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华尔街上有句名言：截断亏损，让利润奔跑。意思是发生亏损了尽快止损，获得盈利的时候就好好拿着，等着赚更多。 这句话是说股票投资的。那么当我们做基金定投的时候，是不是也要止损呢？ 今天咱们就用数据来看一下，如果基金定投亏损了，是止损好还是不止损更好。 定投不止损 为了说明止损，咱们首先找个有损失的投资。今天选择的数据分别是2007年和2009年两轮牛市的顶点。分别自2007年10月和2009年8月起开始定投300指数，每月投资一次。 需要说明一下，因为沪深300指数基金都是模拟的沪深300指数走势，所以这里的计算直接用了沪深300指数的点位，基本可以代表定投各种沪深300指数基金的收益率。 首先看2007年10月开始的这个每月定投。 如果你从2007年牛市顶点开始投资。随后一年必然是一直亏损的。损失最大的时候，亏损幅度超过50%。当然这个时候大盘已经跌了超过70%。 如果你继续坚持定投，到了2009年就能有一些收益。再如果这个时候还没卖出，继续定投，等到了2015年的牛市里边，这些底部买入的筹码就可以获得非常高的收益率。 再看2009年开始定投的数据，其实也类似。 如果2009年8月开始定投，之后也是一路亏损，当然亏损的比例并不高。最多也就是20%左右。如果你能一直在底部坚持定投。等到了2015年，同样可以获得非常高的收益。 止损方法1：全部卖出 上边看了坚持定投的情况。那么，如果我们用炒股的思路来买基金，亏损达到一定幅度以后止损，会怎么样呢？ 首先应该明确，定投的止损有两种。 第一种是停止定投，把已经买入的所有基金都卖掉，确认账面上的损失。比如我总共投入了10万，下跌50%以后止损，到手的大概5万。 这是最干脆的一种方式，同时也把损失比率就永远固定在止损的位置上了。 从上边两张图我们可以看到，无论你在50%还是20%的亏损比例上止损，都不是特别明智的选择。因为这基本是卖在了一个最低点上，以后很难更低了。 就算在2007年那个走势里边，我们跌到20%以后就卖出止损。之后会怎么样呢？虽说回避掉了几个月后亏损50%的风险，同时也失去了再过几个月就能翻本，再过几年就能大赚的可能性。 止损方法2：中断定投 还有一种比较麻烦的止损方法，也是大多数人都会选择的情况。 比如阿牛有个朋友，熊市里边做定投，亏掉不少。继续坚持每月投入吧，没有信心。把已经买入的都卖掉吧，又没有勇气面对损失。于是就选了个折中的办法，已经买入的基金继续持有，但是每月不再投入资金。 这么操作的话，他的收益会是怎样的呢？ 这个朋友的账户真实是什么样阿牛倒是没见过。不过他定投的正好是沪深300指数基金，走势放在那里，简单算一下就知道了。 这里边的蓝色线跟之前那张图一样，无论亏多少，每月坚持。红线是下跌50%以后，不再定投，但是已经买入的继续持有，之后的收益率变化。 看看对比你就发现了，蓝线一直在红线以上。2015年最高点的时候，两者的收益率差了1倍。如果拿到今天，蓝线赚20%，红线还是亏的。 如果2009年牛市开始定投的话，其实也差不多。 图里的蓝线还是一直定投的收益率变化。红线是下跌20%就止损，收益率变化。可以看到，蓝线还是一直在红线的上边。 可能你会说，我不等到跌50%再止损，也不等到下跌20%再止损，只要跌10%就止损。那样的话，会怎么样呢？ 其实这种情况你仔细想想就明白了。越早止损，你就没办法买到更低位置上的筹码，买入的平均成本也就越高，收益相对会更低，还要在红线的更下边。 造成这种现象的原因 上边已经把数据给出来了，下边咱们就说说造成这种现象的原因吧。 首先一点，止损是针对个股说的。 对于单只股票的投资，止损非常有必要。因为个股基本面可能会变坏，可能退市，可能下跌以后永远都不涨。所以如果你手里的股票亏损太多，一定要止损。 但是指数基金的投资不一样。只要中国股市还开门，沪深300指数就一直都不会退市。就算300只标的股票里边某一只变坏了，只要把这个股票删掉，换一只其他股票进来就可以了。 所以说，沪深300指数里边的成份股，永远都是A股市场上最有代表性的股票，代表了整个中国经济的发展。只要中国经济能一直发展，沪深300指数就能在牛市和熊市的循环里边一直上涨。 其次，止损的时间点，反而是定投最好的时候。 基金定投成功的关键，不在于等到牛市上涨的那个时机，牛市早晚会来，我们很难控制。我们能够控制的关键，是熊市里边趁市场价很低，买入足够多的筹码。 当你的定投发生损失，想要止损的时候，正好就是“市价很低”的时间段。如果这时候我们停止买入，就相当于抛弃了定投最大的优势。 最后，我们国家的股市一直是牛短熊长。 也就是说，当你亏损到完全没有希望的时候，可能市场只是下跌到了半山腰，之后还会有更漫长的下跌行情。如果坚持下去，在后边的熊市行情里边，你就能买进更多更便宜的筹码。整体成本降低了，等到短暂的牛市里边，当然就能赚到更多。 总之，如果你选了指数基金做定投，亏损的时候不要弃坑。熊市里边攒足筹码，到了牛市里才是收获的季节。 ▼ 扫码关注 阿牛定投 让阿牛陪你开启定投的美妙旅程吧 哞哞哒 (·̀ᴗ·́)و ̑̑
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