态，说明中长期趋势已发生改变。 最佳策略 在岛形转向之前出现的跳空缺口为消耗性缺口，其后出现的缺口为突破性缺口。这两个缺口在很短时间内相继出现，说明市场中情绪的波动达到了顶点。 最佳的买卖点应为在第二个缺口发生之后，因为在这之前还无法确定市场的方向。如果在高位经历了大量换手之后股价能够继续走高，该换手区域反而能够成为日后的重要支撑区域．只有在大量换手之后股价走向反面，才能证明转势发生。 对于岛形顶部来讲，一般伴随有很刺激的极好消息，人们在强烈的冲动中疯狂抢入；对于岛形底部来讲．一般伴随有极大的恐慌，人们无法忍受持股的不安全感，宁愿不顾一切地抛售，一般来讲，他们认为股票将会跌到一个令人无法相信的低价位。所以，岛形反转总是伴随着巨大的成交量和相当极端的市场气氛。  实例 这是万科在96年12月跳水之前形成的一个岛形，即使随后没有政策的干预，这里也很可能形成一个头不形态。消息的出现使得这个顶部形成得更为干脆利落。 十八、扩散三角形 图形特征  扩散三角形是市场情绪波动的产物，股价的波动有时候很有规则而有时候却显得冲动和不理智。扩散三角形反映的正是一个不理智的疯狂市场。 股价经过一段时间的上升之后，进人了一种盘局，这个盘局与众不同，因为其中每一次反弹高点超出前次的高点，每一次下跌也击破上次的低点。整个形态以窄幅波动开始，然后逐步扩大。如果我们把上下的高点和低点分别连接起来，就可以画出一个类似喇叭的形态．即扩散三角形。 成交量方面，可以想象．由于市场中弥漫着狂热的投机气氛，成交量必然高而不规则。 扩散三角形也可能变形，它两条边中可能有一条水平发展，成为支撑或阻力。这种变形不会改变其本质。 分析意义 这个形态的重点在于投资者的情绪，只有在冲动而迷茫的市场气氛中才可能产生这种形态。这通常在长期性上升的最后阶段出现，表明我们正面对一个缺乏理性和失去控制的市场，投资者受到市场中炽热的投机气氛或谣言的感染，当股价上升时便疯狂追涨，但他们对前景一无所知，或者说并没有真正的信心，所以每当股价下跌时他们又不知所措，盲目地加入抛售的行列。他们冲动而杂乱的行动，造成了股价不正常地大起大落。在整个形态形成期间，投资者的情绪没有趋于稳定，反而越来越冲动，造成股价波幅日益扩大，而成交量巨大并无规则。 当市场参与者变得疯狂而毫无理性的时候，无疑是最危险的时候。扩散三角形就是大跌的先兆，它暗示升市已到尽头，市场购买力已经充分发挥。 但是．在扩散三角形中却无法估计下跌开始的时间，因为最后的疯狂常常带有巨大的能量，它可能排动市场到达一些难以理解的高位。 最佳策略 我们应将扩散三角形理解为市场最后一次消耗性上升，甚至，扩散三角形有可能短暂地向上突破．一般来讲也是最后冲刺的开始。因此，只要我们注意到市场出现扩散三角形的征兆，即在横盘之中波幅竞越来越大，同时市场气氛给予确认，那么就足以令我们警惕。 当扩散三角形的雏形形成之后，每当股价在追涨力量推动下冲击形态上边线的时候，我们应主动卖出，这是因为市势已发展至必须相当谨慎小心的时候了，不要象许多人一样盲目期望股价无止境地向上突破。同时，当股价在群众的恐慌之中向下冲击形态下边的时候，只要在支撑线附近出现站稳的迹象，我们又可以勇敢买入，但这时要注意，如果股价向下突破，应该立即斩仓，丝毫不能手软。这即是图中A点和图B点的意义。  图2-16-2 扩散三角形的卖出点 这个形态也可能出现变异．尤其是当上边线不是向上倾斜而是水平发展的时候，这时股价可能向上突破，从而展开一轮新的上涨。这种变形事先有迹可循，通常，在形态内的第三次下跌时，成交量会表现出迅速萎缩的特征，这说明市场情绪正在发生变化，人们的持股心态已经趋于稳定，这与扩散三角形所要求的并不相同！随后股价会在上边线附近稍作停留，或者进行一次小幅回档，下跌明显无力。在经过这些确认之后，扩散三角形才有可能发生变异，转化为整理形态并最终向上突破。 十九、菱形 图形特征 菱形走势可以说是扩散三角形发生变异的典型。菱形走势的左半部分与扩散三角形完全一样，其包含的市场意义也相同，但是，随后的发展方向不同。在经历了股价波幅扩张阶段之后，接下来的波动却渐渐收窄，高点一个比一个低，低点一个比一个高，这时的股价发展十分类似于对称三角形。这祥，把扩散三角形与对称三角形结合起米，就形成了菱形走势。 