利率上调，美元飙升，里根时代将重演？“川税改', 大家最后手上能拿到多少钱？

里根时代将重演？

专家预测美元将大幅度飙升

英国《金融时报》11月14日刊文称，在川普胜选、共和党成功拿下参众两院之后，削减税收、增加开支、上调利率，川普时代难道要重演里根经济政策？

不少外汇分析师就此作出大胆猜测，美元将会升值，而且是大幅升值。

毕竟1980年代的里根政策推动美元上涨了45%。

他们的自信是基于一个即将放宽财政政策、收紧货币政策的新型美国经济体制。

这些分析师相信，川普能够获取足够的政治支持，以推进此前承诺的税收削减及基础设施支出，从而为通货膨胀的回升打下基础，促使美联储以更快的步伐加息。

1980年代，时任美国总统罗纳德·里根（Ronald Reagan）以及当时的美联储主席保罗·沃尔克（Paul Volcker）为控制通货膨胀推出了一系列的强效政策——削减税收、增加政府开支、上调利率。

这些政策直接推动了美元的上涨：从里根就职至1985年2月美元达到历史高点，这一货币创下了45%的涨幅。

当然，川普与里根也有相异之处。

财经分析师就提醒道，“川普看上去更像是里根的低配版。”

现在不论是美联储的紧缩政策还是白宫的财政刺激，可能都达不到里根时代的程度，当年的税率以及利率都较如今高得多。

但尽管如此，财经分析师相信美元还将升值20%，到时美元不仅仅会超过欧元，还将升至2000年10月的历史高点——0.8270。

尽管里根时代与现下的情况不完全一致（里根是为了应对1970年代的高通胀，如今美国则面临低通胀），但是在日本、欧洲加码宽松的背景之下，美国有望推出更多财政政策，从而促进经济增长、推动利率上升，这无疑是于美元有利的。美元将在所有这些因素的推动之下走强。

但也有分析师认为，虽然川普的纲领议程与里根经济政策有所重叠，但仍有许多问题尚未解决，包括川普政府的组成、与共和党立法人士的合作、与美联储主席耶伦的关系等等。如果市场认为新一轮的美元牛市已经开始，那么这一想法就有点为时过早了。

利率提高，对美国人意味着什么？

自从川普当选总统后，抵押贷款利率有所提高，但这并不意味着消费者马上就要为信用卡和其他贷款支付更多的钱。

据《华尔街日报》报道，到目前为止，短期贷款利率涨幅比那些长期债务利率要慢得多。

并且，在许多情况下，借贷成本上涨的速度和金额都要取决于基准贷款利率或指数。

例如，上周二早间10年期美国国债的收益率为2.23%，自选举日起已上升了0.38个百分点。同时，为期6个月的国债收益率也已上升超过10%，从0.56%升至0.62%。

而通常基于伦敦银行间同业拆借利率或国债收益率的短期学生和汽车贷款更加稳定，因为在选举之后，一个月期的伦敦银行同业拆借利率几乎没有发生改变，而3个月期伦敦银行同业拆借利率仅上涨约0.03个百分点。

所以基于这些因素的短期学生和汽车贷款不会像房贷那样出现跳跃性上涨，目前美国30年期固定利率房贷平均已上涨至略高于4%。

此外，对于信用卡和房屋信用透支(Home equity line of credit)等的消费贷款利率，主要是受到最优惠利率（the prime rate ）的影响。

该利率将取决于美联储短期利率目标，目前该目标在0.50%到0.25%的范围内。

而消费者的底线是：除了房贷，大多数贷款利率不应有大幅、快速的上涨。同时，这些利率仍应保持历史最低标准。

尽管短期内还算乐观，但一些分析家已表示，超低利率的环境即将开始走向终结。

当然，金融危机以来已经出现了好几次类似的情况，而利率的前景将取决于美联储下一步采取的行动，以及当选总统川普所推行的财政政策。

以下是一些消费贷款利率的现状：

信用卡

信用卡利率每周都在呈现小幅波动，但大幅度的跳跃性上涨会发生在美联储加息之后。卡率通常是可变的，并与黄金价格挂钩。

下个月联邦基金利率的增加将导致信用卡利率相同幅度的上涨。此外，其他因素包括信用卡发行人对经济的展望等也会影响卡利率。

追踪信用卡利率的wallethub.com首席执行官帕帕季米特里乌（Odysseas Papadimitriou）表示，如果新政府没有一个明确的计划来阐述如何进行金融监管改革，贷款人恐会因担心另一场衰退而提高利率。

