消费金融剑指长空 有望成下一个风口

　　今年以来，消费金融市场异常火爆，截至目前，我国持牌消费金融公司已达到18家。种种迹象表明，消费金融公司将是银行零售业务战略布局的一个板块。

　　在消费金融不断升温的背后，正是消费继续升级以及新消费增长潜力不断释放的过程。专家指出，我国的消费结构正在发生深刻变化，从吃、穿等生存型消费向教育、旅游休闲等品质型消费过渡。可以预期，消费金融的十万亿级市场正在加速打开，消费金融可能成为下一个“风口”。

　　事实上，不光银行在积极布局消费金融领域，近几年互联网电商早已深度涉足并耕耘消费金融领域，比如蚂蚁金服“花呗”、京东金融“白条”就已经聚集了大量客户群。“银行的转型与互联网在金融领域的发展在零售金融领域相撞，导致消费金融的竞争愈发激烈。这个潜在市场已经开始短兵相接，从蓝海变成红海。”中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚说道。

　　曾刚认为，电商企业做消费金融，是因为其本身可以衍生很多零售金融需求，因此自然会切入到该领域。而银行做消费金融公司，则是因为该项业务单独做比放在银行框架之内更好拓展。

　　民生证券研报指出上海银行联合另3 家公司筹建上海尚诚消费金融股份有限公司获批，至此国内持牌消费金融公司达到18家。艾瑞咨询公布的一份消费金融报告称，2014-2017 年中国消费信贷规模依然将维持20%以上的复合增长率，预计2017年消费信贷规模将超过27 万亿元。我们认为过去个人信贷业务是传统银行难以全面普及的领域，但建立专业化的个人消费金融系统大势所趋，巨大的市场吸引银行与互联网企业纷纷涉足该领域。关注标的：奥马电器、新国都、新大陆、二三四五。

　　消费金融第一股三江购物已经树起来了，三江购物除了拥有的新零售概念，也是具有消费金融的属性。公司与杭州阿里巴巴泽泰拟共同出资5000万元设立宁波泽泰网络技术服务有限公司(简称：宁波泽泰)，负责鲜生店的建店服务、日常线上运营(包括APP 运营、物流履约运营以及其他鲜生店业务运营)，宁波泽泰、公司分别持股80%、20%。预计类似于盒马鲜生、中百集团全球商品中心等创新性O2O 商业模式将在宁波泽泰集中孵化。盒马鲜生进军宁波首店，选址预计在江东北路东岸里商业广场。

　　相关标的

　　徐家汇：消费兼容+上海国改；

　　银行系：

　　海印股份——与中国邮政储蓄银行等共同发起设立“中邮消费金融有限公司”事宜，已获得中国银监会批复同意。公司作为一般发起人，认缴出资人民币3500万元，占中邮消费金融有限公司注册资本总额的3.5%。公司日前提出，要形成包含支付平台、线上场景、融资平台、投资平台以及征信和风控体系的O2O闭环，着力打造商娱领域的互联网金融平台；

　　苏宁云商——作为主要出资人组建的苏宁消费金融公司于5月29日正式开业，该公司的首款产品“任性付”也随之亮相。这是国内首家互联网零售商作为主要出资人的消费金融公司。苏宁依托海量的会员、数以万计的供应商，以及充沛的现金流，拥有成为建立“商业、金融、服务生态圈”的有利条件。苏宁消费金融公司的开业使得苏宁“供应链金融+基金保险+消费信贷”的全产业链金融布局初步成型；

　　康耐特——大手笔收购旗计智能，布局金融服务领域；

　　生意宝——与多家银行合作，构筑中小企业贷款服务平台；

　　场景类：

　　小商品城——上线的“马上贷”是一款产品、技术、风控的线上交易APP平台，可以与很多消费场景结合，实现消费信贷；

　　海立美达——以第三方移动支付为基础，打造互联网金融生态圈；

　　奥马电器——打造以场景为中心的一体化互联网金融平台；

　　新开普——建设基于校园场景的消费金融生态圈；

　　世纪瑞尔——开拓基于铁路场景的消费金融服务；

　　重庆百货——和小商品城参股的马上消费金融15日与中国移动电商有限公司举行了合作签约仪式，双方将在移动4G 终端销售等方面展开合作。马上消费金融是线上线下相结合的互联网消费金融公司；

　　风控类：

　　银之杰——稀缺牌照+大数据助力互联网金融。