成交量方面，前半部分与扩散三角形一样，具有高而不规则的成交量，后半阶段与对称三角形一样，成交逐步萎缩。 分析意义 整个形态反映的是投资者情绪的变化过程。左半部分的情形与扩散三角形一样，人们冲动地追涨杀跌。如果这种情况发展下去，就形成了一个扩散三角形。但是，由于市场前景渐趋明朗，或者有更多的看好后市的人进场作中长线投资，使得冲动的短线客的筹码渐渐被中长线投资者消化，而稳定看好后市的力量逐步成为市场主流。这徉．股价波动开始平缓下来，而成交量也由疯狂的巨量回落，直到一个温和的水平．随后发生的事情与对称三角形一样，市场在充分换手整理之后选择了继续上行。 在菱形的形成过程中，我们可以体会到什么叫做成功的整理。所有整理形态的目的都是一样，就是要将怀疑原有趋势的人清理出去，让相信原有趋势的人进场接手，而最后市场证明支持原有趋势的力量占优势，于是市场继续前进。而表现出信心不坚定的人已经出场，只有两个途径，一是让股价波幅收窄，二是让成交量缩小。 最佳策略 菱形形态并不一定会向上突破．向下突破从而转化为和顶部形态的机会也不小。所以，没有突破之前不能采取行动。  图2-19-2 菱形整理的买入点 图中A点是最佳买人点。因为菱形的形成经历了较长时间和较多的打击，所以向上突破应该显得沉着稳重，多数情况下，会在右边三角形的尖端附近发生。这时会出现连续的小阳线，伴随成交量从极度萎缩中逐渐放大，这就是最佳买进时机。 如果该形态将会向下突破，则会在三角形尖端出现沉重的小阴线，成交量也随股价下跌而温和放大，这反映出人们在犹豫了相当长一段时间之后开始作出抉择．想离场的人占了上风，一旦该形态向下突破，则形成了一个沉重的头部，往往是中期趋淡的信号。  二十、恐慌性抛售 恐慌性抛售的要点是恐慌，表现是不理智的抛售。当我们处在恐慌性抛售阶段之中时，常常不由自主地抛出股票，为的是摆脱那种难以忍受的心理压力。 股价由缓缓下跌开始，由于接盘虚弱，跌势便越来越急，最后几乎以垂直跳水的形式下跌，在图表上形成陡峭的悬崖。最后的下跌中市场一片恐慌，出现歇斯底里的抛售。恐慌之后跌势告一段落，接着而来的是一次技术性反弹。 恐慌性抛售又称摆脱性抛售，意思是为了摆脱精神压力不得不抛售，通常发生在熊市当中。在大势上涨的阶段．市场中积累了太多透支盘，还有许多短线资金入市。这些资金无法承担稍大的风险，一旦市势下跌，他们常常无法忍受，甚至被迫斩仓。这样会造成股价进一步下跌，而跌势明确之后很少人愿意买进。 于是，市场上发生类似跌骨牌的效应，股价愈跌愈急。 投资者身处急速下跌之中时，会受到一股无形的巨大压力，迫使他加人抛售者的行列，最后，当透支盘和短线客完全出场之后，股价在抛压顿失的情况下发生强劲反弹。 一般来讲，恐慌性抛售会在跌市出现一段以后才发生，表现跌市即将告一段落。随后的反弹强而有力，反弹幅度常常非常之大，在抛售的末段，会出现一些令人惊讶的低价格，而最后的恐慌常常以巨幅跳空低开为标志。 成交量方面，恐慌之中抛售量巨大，但接盘微弱，所以急跌之中成交并不很大，但在恐慌性抛售见底的时候，则伴有巨大的成交量。 二十一、消耗性上升 消耗性上升与恐慌性抛售正好相反，股价在上升时越升越急，最后出现直线上涨，每个人都争相买入，以至不计成本地追高股价。消耗性上升之中常常出现惊人的高价，接着出现的是一次急速的回落。 消耗性上升通常发生在牛市末期，股价受到某些极好消息的刺激，越来越多的人加入买方的行列，由于股价持续上升．使想买入的人不得不提高价格追进，于是升势转急，这更引起越来越多人跟风，股价便飞涨起来。 但是，当疯狂的力量消耗完毕之后，股价便从高峰掉下来。 一般来说，消耗性上升应在涨势持续很久以后才出现，当它出现时即表示升势将要结束。这种现象的发生表示市场进入了不理智的状态，而这种状态持续的时间常常不长。上升末期会出现许多跳空缺口，最后一个缺口往往较大，成为竭尽缺口，而且顶部常常以单日转势完成。 消耗性上升产生出整段升势的顶点，市场在非常激动之中创出成交天量，股价波幅巨大，随后便急速回落。 二十二、单日转势 图形特征 图2-22-1 单日转势 单日转势往往发生在恐慌性抛售或消耗性上升达到极点的时候，这时市场完全被情绪主导，在一天或两天之内完成了多头或空头中某一方力量的完全消耗，一旦原有趋势的动力突然消失，市场趋势立刻发生根本转变，形成单日转势形态。 