德国为何加速把黄金搬回家

德国为何加速把黄金搬回家

原作：龚蕾

 

   世界第二大黄金储备国正在加速把存储于海外的黄金搬回家，据德国央行行长魏德曼，2016年德国将把更多黄金带回德国，超过了计划数量。

   三年前德国开始把部分黄金搬回家，德国央行打算在2020年把一半德国黄金储备搬回家，把纽约的300吨黄金和巴黎的所有374吨黄金全部运回法兰克福。今年1月，德国央行宣布，已搬回大约366吨，法兰克福黄金储备达到1402吨，占德国总黄金的约42%。2015年德国央行大约搬回200吨黄金。

    德国为何加快把黄金搬回家呢？

    （一）把黄金搬回家为支持欧元？

    欧元兑美元接近评价，特朗普胜选后美元上涨，欧元兑美元下跌。英国公投至今，英镑兑美元累计下跌约4%。欧元区市场相对优势与吸引力逐渐下降，德国把黄金搬回家或许是为了支持欧洲货币。

    （二）把黄金搬回家为规避债券市场可能风险？

     德国两年期国债收益率约为2.9%，德国10年期国债收益率近几个月大幅上升。但收益率进一步涨势受限，德国人认为黄金才是最好的硬通货，若出现债务风险或危机，黄金可以立刻作为兑换其他货币，黄金才是最后支付手段。

    （三）把黄金搬回家为推升通胀率回升？

     欧洲央行12月会议决定延长购债9个月至明年年底，但放缓购债速度至每月600亿欧元，既然欧洲央行没有退出债券购买，表明维持宽松，然而，欧洲央行削减了购债规模从800亿欧元降至600亿欧元，每月减少200亿欧元，适度收紧了宽松幅度。欧洲央行宣布决议后，欧元先涨后跌，黄金价格下跌，美元上涨。美元上涨提升欧元区局部通缩风险，虽然大多数经济学家认为，石油价格上涨将推动接下来几个月通货膨胀，但是也有少部分经济学家表示怀疑，油价上涨是否足以推升物价达到目标。欧洲央行关注通胀率数据，目前低于1%。

    （四）把黄金搬回家因为欧洲央行不会很快加息？

    德国央行已支付了超过1.4万亿欧元债券购买，对于欧洲央行延长购买有些不同声音。欧洲央行经济学家认为，欧元区消费物价指数仅有0.6%，许多企业和债券回报率较低，意大利债务增长，欧洲央行不会很快收紧货币政策。据瑞士现金报，欧元区经济逐渐复苏，预期2017年欧洲央行将继续保持货币政策较为宽松。经济增长较为稳健，2017年意大利、法国、荷兰等国家进行大选。欧洲央行也将与市场保持较好沟通，欧洲经济逐渐复苏，美联储经济学家认为，2017年欧洲央行通胀率约为1.3%，美国通胀率逐渐接近2%目标。市场认为，欧元区不会很快收紧货币。

    （五）把黄金搬回家为提高投资者信心？

     德国把黄金搬回家，或许是全球货币市场悄悄发生变化，不再以美元为主导，而是想着多元化货币，发挥黄金作为外储资产的功能，黄金是硬通货。黄金能提升欧美央行信任度，而且在高通胀时可对冲，局部通缩时可对冲。把黄金搬回家也许是为提升投资者信心。

 

   （以上仅代表笔者个人一点儿不全部不足想法，欢迎指导欢迎交流。）