【作者】微信公众号:每日题材
(微信公众号搜索“每日题材”即可添加关注) 锚定现象 ·1929年,道琼斯指数从300点起步,到2011年年底上涨到12 218点, ·道琼斯指数是用价格加权法计算平均数,不包含股息。请问如果将每年的股息再投资,那么2011年年底的道琼斯指数是多少点?(也是填写九成把握正确答案的最大值至最小值范围)。 ·1、答案是332 130点,其中可知这83年里面年均收益率是8.81%,即注意合理年回报率的范围。 ·2、往往把注意力集中中12 218点(锚定现象) 认知错误原因及表现 ·1、投资者往往选择一个特定参考值,比较潜在损益,形成观点和决策,该参考值往往是购买价。 2 懊悔心理 ·假设你连续几个月每周都买同一组号码,至今未中奖。一位朋友建议你改买另一组号码。出现下列两种情况: ·A、坚持买旧号码,但新号码却中奖了(忽略不作为的懊悔); ·B、买了新号码,但旧号码却中奖了(作为的懊悔); ·哪种情况更令你沮丧? ·由于对旧号码倾注了大量感情资本,B作为的懊悔比不作为的懊悔更让人痛苦。 处置效应 ·如果你手中有两个头寸,A盈利20%,B亏损20%,现在由于某种情况,你只能持有一个头寸,你会选择将哪个头寸平仓? ·卖出A,表明原先的决策明智,该自豪。卖出B,意味着原先决策错误,痛苦。 ·大部分投资者倾向于避免懊悔,寻求自豪 ·在美国,尽管税法的设置,使得卖出亏损股票减少了纳税,使财富最大化。但处置效应却显示大部分人不理智,套现盈利股票。 ·Odean发现,投资者卖出的盈利股票在下一年一般会平均跑赢市场2.35%,持有的亏损股票跑输市场1.06%。 ·追求自豪,避免懊悔从两方面损害投资者财富:1、多纳税;2、低收益 ·但对投资基金而言,投资者更愿卖出亏损基金,保留盈利基金。一种可能的解释:如果能将亏损责任归于他人,那么他们就不会太介意亏损问题。 【作者】微信公众号:每日题材
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