当股价上升一段时间之后，在某个交易日之中由于种种原因股价突然被大幅推高，这种原因可能是重大好消息的刺激，也可能是主力机构的可意拉高。但是在股价高位遭到了很强大的抛压，以致在高位巨量换手之后转而大幅下跌，把当天所有升幅完全跌去，有时还会跌得更多，并很可能以全日最低价收盘，这个交易日就形成了顶部单日转势。 相反的，如果某只股票持续下跌，直到某个交易日突然掉头回升，把当日大跌的幅度全部升回，并伴有巨大的成交量，这个交易日就形成底部单日转势。 分析意义 单日转势的形成，有赖于市场极端的心态。以底部单日转势为例，在下跌阶段中，由于持股者的亏损越来越大，使得越来越多的投资者无法承受，于是认赔出局。他们的抛售使得原本接盘就很虚弱的市场进一步走低，而价位越低，则越多人无法忍受。当所有持股者都感到恐慌的时候，他们一起不顾一切的抛售，这使得抛售力量在一日之内迅速消耗。当他们抛售完毕之后，供给压力突然消失，少量的买盘就可以令市价上升，这样敢于在低位买入的人立刻就有了获利，于是更多的人尝试买入。由于抛压已经非常之小，股价便迅速上升，把当天跌去的价位全部升回。 正因为单日转势的这种特征，使得当天的成交量十分巨大，意味着比较彻底的换手。 最佳策略 单日转势当天，成交量突然大增，价位波动明显比平时大，而市场情绪高度一致，这三点是确认单日转势的关键。以上三点中缺少任何一点，都可能不是单日转势。 这个形态没有明确的买卖点，只能靠市场感觉来判断。当然，在形态完成之后，其他分析方法会给出大市见底或见顶的信号，但如果能在转势当天发现问题，自然能快人一步。要辨别一个单日转势形态，最好与恐慌性抛售或消耗性上升结合起来。 二十三、缺口 缺口在形态分析中占有重要地位．但是从缺口来分析未来市势变化并不容易，因而有关缺口的理论也就经常引起争论．其中最主要的是关于缺口类型的争论。要辨别缺口的类型．关键在于搞清楚市场上正在发生什么事情。 图形特征 当某一天股票的最低价较上一个交易日的最高价还高，又或是某一天的最高价比上一交易日的最低价还低时，很明显这两个交易日中没有任何一个价位会重复，也就是说在股价变动过程中出现了一段没有成交的真空区域，这个区域就是缺口。 图2-23-1中画出了各种类型的缺口．大致来讲有以下五种： ① 普通缺口：这类缺口通常在成交密集区出现，尤其是那些需要较长时间形成的整理形态中，常常出现这类缺口。 ② 除息缺口：股票每年都有分红派息，这时形成市价的变化造成缺口。 ③ 突破缺口：当形态主要的支持线或阻力线被突破时，如果市势强劲，极有可能以跳空的方式突破。无论是向上还是向下突破，这时的缺口具有强烈的指导性。形成这种缺口的原因是阻力位经过长时间争持，供求关系已经得到充分消化。在跳空突破之前，原先的阻力线上其实已经毫无阻力了。有时候，趋势线或平均线被击破时，也会产生缺口．这些都属于突破缺口。 ④ 持续性缺口：在强烈的上升或下跌趋势的中途出现的缺口，只要缺口出现之后趋势仍然保持，则是持续性缺口。这种缺口与突破缺口性质完全不同，持续性缺口反映的是原有趋势的强劲持续，而突破缺口反映的是一个新趋势的开始。这种缺口可以帮助我们估计未来市势发展的潜力，因此又称为量度性缺口。 ⑤ 消耗性缺口：这种缺口出现在趋势的末段。在急速的上升或下跌之后，市场力量作最后的冲刺，并形成一个缺口，与此同时往往会有恐慌性抛售或消耗性上升发生。消耗性缺口意味着原有趋势的力量已经发挥将尽，市势即将逆转，这种缺口往往很快就被封闭。 分析意义 普通缺口和除息缺口没有什么分析意义，它们的产生并不说明市场发生了什么变化。 突破缺口的分析意义很大。经常，当我们观察到一个转向形态比如头肩底的时候，如果出现突破缺口则对我们判断大势很有帮助。所有以缺口形成突破的形态都是强有力的，特别是突破伴有很宽的跳空缺口和很大的成交量，则后市趋势将会十分强烈。 用突破缺口形式完成的形态，其涨跌幅度通常会很大，因此，当两只股票同时出现突破时，我们应该买入具有较大突破缺口的那一只。 持续性缺口也有较强的分析意义，只要我们能够分辨出来，便可以从中量度未来股价变动的幅度，这类缺口的出现表示后市将会继续现有的趋势，而未来的升幅或跌幅将很可能达到该缺口与突破缺口的距离那么大。