模型一：每一固定金额资金交易一个单位。例如，对总资本的每5万元你可以交易一手股票。尽管这种方法具有让你总是可以建立头寸的优点，但是其实是有局限的，因为不是所有的投资都是一样的，对于小额资金无法快速增加交易规模，而且你总是得建立头寸，即使风险过高时。这种头寸规模确定方式是危险的！最后一点是，每一固定金额交易一个单位的模型对于小额账户来说，等于是最小的头寸规模确定。举个例子来说，对于一个10万元的账户，交易2手中国银行和2手贵州茅台是完全不一样的概念，你的机会和风险是完全不均等的；同时，当你账户从10万增加到12万时，你仍然只能买卖2手股票。 模型二：等价值交易单位模型。等值交易单位方法使得资产组合中个投资产品或者说各只股票大致相等的权重。例如10万元账户可以分为5等分，每份2万元，买入股价100元的股票2手，股价50元的股票4手等等。不过这种方法仍有缺点，赚钱时，账户净值只会缓慢增加，导致小投资者只能缓慢地扩大交易规模；而且不同股票的风险和盈利空间并不相同，持有等值的不同类型股票并不是很恰当，对于小账户而言，要求股票尽量等值可能比较困难。 模型三：百分比风险模型。该模型将账户总风险控制在总资本的百分比范围内，例如一个50万的股票账户，你能接受最大5%的亏损，即2.5万，你希望在20块买进一只股票，会在跌至18.75元时止损，那么按照该模型你可以持有2.5万除以1.25，即200手该股票。我们可以发现该模型占用相当大的仓位，但基本可以实现账户的稳定。 模型四：百分比波动幅度模型。波动幅度是指，在任意一段时间里，金融工具每日的价格波动东量，在没有跳空的情况下，一般就是当日最高价和最低价的差。将建立的每一个头寸的波动幅度规定为总资本的一个固定百分比进行头寸管理的模型就叫百分比波动幅度模型。一个50万的股票账户，允许单只股票的最大波幅为2%就是1万元。某只股票的平均波幅是2元，则允许持有该股票50手。该模型允许大小账户都可以稳定地增长，防止在某只股票上出现大量快速，但仍有一个问题在于由于突发状况当天的波动可能远远高于平均波动导致风险增大。 这四种模型只是和入场相关的基本模型，还有很多的模型都或多或少从这四种思路中变形或者组合，这里不再提及。其中后三个模型在平衡资产组合方面要比第一个模型好很多，等值单位模型基本普遍使用，百分比风险模型适合于长期趋势跟踪者，而百分比波动幅度模型则更适合于短线波段交易者。 历 |
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