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? 其实这个股上周就很隐晦的说了，而且很多球内的小伙伴组合都做了配置，我之所以说是虚拟仓，因为不放量，这是好事，至少给了时间去观察和揣摩。 你们又说没有干货，这次梳理下这个标的的挖掘路径。 为什么昌九生化股权划转的预期是明确的，我们来看看具体的公告： 10月19日，《江西昌九生物化工股份有限公司 关于终止重大资产出售投资者说明会召开情况的公告》里提到：
公告里提到：除 2016 年 5 月 25 日已公告的赣州市国资委拟筹划的重大事项外，公司承诺在终止本次重组公告刊登后的 3 个月内不再筹划其他重大资产重组项。这句话里需要明确的是，5月25日，赣州国资委筹划了什么事项？公司公告了什么？ 翻看5月25日的公告便可以看到：
公司25号公告的赣州国资委的事件是：赣州市国有资产监督管理委员会拟筹划涉及公司的重大事项，该事项可能涉及公司控制权的变动。 而再结合之前划转中国农批的股权在13日的时候宣布终止而在10月20日的说明会上再次强调当初5月25日关于赣州国资委的公告事项还要继续，则明确了后续依旧还要进行股权划转的预期：
所以整个逻辑就很清楚了，我之前也说过，重大事项和重大资产重组是两个不同的范畴。 且公司在说明会上也明确的提到：
再根据相关的监管规则里面的权益解读 重大事项是指： （一）公司的经营方针和经营范围的重大变化； （十二）国务院证券监督管理机构规定的其他事项。 重大资产重组行为的界定标准 上市公司及其控股或者控制的公司购买、出售资产，达到下列标准之一的，构成重大资产重组： （一）购买、出售的“资产总额”占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50％以上。 （二）购买、出售的资产在最近一个会计年度所产生的“营业收入”占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到50％以上。 （三）购买、出售的“资产净额”占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50％以上，且超过5000万元人民币。 所以结合这些信息，可以明确，重大资产重组方面的事项会到3个月后才过时间窗口期，既到1月19日。但是股权转让或者说控制权变更的事项，依旧还是现在进行时，至于时间上，可能是按照1个月的窗口期来计算。 而这些说完以后，再来随便八卦一下昌九的过往表现和股价情况。 昌九可以说是之前市场闹得沸沸扬扬的一个标的，因为赣州国资委之前对于南方稀土是否注入然后导致另选威华股份但再次失败，导致两边的股价都是炒高之后套了无数人，事件虽然过去快三年了，但历史的轨迹在K线上无法磨灭。事到如今，之前的欢喜冤家，威华股份的市值现在还盘旋在57亿，但昌九生化依然成为当前两市里面低于35亿市值的标的之一。 昌九今年的第一次停牌时间是在16年的3月11日，而且很不巧的是选在了相当于一个阶段底部的位置和时间，因为同期的沪深和各板块指数几乎都是位于低值，而3我们也开始陆配置壳股，但这个票当时还没来得及做批量配置，就停牌了，此后一直到5月初，当时还没有壳股的各种政策出来，大量低市值壳股其实从低位起来的涨幅到达到了50%，期间包括我们配置的ST星湖，但是昌九很不幸的错过了。 然后才是其复牌的7月份，这个期间经历了壳股的打压，市场的多次下跌回升的波动，当初在3月份股价和市值都差不多，股性也类似的南纺股份，7月19日距离其当初3月份的低位，也从10块涨到了14块，涨幅40%左右。 但昌九放出来因为当时股权是要划转给中国农批，市场2个涨停板之后又因为核查异动，又从7月20日停牌到了8月初，且随着时间的推移这个过程中中国农批对于股权转让的不够积极而让市场没有明确预期，且本身农批这个受让方，市场的预期也不足，股价一直没有完全表现，至此到现在，当时差不多市值，体量的南纺股份已经16元了，距离三月份那个低点，涨幅60%， 昌九因为国庆之后停牌，宣布了重大资产出售终止，股权划转也终止，妥妥的市场以为重组无望，然后复牌连续两天下挫，在整个8~9月份，低市值不断攀升的这个期间，昌九距离3月份最初停牌的上涨幅度仅仅只有30%，但是如果我们随便翻翻大量有并购重组以及股权转让预期的标的，哪一只不是涨幅超过50%甚至更多，最近的ST钱江，泸天化，英力特，河池化工这些同类国资做股权划转的就不提了 一些类壳股：除了前面的南纺股份，柳化股份从2~3月份低点的5元已经涨到8.72，涨幅74% 就算一些表现不算亮眼的，同达创业从20元涨到停牌前的28元也都有40% 股权划转给金隅股份的ST冀装，如果只算3月份的那个低点10元，也都涨到14.45，几乎45%的涨幅了。 所以昌九不管是作为纯粹壳股还是说有股权划转预期的壳股，都是同期滞涨的标的。 更不用说和那些表现更好的标的，诸如ST沪科（上海科技），从3月份的8也一路爬到了13.7停牌，停牌市值45亿，期间涨幅70%。 再看看市值，英力特市值62亿，之前3月份起涨的位置是30亿； 泸天化市值79亿，3月初的市值是32亿； 河池化工44.7亿，当初3月初起涨的市值是30亿。 不管是绝对涨幅还是相对市值而言，目前昌九生化的市值33亿几乎可视为同类型有股权划转预期的标的里最低市值的存在。 所以我之前把它的目标仅仅定位在40亿的预期，如果从当前价格算起：空间有20%，而如果往下跌，按照我们之前对于市值波动的理解，回到30亿甚至25亿则意味着未来上升的空间。而达到其它类似股权转让预期得以发酵到50~60亿，是不是就很丰满了？ 但是，这仅仅只是我的预期，也无法确认整个波动将如何完成。所以，我仅仅只是从一个挖掘的思路去做个逻辑推演。至于市场是不不给脸，或者远不达预期，我也毫无办法。 最后，点了股，请各位一定认真仔细反复阅读下面这段话： 任何股票的推演只是基于我个人的揣测，不具有真实评判价值，亦无法完全保证市场将按此路径演绎，并且本人持仓预期会随时修正而无法保证时刻向你提示风险，请各位不要据此豪赌，不要因此而以为我有拉升股价的能力。所有买卖交易请自行权衡，另外市场有风险，任何时候买入都可能产生亏损！！此文仅仅只是我验证自己投资思路的参考！！ 利益披露：本人持有该股，且会因为市场波动而随时做出买入或者卖出的打算！ 最后，如果你觉得逻辑有用，打个赏。 |
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