也就是说，当持续性缺口出现的时候，市势常常已走了一半的路程。 消耗性缺口的出现，表示股价的趋势已到尾声。但必须等消耗性缺口被回补之后才能明确市势转向的意思。无论如何，当消耗性缺口被封闭时，起码会有一个短期调整出现。 从突破缺口到持续性缺口再到消耗性缺口，实际上反映的是任何一种趋势从产生到强盛到消亡的过程，因此它们应按顺序出现。不要在持续性缺口出现之前就去寻找消耗性缺口，因为市场没有疯狂之前还不会死亡；也不要把一个接一个的缺口都当成持续性缺口而盲目乐观，因为天下没有不散的筵席。 最佳策略 真正有意义的缺口并不经常出现。许多人把小幅的跳空开盘都当成一个有意义的缺口．结果反而无所适从。一个有意义的缺口的产生必有来自市场内部的动力，而这种动力借助于某个消息或某种气氛爆发出来，水到渠成地产生了缺口。 有人误以为所有的缺口都要被填补．这是毫无根据的。比如94年8月l日深沪股市大幅向上跳空形成的缺口，至今没有填补。在有意义的缺口之中，只有消耗性缺口或持续性缺口才会在短期内被填补，那些有强烈意义的突破性缺口常常很久也不会被填补，所以缺口填补与否对后市分析意义不大。 对于精通形态分析的人来讲，他几乎知道自己正在等待一个缺口发生，因为缺口的出现不是偶然的，而是要经过一段时间的酝酿，在突破缺口发生之前，底部或顶部形态常常已经构造完毕，只等待一个有效的突破，这时候出现一个强烈的突破缺口一点也不令人感到意外。在持续性缺口出现之前，市场往往正进行短期调整，而整理形态已经构造完毕。所以，对于一直认真跟踪市场的人，决不会将这个持续性缺口当成消耗性缺口。消耗性缺口产生在持续缺口之后，常常是在技术走势最好的时候发生，市场完全凭情绪和惯性大幅跳空高开或低开，随后展开最后的疯狂，所以，离开了极端的情绪．就谈不上消耗性缺口。许多投资者在市场充满谨慎的时候去图表中寻找消耗性缺口，即是毫无根据的。 94年8月的行行情可以说是缺口大汇演，三种缺口依序出现，正是一个很好的范例。突破缺口宽阔，伴有巨大成交量，显示后市前途远大；持续性缺口在一个整理形态之后出现，表示整理完成，再纳升势；消耗性缺口当天即被补口，大市见顶的征兆逐渐明显。 二十四、趋势 图形特征 虽然我们将有关趋势的内容放在本篇最后，但这决不意味着其重要性的降低，恰恰相反，我们分析股价走势的结局就落在趋势上，在市场中获利的关键正在于认清趋势。 如果我们认真观察股价走势图，很容易察觉到以往股价变动并不是毫无规则的随意升跌，而是大多在整体上沿着一定的方向发展，这种方向可能是上升、下跌，也可能是横盘。每一阶段持续的时间可长可短，但的确存在着某种趋势。我们分析图表的根本目的，就在于发现原有的趋势，然后结合当前盘面变化，推测该趋势将会如何发展，是维持还是会改变？如果趋势将改变，新的趋势大体是怎样的？ 如图2-24-1所示，各种趋势可以用一些趋势线来界定。从数学上来讲，两点即可决定一条直线，要决定目前的股价运动趋势，首先要选定一些参照点。当股价整体向上运行的时候，我们选取几次回调的低点，表示每当股价回落到一定水平时即会获得支撑，而这一支撑价格随着时间的推移逐渐上升。我们画出一条尽量接近所有这些重要支撑点的直线之后，这条直线实际上就反映出这段时间以来股价运动的整体方向。于是，该直线被称为上升趋势线。同样的，当股价整体向下运动的时候，我们选取一些有代表性的高点，则能够画出一条下降趋势线。当然股价也可能横向发展，那时候走势一定处于下列三种情况之一：底部形态、整理形态或顶部形态。在这些形态中，分别都有它们自己的支持与阻力位，这些在本书前面的章节中都有描述。 总之，股价总是处于某种趋势之中，而上升趋势与下降趋势之间必然用一些转向形态来连续，而趋势发展的途中则可以出现一些整理形态。 分析意义 趋势的存在是客观的，当某种趋势形成之后，股价总是倾向于沿着这种趋势运动，直到有新的力量破坏原有趋势为止。所以，当趋势线被有效击破的时候，市场提醒我们有新的事情发生了。 ① 当上升趋势线特别是那些持续了很久的上升趋势线被跌破时，就是一个出货信号，而没有跌破之前，则该线是一种支撑。 ② 当下降趋势线特别是那些持续了很久的下降趋势线被升破时候，这是一个进货信号，而没有升破之前则是一种阻力。 ③ 股价在某一趋势中运动的时间越长，这趋势就越可靠，相应的买卖信号也越可靠。 ④ 在形成上升趋势线的过程中，短期底部数目越高，则该趋势线的技术意义越强，下降趋势线的情形也一样。 ⑤ 那些相对平缓的趋势线，比起陡峭的趋势线来显得更加可靠。 ⑥ 当股价大幅冲破上升轨道的上轨时，表示消耗性上升很可能已经开始；当股价大幅跌破下降轨道的下轨时，则表示恐慌性抛售已经开始。 最佳策略 成熟的趋势分析者不会不停地去图表上寻找趋势，因为并不是随便找两个点划一条直线就能代表趋势。真正的趋势线应能代表市场推动力量的方向和大小，是一种比较宏观的概念。 因此，选择什么样的点作为趋势线的参考点非常重要。 应该选择那些市场气氛比较热烈的情况下创出的高点或低点才能具有代表性。冲高要有冲高的气势，反映在盘面就是成交量显著放大，反映在市场气氛上就是多头气氛浓烈，下跌要有下跌的凶狠，反映在盘面上就是恐慌性抛盘，反映在市场上就是持股者人心惶惶。只有经历了这种冲击创出来的高点或低点，才能对趋势分析提供帮助。 对趋势线的突破应比较谨慎，因为趋势的形成不是一日之功，有效突破它也不太容易。突破必须以收市价为准，而突破的幅度应超过3%。最谨慎的做法是，突破之后还要经过回抽的确认。 当股价上破下降阻力线时．必须要有大成交量的配合，但向下突破支持线则不必，而以缺口形式完成的突破常常是异常有力的。 最后要再次强调的是，并非在图表上随便画一条直线就能成为有意义的趋势线，我们经常看到对趋势一知半解的人这样做，结果那条趋势线毫无意义，而画线的人反而抱怨趋势分析不可靠。画趋势线不是一件简单的事，它需要良好的市场感觉，它是对分析者综合水平的考验。 第二章 寻找稳赚图形 1、 重要的稳赚图形――圆底 今年以来深沪市的越来越明显地表现出一个特点，就是市场走势日益趋向于技术化，也就是说，前几年出现的那些反技术化的操作手法渐渐消失了。无论是市场主力也好，散户投资者也好，都不得不服从市场本身的规矩，任何企图扭转大势的努力都是徒劳的。 股市之所以出现这样的特征，根本原因是由于今天的股市已经远远不是前些年股市那种规模。今天上市公司之多，市场容量之大，是以前不可比拟的。一条小河的涨落，一口池塘的水位，也许会因一场暴雨而改变，但汪洋大海的潮汐，则永远遵循月圆月缺的自然规律。因此，当股市容量越来越大的时候，股价走势本身所应有的规律性便越来越显现出来。 在所有这些股价走势的规律中，最直观的就是股价走势形态了，俗称图形。这一章所讲的寻找稳赚图形，实际上就是发现那些良好的走势形态，借助这些形态来挖掘市场走向的本质，从而捕捉到最能带来丰厚利润的个股。 第一个介绍的稳赚图形就是圆底，之所以把它摆在第一位是因为历史证明这个图表是最可靠的。同时，这个图形形成之后，由它所支持的一轮升势也是最持久的。在圆底的形成过程中，市场经历了一次供求关系的彻底转变，好象是一部解释市场行为的科教片，把市势转变的全过程用慢镜头呈现给所有投资者。 应该说，圆底的形态是最容易发现的，因为它给了充分长的时间让大家看出它的存在。但是，正是由于它形成所需时间转长，往往反而被投资者忽视了。 圆底，就是指股价在经历长期下跌之后，跌势逐渐缓和，并最终停止下跌，在底部横一段时间之后，又再次缓慢回升，终于向上发展的过程。我们说圆底是一个过程而不仅仅是一张图，由股价所描绘的图形仅仅是这个过程的表象。 当股价从高位开始回落之初，人们对股价反弹充满信心，市场气氛依然热烈，因此，股价波动幅度在人们踊跃参与之下显得依然较大。但事实上，股价在震荡中正在逐渐下行。不用多久，人们发现这时的市场中很难赚到钱，甚至还常常亏钱，因此参与市场的兴趣逐渐减小。而参与的人越少，股价更加要向下跌，离场的人越来越多。 然而，当成交量越来越小的时候，经过长时间的换手整理，大家的持股成本也逐渐降低，这时候股价下跌的动力越来越弱，因为想离场的人已经离场了，余下的人即使股价再跌也不肯斩仓。这样，股价不再下跌。但是这时候也没有什么人起买进股票，大家心灰意冷。这种局面可能要持续相当长一段时间，形成了股价底部横盘的局面。 这种横盘要持续多久很难说，有时是几个月甚至几年，有时候几个星期，但我们有兴趣的是，这种局面早晚会打破，而盘局打破的这一现象的实质是市场上出现了新的买入力量，打破了原有的平衡，因而迫使股价上行。 