学生贷款

学生贷款利率的短期内上涨将首先冲击私人学生贷款借款人。

私人贷款利率通常是与一个月期或三个月期的伦敦银行间同业拆借利率挂钩。后者已略有上升，从选举日的0.88%涨至周一的0.91%。

如果利率继续上升，将导致增加持有可变利率贷款的借款人面临更高的利率，而这些利率几乎每个月都在变化。

此外，利率的继续上涨也将导致新的借款人面临更高的利率。

联邦学生贷款利率主要是基于过去10年期国债拍卖情况，该拍卖每年5月进行一次。当前学年贷款利率已设定，不会受到当前收益率的影响。

但如果利率上升环境一直持续，将导致联邦2017-18学年助学贷款利率有所上升。

汽车贷款

大多数汽车贷款都有固定利率，通常与两年期、三年期或五年期美国国债收益率挂钩。

五年期国债收益率周二收于1.65%，大幅涨于周一的1.34%，这也是自2013年六月以来三天交易中最大的一次上涨。

但美国国债利率本身并不会决定汽车贷款的成本。经销商和汽车贷款机构都是灵活的，他们会控制成本的上限。

目前还不清楚利率将以多快的速度上升，同时汽车贷款市场的情况也很复杂。一些汽车公司可能会倾向于采取较低的利润率，以提高销售量。

但最大的汽车信贷机构最近的一些行为表明，他们可能会提高利率。目前新车贷款平均利率为4.82%，还算稳定。

川普税改政策+税表出炉，谁受益最大？

税务基金会数据显示，川普的削减税收的计划将在未来十年内达到12万亿美元。

即使经济增长将会更为强劲，税改计划也将在未来10年内，实现政府税收削减超过10万亿美元。

而这笔资金将不得不用更多的借款来弥补，大幅扩大美国对外债务。

川普税改是「美国优先」，提出的减税力度无人可及，大幅修改和减化目前的税制，对所有美国人和公司减税，刺激美国人工作和美国公司将公司留在美国的积极性。

 

川普的税改目标是：

• 对美国中低产阶级减税较大

  
  

• 富人高收入获利大

  
  

• 简化税法，从7档简化为3档，分别为12%、25%和33%

  
  

• 将企业所得税税率由39%减少到15%

  
  

• 将海外利润调回美国，可一次减税10%

  
  

• 阻止美国公司将总部搬出美国，增加美国就业和国际竞争力

  
  

• 促进经济增长，不增加债务赤字

  
  

• 废除遗产税

  
  

• 取消婚姻惩罚和替代最低税（AMT)

  
  

 现在一起来看看川普税改方案

现行税收方案 

川普税收方案收入最高的Top富豪受益最大

川普所承诺的税改计划将有利于工薪家庭经济的同时，也能确保支付富人公平份额。

但是，由于川普在早期竞选中发布经济计划的诸多细节中，一些分析人士认为，川普税改计划的最大赢家将是那些高收入人群。

金字塔顶端的Top 1% 至少获得 7% 的减税，对比最低收入阶层仅有不到1%的减税：

对于年收入在 $40,000 - $50,000 的家庭来说，每年只能得到$560的减税。

但对于成千上万的中产阶级家庭来说，“川税改”的受益并不明显，缴税额度甚至有可能上升，特别是单亲家庭。

 

举个例子：一个单亲家庭每年收入$75,000，有两个正在读书的孩子，那么他们可能即将面临超过$2,400的税收涨幅。

原因是如果他们没有child-care deductions，税收的增涨一部分来自于川普计划取消$4000的个人免额。

在现行的体制下，个人免额会给家庭带来实际的好处，但是在川普的计划中这个福利会消失。

一名来自纽约大学法律系的教授Lily Batchlder称，川普的税率计算法就是个糖衣炮弹，在一定程度上误导了大众，让大家关注在税率的减少，而不是家庭税后收入。

施行“川税改”后，大家最后手上能拿到多少钱呢？

经济学家普遍认为川普大规模的减税计划将导致美国联邦财政收入大幅减少和公共债务继续攀升。

他的提议将对所有阶层减税，但最多得益的是最高收入的家庭，针对富人的减税计划也会令贫富差距进一步扩大。

穆迪分析公司的研究显示，1%的富裕阶层平均每个纳税人将享受27.5万美元的税收减免，而对于99%的其他民众来说，平均每个纳税人仅享受税收减免不到2500美元。

另外，川普的税改将会导致联邦税收平均每年减少大约9500亿美元。长远来说，2016-2036，税改方案预计将导致美国债增加34万1千亿美元。

文源：金融时报/侨报网/美国财富管理/iGLK编辑整理 (如有问题，敬请通知删除)