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小君知道最近小伙伴嘴上谈的，心里想的都是深港通。 我们也一样哦，为了小伙伴之后能在 第一时间进行深港通交易 咱们国泰君安已获得首批交易权限资格咯！ 小君这么努力，总要晒晒努力成果吧~ 温馨小贴士 小伙伴要进行深港通交易，是需要开通交易权限的 所以预先善其事必先利其器 小君早就为你准备好啦 点击下方 就知道啦 咱们继续...小君知道一些小伙伴可能会有点迷茫 会想到深港通来了将给市场带来什么影响 以及哪些板块走势较好？ 坐好，听我说 深港通有望带来增量资金，但影响有限。2016年1-7月沪股通北上资金日均成交额为30.05亿元，港股通南下资金日均成交金额为22.43亿元；2016年1-7月沪股通日均交易金额仅占A股交易量的0.51%。在目前的市场环境下，假设深港通实施后交易情况与沪港通接近，香港市场资金对于A股交易量的贡献也仅为1%左右，增量资金的影响有限。
券商业绩受益有限。2016年1-7月港股通总成交额为2996.17亿元，沪股通总成交额为4055亿，按照目前普遍的佣金率测算（港股通万分之8，沪股通万分之4.8），对于券商经纪业务收入的贡献约为4.34亿元，影响甚微。
部分投资者预期宣布深港通试点将对A股产生积极作用，并将为指数持续上行起到重要催化作用。我们认为尽管深港通落地利好短期市场表现，但通过前面的分析可以看出，深港通开通对于引入增量资金影响并不大，并非影响目前市场走势的核心变量。
长期来看，深港通以及沪港通都将起到嫁接境内外资本的重要桥梁作用。随着A股纳入MSCI，如果未来中国资本市场开放程度不断提升，则外资流入国内股票市场的意愿也有望大幅提高。根据MSCI测算，目前全球追踪其新兴市场指数以及全球指数的资产规模分别为1.5、2.8万亿美元。如果未来A股以100%的比例纳入MSCI，则将占新兴市场及全球指数的权重分别达18.2%、2.1%，从而有望吸引超过2万亿人民币的增量资金进入国内，届时深港通将会成为跨境资本出入国门的又一座重要桥梁。 深港通开通利于市场投资风格趋向价值投资。从海外经验来看随着外资持股占比的攀升，投资风格的传导将推动市场估值中枢逐步下行并趋向合理。台湾地区在2000年取消了外资投资占比的限制，2000年前后外资加速流入推动PE中枢由40倍降至20倍。韩国政府也在2000年后全面取消对外资投资占比的上限，外资涌入使得市场PE中枢由25倍降至15倍。
深港通将改善A股投资者结构。当前A股市场散户投资者占比仍然较高。截至2015年12月，基金持有流通股占比仅为2.54%，与美国等成熟的资本市场的投资者结构仍有较大差距。随着中国资本市场开放程度提高，更大规模的外资本将借用“沪港通”及“深港通”的通道注入A股，从而提高国内市场的机构投资者比例，进而改变当前A股市场浓重的投机风格。随着更多海外资本的入驻，未来A股有望逐步形成机构投资者占主导、价值投资为主流的更加完善健全的股票市场。 参考沪港通开通后，增仓流入资金均集中于低估值蓝筹板块。主流资金的投向仍然集中在非银、银行等低估值高股息的一线蓝筹板块以及食品饮料，尤其是白酒等港股稀缺品种上。具体到标的，外资普遍青睐相关行业的龙头品种。 以沪港通为例，沪港通自2014年11月开通半年内，北向资金更为偏好银行、证券、保险等金融行业，以及食品饮料等传统消费行业，其中贵州茅台沪股通成交量位居前三，伊利股份成交量居于前列。从2016三季度持仓情况来看，沪股通为贵州茅台、伊利股份第二大股东，占比分别5.83%、6.90%。
两条主线把握深港通投资机会。结合此前沪港通的运行经验，我们认为深港通落地带来的投资机会主要集中在两方面：一是深港两地稀缺品种。其中A股中的白酒、中药等属于港股中稀缺的品种，而港股中的博彩、娱乐场所、交易所、殡葬则属于A股中稀缺的品种。深港通实现后，这些稀缺品种将受到两地投资者的追捧。 二是从沪港通镜鉴角度看，高估息、低估值标的，及估值合理的行业龙头，将是北上资金重点配置对象。 说完这2大类是不是心里有底了呢 不管怎么样，翘首以盼的深港通到底还是来了 至于今后对市场的冲击有大，我们一起拭目以待吧！ |
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