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1.投机是天下最彻头彻尾充满魔力的游戏，但是这个游戏愚蠢的人不能玩，懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩，这些人如果贸然卷入，到头来终究是一贫如洗。 2.你的成功果实将与你在自己努力中所表现出的真心和诚意直接成正比，这种努力包括自己维持行情记录自己动脑筋思考，并得出自己的结论。如果你诚心要实行我的准则，也不可以将维持行情记录的工作假手他人，我的准则将时间和价格两要素熔为一炉。 3.为了投资或投机成功，我们必须就某个股票下一步的重要的动向形成自己的判断。投机，其实就是预期即将到来的市场运动。为了形成正确的预期，我们必须构筑一个坚实的基础。 4.意见千错万错，市场永远不错。对投资者或投机者来说，除非市场按照你的意见变化，否则个人意见一文不值。今天没有任何人或任何组织能够人为制造行情，人为阻止行情。 5.如果你对某个或某些股票形成了明确的看法，千万不要迫不及待地一头扎进去。要从市场出发，耐心观察它的和它们的行情演变，伺机而动。一定要找到基本的判断依据。只有当这个股票已经出现了一些变化后，我们才能判断这个股票很可能正处在大幅上涨的过程中，行动已经开始。否则，欲速则不达，等到这个股票行情真正启动的时候，你已经失去了机会。 6.我的经验已经足以证明，真正从投机买卖中买来得来的利润，都来自那些从开始就一直盈利的头寸。我们每个人都受到一个共同的人性弱点的诱惑，每一次轮流下注，都想参与一份，每一手牌都想赢。我们或多或少都具备这个共同的弱点，而正是这一弱点，成为投资者和投机者的头号敌人。要有足够的耐心，等待百发百中的机会，别无时无刻都持有市场头寸。 7.满怀希望是人类的显著特点之一，担惊受怕同样是另一个显著特点，一旦你将希望和恐惧这两种情绪搅进投机事业，就会面临一个极为可怕的危险，因为你往往会被这两种情绪搅糊涂，从而颠倒它们的位置——本该害怕的时候却满怀希望，没有希望的时候却惊恐不宁。 8.利润总是自己能够照顾自己，而亏损则永远不会自动了结。投机者不得不对当初的小额亏损采取止损措施来确保自己不会蒙受巨大损失。确保投机事业持续下去的唯一抉择是，小心守护自己的资本账户，决不允许亏损大得足以威胁未来操作的程度，留得青山在，不怕没柴烧。 9.一方面，我认为成功的投机者或投资者事前必须必定总有充分的理由才能入市做多或做空的，另一方面我也认为他们必定根据一定形式的准则或要领来确定首次入市建立头寸的时机。 10.在特定的条件下，市场运动的确正处在方兴未艾的展开过程中，我坚信任何人，只要他既具有投机者的本能，又具有投机者的耐心，就一定能设法建立某种准则，借以正确地判断何时可以建立初始的头寸。成功的投机绝对不是什么单纯的猜测，为了系统地、一贯地取得成功，投机者或投资者就必须掌握一定的判断准则。如果我买的股票，没有出现如我所预期的那种表现，我立即就可以判断时机还没有成熟，因此就会了结自己的头寸，也许几天之后我的准则又指出应当再度入市，或许这次它百分之百的正确。 11.我之所以偏好自己的行情记录方式，是因为如下事实，我的记录方法能够为我清楚揭示，当前正在发生的行情演变过程。仅当我把时间要素纳入通盘考虑后，我的行情记录才对帮助我判断即将到来的重大行情变化真正有用。要让自己熟悉一只股票，或者熟悉若干不同股票群体，如果你能结合自己的行情记录来正确推算时间要素，那么或迟或早，你就能够判断重大变化到来的时机，如果你能正确解读行情记录，就能在任何股票群中挑出它的领头羊，对此必须亲力亲为。 12.绝不可以把投机冒险和投资活动混为一谈。投资者常常蒙受巨大的损失，没有其他原因，就是因为他们当初正是抱着投机的念头来买股票的，因此，付出了代价。 13.当我在行情记录上看到某股票的上升趋势正在展开后，先等股价正常出现正常的向下回撤，然后股价一创新高，就立即买进。我绝不会在行情向下回撤时买进更多，也绝不在市场再度向上反扑时卖出做空。 14.如果你的头寸交易已经处于亏损状态，就绝不要继续跟进，否则你太执迷不悟了。绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深刻在你的脑子里。 15.当一轮趋势开始时，伴随价格逐渐上涨，形成了非常巨大的成交量，随后将发生正常回撤，在这个向下回落过程中，交易量远远小于前几天上升时期，这种小规模回撤行情完全正常，永远不要害怕。然而，一定要十分害怕不正常的动作。不正常的回撤指的是同在同一天之内，市场起先向上形成新的极端价格，随后向下回落六点甚至更多，这样的事情之前从未出现过。这是市场在向你发出危险信号，绝不可忽视，一定要以敏锐的感觉向危险信号致敬，断然离场。 16.一厢情愿的想法必须彻底消除，假如你不放过每一个交易日，天天投机，就不可能成功，每年仅有寥寥可数的几次机会，可能只有四五次，只有在这些时间，才可以允许自己下场开立头寸，在上述时间之外的空档里，你应当让市场逐步酝酿下一场大幅运动。那些坚持在当日之内小规模市场变动中获利的投机客，永远不能在下一场的重大行情发生时，捕捉到机会。真正的行情不会在一天之内就开始走向结束，货真价实的行情总需花上一阵子工夫才能完成它的终结阶段。 17.不要同时在许多股票上建立头寸，集中注意力研究当日行情最突出的那些股票，如果你不能从领头的活跃股票中赢得利润，就不能在整个股票市场赢得利润。追随领头羊，保持思想的灵活性。记住今天的领头羊，也许不是两年之后的领头羊。集中研究有限数目的股票群体，集中研究其中的领头羊。 18.不论何时，只要耐心等待市场到达关键点后才动手，总能从交易中获利。在运用关键点的预测市场运动的时候，有一点必须始终牢记，如果该股票在穿越关键点之后没有按照应有的模式运作，就是一个必须密切注视的危险点。记住借助关键点交易是需要耐心的。 2016.11.8 |
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