事情的发展总是循序渐进水到渠成的，当新的买入力量持续增强的时候，说明市场筑底成功，有向上发展的内在要求。于是形成了圆底的右半部分。 当股价在成交放大的推动下向上突破时，这是一个难得的买入时机，因为圆底形成所耗时间长，所以在底部积累了较充足的动力，一旦向上突破，将会引起一段相当有力而持久的上涨，投资者这时必须果断，不要被当时虚弱的市场气氛吓倒。 圆底的主要特征： （1） 打底的时间较长 （2） 底部的波动幅度极小，成交量极度萎缩 （3） 股价日K线与各平均线叠合得很近 （4） 盘至尾端时，成交量呈缓步递增，之后就是巨量向上突破阻力线 （5） 在经历了大幅下跌之后形成 2、 重要的稳赚图形——双底 前面讲过，随着市场容量的扩大，技术分析在股市中的作用也越来越大。正因为市场上有太多的个人机构都依据图形来操作，图形的影响力也就越来越大，因此，对于一个完整漂亮的图形不应有所怀疑，更应该相信它。庄家机构只能短时间内影响股价，无法长期控制股价去形成一个大的形态。 除了上一节的圆底之外，另一个可靠的底部形态是双底。选股的时候，在实战中运用最多的也就是这种图形。双底形成的时间比圆底短一些，但它常常也具有相当强的攻击力。 一个完整的双底包括两次探底的全过程，也反应出买卖双方力量的消长变化，在市场上实际走势当中，形成圆底的机会较少一些，反而形成双底的机会较多。因为市场参与者们往往难以忍耐股价多次探底，当股价第二次回落而无法创新低的时候，投资者大多开始补仓介入了。 每次股价从高水平回落到某个位置，自然而然地发生反弹之后，这个低点就成为了一个有用的参考点。市场上许多人都立即将股价是否再次跌破此点当成一个重要入市标准。同时，股价探底反弹一般也不会一次就完成，股价反弹之时大可不必立即去追高。一般来讲，小幅反弹之后股价会再次回落到接近上次低点的水平，这时候应该仔细观察盘面，看看接近上次低点之后抛压情况如何，接盘情况如何，最佳的双底应该是这样的：即股价第二次下探时成交量迅速萎缩，显示出无法下跌或者说没有人肯抛的局面。事情发展到这个阶段，双底形态可以说成功了一半。 那么另一半决定于什么呢？决定于有没有新的买入力量愿意在这个价位上接货，即有没有主动性买盘介入。一般来讲，股价跌无可趺时总有人去抄底，但有没有人愿意出稍高的价钱就不一定了。如果股价二次控底之时抛压减轻，但仍然无人肯接货，那么这个双底形态可能会出问题，股价在悄无声息中慢慢跌破上次低点。这样探底就失败了。 只有当二次控底时抛压极轻，成交萎缩之后，又有人愿意重新介入该股，二次控底才能成功。在这种主动性买盘的推动下，股价开始上升，并以比第一次反弹更大的成交量向上突破，这个双底形态才算成功。看盘高手会在股价第二次控底的时候就发现这是否是一个成功的双底，并立即作出买卖决定，但是我们建议大家等到双底确认完成之后，即向上突破之后再介入该股，这样风险小得多。 严格意义上的双底往往要一个月以上才能形成，但是，有许多短线高手乐意于在小时图或十五分钟图上寻找这种图形。这也是一种有效的短线操作方法。但一样要小心的是，一个分时图上的双底形成之后，不能认为日线图上的走势也改变了，因为分时图的形态能量不足以改变日线图的走势。 双底的重要特征： （1） 股价两次控底，第二次低位不低于第一次低位，常常是第二次低位稍高一些。 （2） 第一次探底成交量已经大幅萎缩，反弹自然发生。 （3） 第二次下跌时成交量更小。 （4） 第二次上升时有不少主动性买盘介入，成交放大明显。 （5） 以大阳突破。 3、 重要的稳赚图形——突破上升三角形 前面讲的两种稳赚图形都是底部形态，在那时候买入当然最好的。风险最小，收益最在。还有一些令你赚钱的图形发生在股价上升的途中。 股价的上升尤如波浪推进，有涨有落但总趋势向上，也就像长途跑步一样必须休息。股价整理的意义就在于休整，如果不整理，股价不可能有能力再向上冲。 对于短线炒手来讲，股价休整的时候可暂时退出观望，或者抽出资金来买入那些休整结束重入升势的股票。如今股票市场中一个很大的特点就是，每天都有许多股票正在盘整，也有一些股票正完成盘整开始新的上升。这样就给投资者以很大的选择余地。 在各种盘整走势中，上升三角形是最常见的走势，也是最标准的整理形态。抓住刚刚突破上升三角形的股票，足以令你大赚特赚。 