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▌交易之家 原创 转载请注明出处  威科夫系列第四期 不知道主力派发的过程？活该你做接盘侠！  威科夫被称为“量价分析之父”，其分析凭借强大盈利能力比肩道氏、波浪和江恩理论，至今仍然深刻地影响全世界主流的交易员。本期小编带你学习“威氏逃顶策略”。 市场的主力机构（CM）在底部吸筹阶段结束后，当价格涨到CM设定的目标价位时，他们就会制造“谎言”吸引公众接盘，从而达到顺利出货（派发）的目的。公众需要利用市场行为识别出CM的派发用意，才能保护自己的资本。 整个派发的过程经历四个阶段：牛市结束→设立出货（派发）区，引诱公众买入→CM（主力）测试市场需求是否耗尽，并准备让价格进入下跌阶段→熊市信号（SOW）出现，市场随之进入熊市。其中测试阶段最为重要，因为它确认市场处于怕发阶段并且接近尾声（顶部成立）。 一 牛市是怎样停止的 牛市的停止需要四个市场行为，按顺序分别是初次供应（供应量开始扩大）、抢购高潮（供应量继续扩大，公众进入疯狂接盘阶段）、自然回落和二次测试。其中二次测试标志着牛市的结束。 在牛市中，市场处于供不应求状态，买方需要通过提高成本才能买到想要的筹码，但随着市场上供给量的扩大（CM派发会导致供给量加大），价格会停止上涨，进而导致牛市进入尾声。 而在CM派发之前，会将公众拦在场外。为了在派发时能够有足够的公众进行接盘，CM（主力）会尽量不让公众入场，即使入市了也要将其挤出市场，待其底部满仓之后，坐等价格涨到出货目标再派发。 CM驱离公众出场主要有两个策略：①震仓。CM会利用急跌的办法，把不坚定的分子吓出去。②疲劳战术。CM为了让跟风进场的公众烦躁失望，会在突破后操纵价格并让走势变得枯燥和杂乱无章。公众看到市场没有因为他们买入而上涨，于是会对走势产生怀疑，在失望中平仓出场。CM通过这些策略把公众堵在场外，等到需要公众冲锋的时候，又利用媒体和急涨造势，从而使公众因兴奋和贪念开始抢购。 二 初始供应 初始供应是牛市中首次出现大量供应上市的行为，在蜡烛中，放量显示下跌，或者先急速上涨，然后放量下跌。这些卖盘一部分来自CM，目的是临时阻止牛市发展，接着会出现抢购高潮、自然回落和二次测试。对于持仓者而言，初始供应是个不容忽视的预警信号，应当提前做好危机来临的准备。 如果其他CM看到初次供应决定派发，那么他们会通过手段吸引公众抢购，并在高位设定一个支撑价位（派发区底部），在其出货完成前会通过买单保护这个支撑。 当每次价格回到支撑后就会反弹，且价格反弹到顶部的时候出现扩大的成交量，则说明CM在派发。此时，交易员必须启动出逃计划。当CM保护的支撑被长阴线增量突破时，则表明CM出货快完成了，不需要保护这个支撑了，那么，熊市也即将开始。 三 抢购高潮 CM派发，其实就是将其在吸筹时期买的股票在派发阶段卖出，而公众会因为市场上的一些“利好消息”（CM设计的消息）而疯狂抢购。由于公众在抢购高潮中已经满仓，当CM完成派发后，市场需求耗尽，进而开始进入熊市。 抢购高潮是一个更明显的触顶信号，其反应出公众在贪婪和希望情绪驱使下的疯狂行为。  柱1左侧，是抢购高潮，天量创新高，有时看天量不只看一根蜡烛，而是看一波的成交量是否是上涨以来的天量。在柱1右侧出现急跌，其突破没有进展，而参与突破的努力又是上涨以来的最大的成交量，这表明供应扩大，CM开始派发。柱2急速反弹，表明CM在建立支撑，在此支撑之上进行派发。 下跌过程中阴线的长度和成交量（柱3及其成交量）大于反弹过程中的阳线长度和成交量，则表明卖单的力度更大。柱2大力度的反弹却没有让价格创新高，说明需求严重不足，这个无果的反弹是成功的二次测试，确认牛市暂时终止。 柱4告诉交易员CM已经不再保护支撑，他们在高位已经派发完毕，无法再找到买家，准备在低价位找买家继续派发。柱4之后的反弹过程中成交量递减，说明需求已经耗尽，这个反弹的顶部叫做最后的派发点(LPSY)。如果做空，LPSY是最佳位置，如果出逃，LPSY是最后一班车。（详见下文视频） 四 自然回落和二次测试 抢购高潮之后的市场行为是自然回落和二次测试。自然回落的低点和二次测试的高点形成震荡区，如果确认是CM开始派发，则这个震荡区就是CM的派发平台。  二次测试之后的震荡区内，初期价格波动比较猛烈，因为公众还在抢购，此阶段需要测试市场是否在派发。公众应尽量避免在震荡区内交易，耐心等待震荡区右手边出现明显强势或弱势特征。 五 派发的确认 上冲回落（UT） 上冲回落是价格试图突破震荡区顶部，结果没坚持住，并立刻跌回震荡区，其形成过程是1~3根蜡烛。 上冲回落之后须有跟随才能证明市场的供应强劲。UT是CM的一个测试需求的策略，目的是扫清空头的止损，同时评估突破过程中需求是否枯竭。价格回落到区间表明突破后没有需求跟进，供应控制了市场。上冲回落过程中成交量是增加的，说明买方付出很大努力让价格离开震荡区，但是突破遇到了强劲的供应。 上冲回落的确认是接下来价格出现放量下挫的现象，表明供应持续控制市场，市场正式进入熊市。如果做空，上冲回落是个进场点。 UT 2 弱势出现（SOW） SOW的特点是放量长阴，并且只有出现在震荡区的右手边时才有效，它需要经过紧接着的无量上涨才能确认。 SOW的表现形式： ①在震荡区内，表示供应完全控制市场，并且正在努力向下突破震荡区。 ②直接突破震荡区，说明需求已经耗尽，如果再反弹，会遭遇市场上的大量供应，价格会重新开始下跌。 SOW之后，价格以小的成交量和蜡烛的反弹叫做最后派发点。简称LPSY。 LPSY POPULAR BOOK 书籍推荐      作者：孟洪涛 |
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