在做个股汇报时,个人经常使用的一套分析框架,这也是作为一个买方研究员的必修课程。个人认为,这套框架基本兼顾了公司基本面分析和A股的交易特性,也挺适合个人投资者使用。 一般来讲,在做个股研究时,其实就是一个不断提出问题并回答问题的过程,就像打游戏一样,一关一关的过,个股分析也是类似,需要一层一层的深入。之前也说过,研究都是套路,下面套路来了(包括但不限于以下方面): 【1. 核心投资逻辑】 # 投资要点: # 与市场不同的认识: 【2. 行业分析】 # 行业概况: # 行业空间: # 行业未来增速(1-3年): # 行业发展趋势: # 行业进入壁垒: # 行业所处产业链位置: # 行业内竞争: # 行业替代品风险: 【3. 公司竞争力分析】 # 公司概况: # 关键数据历史回顾: # 管理层&股东情况(关注各方诉求): # 产品&服务: # 主要客户: # 市场份额&主要竞争对手: # 主要竞争对手未来产能计划: # 公司竞争优势(技术or规模or价格or研发等): # 公司下一阶段战略: 1)背景&原因: 2)具体规划&前景: 3)优势: 4)执行进度: # 15年&16年上半年经营情况: 【4. 财务分析及预测】 # 历史财务情况: # 历史分红情况: # 盈利预测: 1)原有业务&服务(营收)的增速: 2)新产品&服务(营收)的增速: 3)毛利率变化趋势: 4)利润预测表: 【5. 微观市场结构】 # 资金筹码分布情况: # 技术面走势(市场的声音): # 资本运作: 【6. 估值比较分析】 # 历史估值比较: 1)最近3年: 2)最近1年: # 同行业估值比较: # 估值变化空间(+/-)及原因: 【7. 期望收益率匡算】 # 计算过程(PE法、股息率法、自由现金流法等): # 未来一年目标价格: 【8. 主要风险提示】 # 行业风险: # 公司风险: 【9. 其他】 # 其他事项: # 资料来源: |
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