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定投，是一种信仰！ 我的读者大多数都在定投，但定投怎么止盈呢？止盈是定投成功的最后一步，也是关键性一步。 最近有读者提出一个观点：定投收益率达到20%就强制止盈卖出，然后再开始新一轮定投。 一、实战回测 我先不说答案，用数据说话。 实验基金：南方中证500ETF联接基金（160119） 不是说主动管理型基金不好，指数基金相当于市场平均业绩，更客观一点。 回测区间：2013年1月1日-2016年11月20日。 因为这几年行情跌宕起伏，经历震荡市、大牛市、大熊市，现在又回归震荡市，回测更具有说服力。 1机械定投，不止盈 每月定投1000元，一直定投不止盈。看下图：  从2013年开始定投，四年共投入本金47000元，获利约17236元。 2获利20%止盈再定投 每月定投1000元，当收益率达到20%时，就止盈卖出。次月开始新一轮定投。 1.定投21期后，首次达到20%收益，全部赎回基金，次月开始新一轮定投。  2.行情比较好，定投6期后，再次止盈卖出。  3.定投三期后，再次触发止盈。这次卖得比较好，刚好躲过股灾，不过金额太少。  4.最新一轮定投，至今还没达到止盈条件，继续定投中。  分析总结 到底哪种定投收益率更高？ 书生做了个图表，收益率计算不准确，没有考虑资金利用效率问题。比如赎回的资金还可以进行别的投资，这部分收益无法计算。  很明显，简单的机械定投完胜20%止盈定投法。但为什么呢？ 所谓20%止盈再定投，看似聪明，实际上画蛇添足。根本原因还是，不理解定投的内在逻辑。 定投的根本目的，是在熊市买到尽可能多的筹码，等待大牛市进行收益兑现。而收益率达到20%就进行止盈，实在太小家子气了，不断卖出重新开始，使得手里的筹码始终不够多。 定投，是一种信仰。开始定投的前提是，我们相信未来还会有牛市。那现阶段要做的，就是买到更多便宜的筹码，打死也不放手。 定投应该以长线为主，目标就是下一个牛市。 这里还只是简单的机械定投，如果我们能做到越跌买得越多，牛市及时止盈卖出，那收益率更是惊人了。 结束语 不管是投资，还是日常生活中，应该多点理性思考，少点感性认识。 从表明看，20%收益就止盈很科学，但实际中效果并不理想。根本原因在于，我们没有看清楚定投的内在逻辑，只是凭感觉去决定该怎么做。 当然，你也可以看出安全和收益的辩证关系。过分追求表面的安全，就必须牺牲收益率为代价。 微信公众号：复利人生（ID:moneylife1818） |
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