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不知道在2017年里，说“人话”的呼声会不会更高，但就目前来看，不说“人话”的专家学者们，确实是多了些。 在我看来，很多事情其实非常简单，三言两语就能说的明白，可偏偏就会有人站出来用一大套叫人抠脚的长篇大论跟你神侃，看似高大上、不明觉厉，可真要较真，他自己都未必清楚他在说些什么，金融领域尤其如此。 最要命的是，有些“专家”不仅仅是只用那些华丽飘渺的词汇，他还自以为是的四处宣讲着知其然而不知其所以然的谬论。就以这一次我要讲的杠杆与风险的关系为例，听完我这番人话，以后哪个专家若再跟你讲“杠杆越大，风险越大”，那你就可以抽他的脸了。 杠杆原理大家都知道，初中物理就学了嘛！但是用在金融领域，多多少少就有些抽象了，毕竟是与“泡沫”一词一样，都是一个比较形象的比喻。既然是比喻，那就有着它本来的面目，也就是我们想要弄明白的原理。 在现实生活中，一块钱就是一块钱，但因为杠杆的存在，在金融领域里，一块钱却可以当成十块钱、二十块钱、甚至是一百块钱用。似乎有些不可思议，实际上却没什么多深奥的道理。 要想通过杠杆的方式投资，首先需要找到一家拥有杠杆交易模式的机构或者是平台，然后就是投资入金了。假设你投入100美金的本金，选择20倍的杠杆，那么就可以操作2000美金进行交易。 需要注意的是，你投入的这100美金，最贴切的叫法为“保证金”。什么意思呢？就是说事实上你后续操作的2000美金，都可以视为人家基于这100保证金而借给你的。 这一场交易结束后你赚了，人家收回借给你的2000美金，再把那100保证金返给你，最后按事先定好的规定，收你一点手续费、服务费之类的，剩下的就都是你赚的。100美金与2000美金的收益金额当然有着巨大的差距，这也就是杠杆交易时所谓的“以小博大”。 再说亏损的情况，人家借给你2000美金，赚了自然皆大欢喜，但若是亏了，人家可不会傻傻的等到你把2000美金亏干净了再找你，而是实时“关注”着。这个时候就需要用到你的保证金了，假设在用2000美金交易的时候，反向波动一个点位你就亏损10美金，那么你这100美金就只够承担10个点位的反向波动。也就是说，如果你真的亏损了10个点，那么你就已经没有保证金了，人家当然就不会再把这2000美金继续借给你了。你要还想借，那就再交保证金吧！ 国内大多数平台的实际情况是，根本不会等到你把那100保证金都亏空干净，然后再收回2000美金，而是通常预先设定一条底线，当你剩余的保证金低于这条底线的时候，人家就立即强制平仓（收回2000美金）。当然，同时还是要扣掉那点手续费、服务费之类的。 了解了杠杆交易中盈利与亏损的原理，我们再来看杠杆比例与风险的关系。 先说说为什么许多人认为杠杆越大、风险越大。这些人的逻辑是，当选用20倍杠杆的时候，我这100保证金在承受1/20（100/2000）的亏损幅度后，人家就会收回借给你的20倍资金，自然也就没得玩了；而当选用50倍杠杆的时候，则变成了在亏损1/50（100/5000）后就没得玩了。这么一算，可不就是杠杆越大、风险越大吗？ 听起来似乎颇有道理，但实际上却是大错特错了，甚至可以说，提出这种离谱逻辑的人，他根本就不懂杠杆交易,因为在实际操作中根本就不是这么算账的。 假设你的账户里有1000美金，实际上在交易的时候，并不是说这1000美金都拿出来。换句话说，并不是这1000美金都去交保证金，进而借来更大的交易额度。但凡有一丝智商与理智，都不会这么疯狂。 实际的情况是，当你有1000美金的时候，如果选择20倍杠杆，那么只需交出50美金的保证金，就可以借来1000美金进行交易了。这时你的账户里还有950美金的活动资金，在交易过程中，当你这950美金的活动资金都亏空了，人家才会去追缴保证金，进而在达到底线的时候强制平仓。也就是说，这种情况下，20倍的杠杆完全可以承担至少95/100（950/1000）的亏损幅度，而不是1/20（50/1000）。 而当你选择50倍的杠杆来获得1000美金的时候，你就只需要拿出20美金的保证金，这时你的账户里还剩下980美金，则至少可以承担98/100（980/1000）的亏损幅度，而不是1/50（20/1000）。 说的再简单点，因为每个点位的波动所造成的盈亏额度是不变的，1张标准合约的1个点等于10美金，那么无论多少倍的杠杆，一个点的盈亏都是10美金，所以就是你选择的杠杆越大，保证金占用账户总额度的比例就越小，活动资金能够抵抗的风险就越大。 比如按照上面所说，在20倍杠杆的情况下，你的账户中剩下950美金，可以抵抗95个点的反向波动；在50倍杠杆的情况下，你账户中剩下980美金，则可以抵抗98个点的反向波动。这就是为什么我说杠杆越大、风险越小的道理。 读到这里，或许一些聪明细心的朋友已经发现了，两种截然相反的逻辑，本质上是因为参考标准不同。说杠杆大风险大的，是把自己的所有本金（100美金）作为参考点；我说杠杆大风险小，则是把能够撬动的资金（1000美金）作为参考点。而在实际操作中，只有疯子才会孤注一掷的拿出所有本金进行一次性交易，所以这种逻辑根本就站不住脚。 理论上的确是杠杆越大、风险越小，但在实际中为何还有许多机构或平台在控制杠杆不能过大呢？ 真正的答案其实是人性。最初在20倍杠杆下，50美金当1000美金用，或许你还觉得可以。可当杠杆变成了50倍，你20美金就能当1000美金用了，这个时候你还会满足吗？你会不会想着再拿出30美金当1500美金冒一次险呢？ 我想许多人都会这么做，因为这就是人性。 |
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