1CFA“三巨头”冯伟章，高顿CFA研究院主任，CFA、FRM双料持证人，上海交通大学高级金融学院（SAIF）金融MBA，曾在世界前100强公司任高级经理，负责公司亚太地区新业务的投资分析与决策，有多年实业投资的实务经验，拥有敏锐的投资直觉以及直击CFA痛点的敏感度。 袁杰，高顿CFA研究院副主任，CFA协会会员、FRM持证人，荷兰乌特勒支大学经济学硕士，曾就职全球最大金融集团之一ING，从事投资分析与决策工作。擅长数据分析、行业研究及项目管理工作。擅长经济学、另类投资等课程教学，以对道德和专业准则课程的深刻理解被学员称为“道德帝”。 钟鸣翃，高顿CFA研究院金牌导师，CFA协会会员；GARP协会会员，上海交通大学高级金融学院MBA，管理学硕士。曾就职于中国建设银行上海市分行个人金融部，国内某知名公募基金风险管理部。 擅长财富管理，产品分析，风险管理等专业领域，桃李满天下的顶级导师。 2“不掺水”的备考锦囊，高顿CFA研究院特别提供高顿袁杰老师指出，这部分的内容实用性较强，即使抛开考试本身而言，对于相关投资从业经验学员也会有一定的帮助。 CFA一级的Alternative包括1个study session和1个reading：Study session 18 (Alternative Investments)和Reading 64: Introduction to Alternative Investments。 以下是Reading部分的重要考点，掌握了，10道考试题基本可以拿下： Alternative Investment的基本特征； Hedge fund（对冲基金）基本特征； Private equity（私有股权基金）基本特征，不同投资策略类型，leveraged buyout（杠杆收购），venture capital（风险投资）不同投资阶段特征，private equity（私有股权基金）不同的退出策略； Real estate（房地产）投资不同形式和分类介绍，房地产指数； Commodity（大宗商品）基金特征，大宗商品期货中的重要名词contango（期货溢价），backwardation（现货溢价），convenience yield （便利收益率），期货投资收益的计算。 Corporate finance这部分包括1个study session，一共6个reading，需要考生具体掌握。整个公司金融的课程内容主要围绕如何投资项目、最大化公司财富讲述。其中Reading 35、36、38 主要讲公司的回报；Reading 37、39、30主要讲公司的风险。具体而言， Reading 35讲的是投资决策，解决如何去选择项目进行投资； Reading 36 讲的是融资决策，如何计算融资成本；Reading 37 讲公司金融里的杠杆如何分类以及衡量；Reading 38讲公司的利益如何分配给股东；Reading 39讲公司的短期流动性的衡量和管理；Reading 40讲公司管理层、董事会、股东之间的利益冲突如何解决，以及管理人的风险。 考生们需要注意的是，从考试的重要度来看，Reading 35和Reading 36是最重要的，几乎占据考试的50%。 Reading 39是次重要的，而剩余三个Reading的重要性最低。 这部分的衍生品主要介绍衍生品的一些基本知识，包括衍生品的种类及市场区分，4大类衍生品的基本定价原理，以及简单期权策略。具体的内容知识点包含1个study session，3个reading，分别是： Study session 17 (Derivatives) Reading 57: Derivative Markets and Instruments（金融衍生品市场及工具） Reading 58: Basics of Derivative Pricing and Valuation（金融衍生品基本定价和估值原理） Reading 59: Risk Management Applications of Option Strategies（风险管理应用：期权策略） 高顿CFA研究院提醒考生，从考试的重要度来看，Reading 58、Reading 59是最重要的，Reading 57是次重要的。 CFA一级的Economics包括3个study session，一共9个reading，分别是： Study session 4 (Economics: Microeconomic Analysis) Reading 13: Demand and Supply Analysis: Introduction（导引） Reading 14: Demand and Supply Analysis: Consumer Demand（消费者选择理论） Reading 15: Demand and Supply Analysis: The Firm（厂商理论） Reading 16: The Firm and Market Structures（厂商和市场结构） Study session 5 (Economics: Macroeconomic Analysis) Reading 17: Aggregate Output, Prices, and Economic Growth（总产出、价格和经济增长） Reading 18: Understanding Business Cycle（理解经济周期） Reading 19: Monetary and Fiscal Policy（货币政策与财政政策） Study session 6 (Economics: Economics in a Global Context) Reading 20: International Trade and Capital Flows（国际贸易与资本流动） Reading 21: Currency Exchange Rates（汇率） 从考试的重要度来看，Reading 15、Reading 16、Reading 17和Reading19是最重要的，Reading 14是最不重要的，其它的居中。 