李书文博士在香港理工大学发表金融创新与产业转型演讲

香港理工大学工商管理博士(DBA)

二十周年论坛暨晚宴召开

活动时间：2016年11月18日

活动地点：香港九龙尖沙咀东部科学馆道17号唯港荟

（论坛现场）

（晚宴现场）

此次论坛众位嘉宾探讨了香港经济的发展方向，对十三五规划以来中国经济进行了总结，在全球化背景下，对香港以及内陆地区的经济发展进行了展望。

出席此次论坛的嘉宾有：香港理工大学校长唐伟章先生、香港理工大学工商管理学院院长郑大昭教授、香港理工大学工商管理博士及管理学博士课程总监唐宪生教授、国家发展研究院教授及名誉院长著名经济学家林毅夫教授、冯氏集团主席、利丰有限公司荣誉主席冯国经博士等。香港理工大学校董会主席陈子政发表了开幕演讲。

在管理专题分享环节厚朴金融董事长兼总经理李书文博士发表了《金融创新是产业转型升级的关键动力》的演讲。李书文博士结合厚朴金融的多年探索和实践，对“金融”进行了全新解读。提出了金融技术与科学技术同等为第一生产力的观点。

（李书文博士进行专题演讲）

李书文博士演讲精彩内容节选：

金融是在时间和空间两个维度上转移和配置资源的活动。

通过合理定价和有效配置，金融资源从成长性差的落后领域流向成长性相对较强的先进领域，推动产业的转型升级。在这一过程中，金融资源使得产业成长、产业扩张、产业集聚、产业整合、产业并购等一系列行为顺利进行，成为推动产业转型的关键因素。

人们都说科学技术是第一生产力，其实金融技术也是第一生产力。

如果说科学技术是第一生产力，那我们现在已经有了汽车和手机技术，我们能说我们就是世界第一了吗。显然不能。现在看来，燃油汽车早晚要被电动汽车取代，相比较而言，燃油汽车已经变成了落后生产力，而电动汽车变成了第一生产力。几年前，我们还拿着诺基亚的手机，而芬兰这个国家也以拥有诺基亚这个伟大的公司而骄傲，现在，已经没人拿诺基亚了，诺基亚已经不是第一生产力，而第一生产力变成了智能手机生产商的苹果和三星。这些例子告诉我们，没有永远是第一的科学技术，技术都是在不断变化的，今天领先的技术终将在未来被新技术取代。

那么，在这个变化的背后，又有什么更深刻的因素呢？

如果我们翻开人类的历史，将发现人类经济发展的历史就是科学技术不断进步的历史，而科学技术进步的历史往往隐藏着金融制度的悄然发展进步。金融技术和生产技术是同步演进的，金融创新是生产技术创新的先决条件，没有金融制度的创新，也就没有科学技术的创新发展。

18世纪，瓦特发明了蒸汽机，点燃了人类历史上第一次工业革命的火种。这是我们耳熟能详的历史。那么，这是历史的全部吗？更深入的审视历史，我们会发现，蒸汽机的技术早在此前的数十年前就已经存在了，而且不仅英国有，在其他国家也有人掌握这门技术。那么，问题来了，为什么工业革命率先发生在英国呢？

根据著名经济学家、诺贝尔经济学奖得主希克斯《经济史理论》的研究，在英国工业革命中使用的技术，于变革前就已经存在，当金融创新（比如，建立了一个有效的资本市场，通过提供长期、低成本的融资，推动新技术的使用从小作坊走向大规模工业产业）出现后，工业革命发生了。因此英国的工业革命不是技术创新的成果，而是金融创新的成果。而对于那些没有这些金融制度的国家，工业革命则无法发生。

金融创新将缩小一个国家和世界领先国家（比如美国）之间的技术进步差距。

如果一个国家增加一个单位的金融创新能力，其相对于先进国家增长速度的差距将缩小0.76个百分点，换句话说，当前我国的经济增长速度是每年7%，而美国的最新增长速度已经跳升到了5%，我国的追赶速度为2%，在以每年2%的速度在缩小二国经济的差距。如果我国能够采取政策提高2个单位的金融创新能力，我国追赶美国经济水平的速度将增加70%，这意味着如果我国在经济起飞时能够提高金融创新能力，那么我国人均经济水平从美国的一半增长到与美国齐平的时间从35年缩短到20年，节约15年的时间。如果一个人的黄金工作时间是20年，这相当于节约了半代人的时间。

个人信贷越发达的地区，贫富差距越小。

在产业转型升级过程中，经济难免经历落后产能行业失业率提高、从业人员收入下降等“镇痛”。普惠的金融创新能够降低社会的收入不平等程度。在一个好的金融社会中，信贷主体和信贷产品更加多元，小微企业更加活跃，社会的基尼系数也更低。研究表明，金融发展对收入提高的效果有40%是提高总收入水平，另有60%则是体现在缩小收入差距上。

非正规的草根金融机构也是有其正面意义的，他们给很多被逼得走投无路的人提供一个能继续做好人的机会。如果金融市场能有更广泛、更深层次的发展，对于降低社会的暴力甚至降低战争爆发的概率都能发挥更好的积极作用。金融市场化不仅是在帮助国有企业，帮助从事金融的人多赚钱，更能让社会底层获得巨大的正面影响。

芝加哥大学的一位教授将加州一千多个社区从96年到02年七年的数据搜集在一起，这些数据被分成两类：一类是允许“发薪日贷款”经营的社区，另一类则禁止。随后观察一旦发生自然灾害，两类不同社区犯罪率、酗酒率、叫救护车的频率等指标的变化情况，结果发现受到自然灾害风险事件冲击后，几乎所有的社区家庭的住房按揭贷款破产率都会上升，酗酒率、死亡率、吸毒和心肌梗塞的发作率也都会上升，但容许高利贷存在并经营的那些社区的上升幅度会小很多。

我国过去的金融体系是为了发挥后发优势战略而设计的，这是以大银行为主导的支持大型项目和基础设施建设的体系，这一体系适用于发展早期且与世界技术前沿存在较大差距的时期。这一体系对于支持成熟技术和基础设施是适用的，但是对于支持创新创业和民营经济是远远不足的。

很多研究表明，我国中小微企业获得的对外融资数量较低，融资所需成本较高，融资期限过短，无法支持研发和创新。主要原因是在信用管理体系还不健全的条件下，我国的金融业生产技术还较为落后，主要停留在“细算账、知根底、看三表”的原始阶段。采用这种方式进行信用审查耗费极大成本，造成了金融机构开展小微业务的规模不经济。

金融机构往往依赖抵押物，绝大多数中小微企业因无力获得抵押物而无法获得贷款。现阶段，我国已经越来越接近世界技术前沿，依赖模仿国外技术的方式越来越暴露出劣势，为了提高竞争力和附加值，增长战略要转到主要依赖自主创新上来，而这首要的要求是变革金融体系，以新型金融方式支持新的增长方式。

针对当下我国中小微企业融资难、融资成本高等问题，李书文博士结合厚朴金融的业务，与论坛嘉宾探讨了一系列解决方案。厚朴金融也始终在为中小微企业排忧解难的道路上积极探索。目前设计了八大产品线（供应链金融、大数据金融、信用金融、农村金融、物流金融、消费金融、电商金融、供应链管理平台金融）齐头并进，积极服务于中小微企业。

（李书文博士与论坛嘉宾合影）