股价上涨一段之后，在某个价位遇阻回落，这种阻力可能是获利抛压，也可能原先的套牢区的解套压力，甚至有可能是主力出货形成的压力，总之，股价遇阻回落。在回落过程中，成交量迅速缩小，说明上方抛盘并不急切，只有在到达某个价位时才有抛压。由于主动性抛盘不多，股价下跌一些之后很快站稳，并再次上攻。在上攻到上次顶点的时候，同样遇到了抛压，但是，比起第一次来这种抛压小了一些，这可以从成交量看出来，显然，想抛的人已经抛了不少，并无新卖盘出现。这时股价稍作回落，远远不能跌到上次回落的低位，而成交量更小了。于是股价便自然而然地再次上攻，终于消化掉上方的抛盘，重新向上发展。在上升三角形没有完成之前，也就是说在没有向上突破这前，事情的发展方向还是未知的，如果向上突破不成功，很可能演化为头部形态，因此，在形态形成过程中不应轻举妄动。突破往往发生在明确的某一天，因为市场上其实有许多人正盯着这个三角形，等待它完成。一旦向上突破，理所当然的会引起许多人的追捧，从而出现放量上涨的局面。 上升三角形形成过程中是难于识别的，但是通过股价第二次回档时盘面情况的观察，可以有助于估计市势发展的方向。特别是对于个股走势判断，更加容易把握，因为现在的公开信息中包括三个买卖盘口的情况和即时成交情况，只要仔细跟踪每笔成交，便可以了解该股回档时抛及下方支撑的力度，并分析是否属于自然的止跌，如果属于庄家刻意制造的图形，则支撑显得生硬勉强，抛压无法减轻。 上升的三角形的上边线表示的是一种压力，在这一水平上存在某种抛压，而这一抛压并不是固定不变的，一般来说，某一水平的抛压经过一次冲击之后应该有所减弱，再次冲击时更进一步减弱到第三次冲击时，实质性的抛盘已经很少了，剩下的只是心理压力而已。这种现象的出现，说明市场上看淡后市的人并没有增加，倒是看好后市的人越来越多，由此可以想见，股价向上突破上升三角形的时候，其实不应该拖泥带水，不应该再有怎样大的阻力，这就是判断一个真实的突破的关键。 然而，如果在股价多次上冲阻力区的过程中，抛压并没有因为多次冲击而减弱，那只说明市场心态本身正在转坏，抛压经过不断消耗反而没有正直减少，是因为越来越多的人加入了空方的行列，这样的话，在冲击阻力过程中买入的人也会逐渐推动信心，转而投降到空方阵营之中去。这种情形发展下去，多次冲击不能突破的顶部自然就成为了一个具有强大压力的头部了。于是三角形失败，成为多重顶。 相信读者现在已经对上升三角形的本质有了具体而充分的认识。在这种认识的基础上去识别形态，那才是胸有成竹，而捕捉住具有完美上升三角形的个股，想不赚钱都难屯！ 上升三角形具有以下特征： （1） 两次冲顶连线呈一水平线。 （2） 两次探底连线呈上升趋势线。 （3） 成交量逐渐萎缩在整理的尾端时才又逐渐放大并以巨量冲破顶与顶的连线。 （4） 突破要干净利索。 （5） 整理至尾端时，股价波动幅度越来越小。 4、 重要的稳赚图形——突破矩形 如果你已经理解了三角形的本质，那么识别矩形整理也是十分容易的事情。矩形整理的分析意义上与上升三角形完全相同，只是股价每次下探时都在同一水平获得支撑，而不是象三角形那样低点逐步上移。 矩形常常被人们称为股票箱，意思是股价好象被关一个箱子里面，上面有盖，下面有底，而股价在两层夹板之间来回运动。如果这种来回运动具有一定的规律性，即上升成交放大，下跌时成交缩小，并且随着时间的推移成交量整体上呈现缩小的趋势，那么这个矩形是比较可靠的。 矩形常常是在主力机构强行洗盘下形成的，上方水平的阻力线是主力预定的洗盘位置，下方的水平支撑线是护盘底线，在盘面上我们有时可以看到股价偶尔会跌破支撑线，但迅速回到支撑线之上，这可能是主力试探市场心态的方法。如果一个重要的支撑位跌破之后，市场并不进一步下挫，这充分说明市场抛压几乎已经穷尽，没有能力进一步下跌。 矩形有一个量度升幅，即当矩形向上突破之后，最小要向上升这个矩形本身的高度那么多。这种量度升幅是某种经典的理论，它在我们的股市中有多大的可信度还有待观察。但有一点可以肯定，即大的矩形形态比小的可靠得多。 股价在股票箱中来回振动的次数可多可少，这决定于市场的需要。振动的次数越多说明市场浮筹清洗越彻底，但要记住，振动的尾声必须伴随着成交量的萎缩。 