CFA一级的Equity包括2个study session，一共6个reading，分别是： Study session 13 (Market Organization, market indices, and market efficiency) Reading 46: Market Organization and Structure（市场组织和结构） Reading 47: Security Market Indices（证券市场指数） Reading 48: Market Efficiency（有效市场） Study session 14 (Equity analysis and valuation) Reading 49: Overview of Equity Securities（权益证券概要） Reading 50: Introduction to Industry and Company Analysis（行业和公司分析基本介绍） Reading 51: Equity Valuation: Concepts and Basic Tools（权益估值：概念和基本工具） 在CFA一级考试中，职业伦理会出36道题。Reading 1是CFA道德规范和职业行为准则的基本介绍，不是考试重点章节，通常会出1-2题。Reading 2是CFA七大职业行为准则的详细指导，重点帮助考生正确理解和运用CFA职业准则。每个准则包括若干相关细则，共22条。这是CFA考试的重点考核知识。 通常会出30道题左右。因此，是否掌握好这部分知识，是成功通过考试的关键。Reading 3和reading 4是CFA全球投资业绩标准（GIPS），这两个章节的考核知识点较少，很多需要学生记忆，通常会出4道题左右。 CFA一级考试中财务报表分析共有4个Session，Session 7是导论，Session 8是对于三张报表的解读， session 9是对于一些复杂会计科目的介绍， Session 10是财报质量和应用。 高顿CFA研究院提醒大家，从考试的重要度来看，Session 8&9是最重要的，占了绝大部分权重。 高顿CFA研究院提醒考生，固定收益类资产占整个金融资产的比例超过60%。不管是从融资，还是从投资的角度，固定收益类的都是主要的方式。就算是日常生活中，也是息息相关的，例如买房子的时候，找银行借的房贷，就是典型的固定收益类产品。因此，这部分的学习还是很值得我们重视的。 CFA一级的Portfolio Management and Wealth有一个study session，总共包含5个reading，分别是： Study session 12 (Portfolio Management) Reading 41: Portfolio Management: An Overview（投资组合管理：概述） Reading 42: Risk Management: An Introduction（风险管理：基本介绍） Reading 43: Portfolio Risk and Rewards：Part I（投资组合风险和收益：第一部分） Reading 44: Portfolio Risk and Rewards：Part II（投资组合风险和收益：第二部分） Reading 45: Basics of Portfolio Planning and Construction（投资组合规划和构建的基本要点） 从考试的重要度来看，Reading 43和Reading 44是最重要的，Reading 45是最不重要的，其它的居中。 CFA一级的Quantitative Method包括2个study session，一共8个reading，分别是： Study session 2 (Quantitative Method: Basic Concepts) Reading 5: The Time Value of Money（货币时间价值） Reading 6: Discounted Cash Flow Applications（现金流折现应用） Reading 7: Statistical Concepts and Market Returns（统计学概念与市场回报） Reading 8: Probability Concepts（概率论概念） Study session 3 (Quantitative Method: Application) Reading 9: Common Probability Distributions（常见概率分布） Reading 10: Sampling and Estimation（抽样与估计） Reading 11: Hypothesis Testing（假设检验） Reading 12: Technical Analysis（技术分析） 从考试的重要度来看，Reading 7、Reading 10和Reading11是最重要的，Reading 12是最不重要的，其它的居中。 为了保证学习效果，欢迎大家报名参加高顿CFA最新课程：持证无忧2.0，“三巨头”亲自任授课教师，早就国内最高通过率。值此新春佳节，高顿CFA春节感恩回馈，尊享全年内部最低价。 |
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