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贺岁档之父，第五代导演的领军人物，新科影帝冯小刚和国民老公王思聪当然还有他爸王健林，最近在微博上展开唇枪舌剑。 吃瓜群众看到双方你来我往真是大呼过瘾。最新的动态是冯导和思聪已经把双方的战斗维度上升到华谊兄弟和万达院线两家上市公司之间的恩怨情仇！ 俗话说外行看热闹，内行看门道，冯导此次死磕占据中国电影院线13%票房份额的万达难道就是为了一句“叶宁是块小墙皮”而引发的挖角风波？ 冯导什么大风大浪没见过，公司之间挖个角挑个事很正常，让冯导触怒的背后可能是因为这次的电影《我不是潘金莲》让冯导一次深陷两个赌局，而每一个赌局对冯导来说都是输不起的。 赌局一：冯小刚和华谊兄弟的君子协定 去年底，上市公司华谊兄弟在资本市场上抛出一个令人震惊的收购案，以10.5亿的收购价格收购一家名为浙江东阳美拉传媒的公司70%的股份，该公司的资产仅为1.36万，负债为1.91万。
10.5亿收购1.36万资产的70%，凭什么？凭一个人——冯小刚。 据公告，此公司的拥有者为冯小刚，持股比例为99%。收购之后，冯小刚拥有30%的股份，华谊兄弟则占比70%。如果我们算一下，此次收购案相当于对冯小刚的公司估值为15亿（10.5/0.7=15），冯导的身价增加多少？15x99%=14.85亿。 如果华谊兄弟不是一家上市公司，那么好，王中军、王中磊兄弟和冯导关系铁、感情深，爱怎么玩都没人管，反正钱是自己的。然而，华谊兄弟是上市公司，所以这笔收购协议必然有后手，否则这就是赤裸裸的利益输送了，怎么对得起广大股民？ 这份协议的后手就是，冯导和华谊签署的一份业绩承诺： 业绩承诺取自华谊兄弟公告 所谓业绩承诺其实就是一场赌局，也可以说是对收购方的保障。对于冯导来说，当初签“卖身契”的时候写明了，2016年要贡献税后净利润1个亿，如果达不到，那么华谊兄弟可能就要对冯导说声对不起了，亲兄弟明算帐，您得用自己的钱把窟窿补上。 根据，华谊兄弟2016年的半年报： 浙江东阳美拉传媒有限公司目前的净利润为3500万，离承诺的1亿利润还有6500万的差距。今年已经到了11月，离年度收官就剩下一个月，《我不是潘金莲》这部电影是冯导兑现承诺的唯一机会了！ 所以，有万达助阵加持的话，完成业绩自然不在话下，如果万达不帮忙，还补刀那最终滴血的可是冯导自己。 不过咱冯导也是不吃素的，其实他基本上已经实现了自己的诺言。韬略哥为啥这么说呢？ 截止到11月21日，《我不是潘金莲》的票房是2.1亿，远远超出业界此前的悲观预期。而这部分按照目前的分成协议，华谊将拿到50%的票房也就是1.05亿，另外的五成由耀莱影视获得20%，北京文化获得30%。 这还没完，冯导真正NB的在这里！ 这片子还没上映，冯导就已经收获了2个亿。 根据时下电影圈的玩法，借鉴好莱坞的游戏规则，制作方和发行方签订保底发行协议成为目前我国电影圈的潮流和趋势。 什么是保底发行协议呢？ 对于制作方（华谊兄弟、冯小刚）来说可以看作是一种期权，保证自己的收益；对发行方（耀莱影视）来说是一种零和游戏，输了一分没有（还得倒贴），赢了可能赢家通吃。 拿《我不是潘金莲》来说，在上映前，制作方华谊兄弟和发行方耀莱影视之间签订了保底发行协议，协议内容具体如下：
韬略哥把这份协议简单解释下，分三种情况： 1、票房低于5亿，这意味着华谊可以从耀莱影视得到2亿的补偿，加上5亿以下的票房，比如现在是2.1亿，那么华谊兄弟实际分的（2+2.1）x50%（分成）=2.05亿的收入。 耀莱影视呢？投入2个亿，收入（2+2.1）x20%=0.82亿，最后损失1.2亿（0.82-2）； 2、票房在5到8亿，根据保底协议，华谊兄弟获得5x50%=2.5亿；耀莱影视获得5x20%+（8-实际票房），即最低1亿，最多4亿的收入； 3、票房大于8亿，那么华谊兄弟的收入至少为8x50%=4亿，耀莱影视最少也是4.6亿。（8x20%+3=4.6） 看到这里大家应该明白了，对冯小刚来说起码可以帮华谊兄弟赚2亿以上，按照浙江东阳美拉传媒有限公司的利润率大概是70%，实际的净利润是1.4亿，加上杂七杂八的成本再扣除一些，那么超过6500万基本上是板上钉钉的事。 赌局二：耀莱影视和自己的一场约定（这才是重点） 华谊兄弟的赌局可以完成，但冯导的赌局还没完，根据韬略哥了解的情况，冯导还有一重身份就是耀莱影视母公司文投控股（上市公司）的股东。 2016年三季度，文投控股的前十大股东中，北京君联嘉睿位列第三位，持股9.41%。冯导就是北京君联嘉睿投资公司的合伙人之一，其投资额为2000万，占北京君联嘉睿投资公司不到4%的股份，等于持有文投控股0.376%的股份。 不要小看这0.376%哦，目前文投控股市值400亿人民币，冯导的持股市值1.5亿。 但是从刚才我们对华谊兄弟和耀莱影视之间的保底发行协议分析可以知道，如果票房不到5亿的话，耀莱影视将损失上亿元。根据文投控股的半年报，影视部分利润为1.29亿，所以一旦耀莱影视这一把赌输了，那么影视部分的利润将被抹平。如此将直接影响文投控股的市值，冯导的持股也将大大缩水。 看到这里吃瓜群众可能才明白，冯导怎么这么着急上火的要和国民老公撕逼吧。 不过对冯导来说撕逼也不是没有好处。这好处就是，冯导喊话，如果万达自认理亏的话，必定会提高《我不是潘金莲》的排片率，这样《我不是潘金莲》的票房肯定会受益；如果万达不给面子，这一场撕逼大战引起的瞩目也足以吸引更多的人去电影院捧场。 看来冯导在压力之下越战越勇啊！ 最后韬略哥再科普下目前电影圈都有哪些对赌案例（保底协议）。 最厉害的要数星爷的《美人鱼》保底票房是18亿，看似很高哈，可最终票房达到了惊人33亿。33亿中，星爷赚了多少？悄悄告诉你在1亿左右，星爷太保守了，要是保底是25亿，那就可能不会再出来拍电影了。《美人鱼》赚的最多，最开心的是发行方，保底18亿之后，后面的15亿全是自己的。 除此之外，徐铮和黄渤的《心花路放》、《港囧》由于票房成绩好，均超过了保底协议的加码，所以制作方和发行方属于双赢。 不过也有倒霉的，姜文的《一步之遥》保底协议据传说有10个亿，可最终票房才5亿，谁亏了呢？再偷偷的告诉你，就是我们的国民老公思聪少爷所在的万达，这也是当初他大骂《一步之遥》的原因。 小王总这次隔空开火冯导，除了公司层面的事，是不是还包含一些对赌失败后吃不到葡萄，葡萄有点酸的意味呢？或许韬略哥想多了吧。 版权声明：本文为财经韬略原创作品，公众号转载此文时，需要在正文前署名，并同时转载文后的二维码，否则视作侵权。更多交流，请加本号小编微信（ID:tttmoney7）】 |
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