在实战中，完全标准的矩形并不常见，股价走势常常在整理的末段发生变化，不再具有大的波幅，反而逐渐沉寂下来，高点无法达到上次高点，而低点比上次低点稍高一些，这种变形形态比标准的矩形更为可信，因为在形态的末端市场已经明确地表达了它的意愿，即说明调整已到末端，即将选择方向。因此，真正的突破不一定发生在颈线位置上，真正的看盘高手不必等到突破颈线才进货。因此这就需要更细致的看盘技巧。 到这里为止，我们已经介绍了四种比较可靠的稳赚图形，从形态分析的角度来看，他们包括了两个底部形态和两个顶部形态。对于一个完全领略了形态分析精要的投资者，形态的图形本身已不重要。重要的东西在图形之外，在市场多空力量的对比，在市场气氛，而图形不过是市场状态的表象而已。所以，掌握了形态分析精要，就基本上掌握了市场特有的逻辑，就能做到“一把直尺闯天下”。 矩形的特征如下： （1） 盘整时间较长 （2） 上升压力线平行于支撑线。 （3） 突破阻力线时必须伴随大的成交量。 （4） 盘整期越久，将来突破之后行情就越大。 现在，我们可以举一些实例说明上述四种稳赚图形。所有实例摆在一起，请读者自己来分析鉴别。 5、 强势股的走势特征 随着市场上个股之间走势分化情况日趋严重，投资者选股的能力显得越来越重要。大市的走势必定是波动式的，有升也有跌，只要整体趋势向上，我们就说大市向好。然而个股走势有时并非完全依照大市波动，当指数回调时，总有那么一些个股不跌，甚至反而上升，这些个股往往是强势股。 当然，并非所有大市回调时反而上升的个股均可称为强势股，因为市场中有一种庄家专门逆势操作，即大市上升时它不升，大市下跌时它异军突起。对于这一类股票，我们不称它们为强势股，因为它们的势并不强，只是逆大市而动而已。庄家这样操作的理由主要是，这种股票容易引起投资者的注意，当大市下跌时它名列涨幅榜上，那当然引人注目，于是总会有人跟风。同时，当大市上升时它不升，则是为了易于派发，如果指数已经升了相当大一段，自然有人去寻找那些涨幅不大的股票买入，以期待补涨。总之，逆势而为的股票纯属庄家行为，不是我们所说的强势股。 强势股是指大市回档时它不回档，而以横盘代替回档；当大市重新向上时，它升幅更为猛烈的个股。这种股票一般具有好的市场属性，有长庄把守，有坚实的群众基础。大市下跌时，持该股的投资者根本不会动摇持股信心，庄家也全力护盘，不让股价下跌，一旦大市转强，庄家立刻奋力上拉，而散户也大加追捧。 抓住这种股票是最舒服最放心的，识别这种股票也不难。凡是个股K线图以横向整理代替回档者，表示有主力长期驻守，市场持股者亦看好后市，所以卖压极轻，浮动筹码少，往往使此股呈稳健上升之势。 同样的时间，同样的大势，不同股票的表现有天壤之别，所以必须尽量选择强势股操作，到图形上去选择你的强势股，平常可以不做股票，等到漂亮的图形出现，只抓住强势的，稳赚的股票介入，这样才能使你的资本快速扩张。记住，受伤一次往往要很久才能复原，恢复元气的时间是一种痛苦的等待，这是许多市场老手的经验。等待良好的图形出现，等待强势股出现，这是成功操作者必备的修养。 6、 本章结论 （1） 选股务必根据图形，千万不要怀疑完整而漂亮的图形。 （2） 应选择当时市场的热门股。热门股往往是最强势的股票。 （3） 选股应做投资组合，以应付轮涨，图形漂亮的股票不只一个，唯有做投资组合才能提高战果。 （4） 最稳健的操作手法还是选择打底完成的个股，因为这时利润大于风险，但投资者应能看出何要发动攻势，以免资金被压死在里面。打完底的股票需要发动之前必有巨大的成交量发出信号。 （5） 打底已久，低位出现多次跳空的股票要特别注意，因为这些股票卖压已经消耗干净，浮动筹码已经很少，筹码安定性好，供求关系正处于强烈不平衡之中。 （6） 不论打底的时间有多长，不见到底部完成，不能放量则不进场。 （7） 应重视个股的表现，不能被大势所迷惑。 （8）图形的判断必须配合成交量，否则无法精确把握股价走势。 所有的狼粉都可以通过关注我的新浪微博 @波段王-战狼 在我的微博下面评论或私信，我会在盘中或收盘后一一回复。 注：本文由辛苦整理而成，转载请注明出处。也可关注新浪微博：@波段王-战狼 私信 |
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