进击的小白|高股息率下投资策略

Keyman是我 2017-01-30

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进击的小白|高股息率下投资策略

如果你作为一个刚刚入市的小白，对各种K线理论还分不清楚，又或是入市多年，还苦恼于到底选择从江恩理论、缠论、基本面分析等各大理论选择。今天就来介绍简单投资方法—从高股息率股票中选择投资，获得超额收益。

股票的投资收益来源主要分两块—股息回报收益和持有到期的买卖价差异。往往大家都会追求高的买卖价差带来的超额高收益，往往忽视了股息收益。但是2016年的A股中，持有高股息收益的股票却能带来不错收益，且看下文细细分析。

2016年股灾后黄金机会

2016年1月，新年的钟声并没有给A股带来祥瑞地大涨，随着试行的熔断政策伴随来的是千古连续跌停。1月27日，上证指数来到了阶段性的低点—2638点。如果这个时候选择买入股息率超过2%的A股，根据Wind数据库筛选，共有211家，持有至12月19日，平均收益30.36%。而同期大盘对比，12月19日上证指数收盘点数为3118，大盘涨幅为12.20%，高股息股带来的超额收益为18.16%。一个简单的股息率指标，从3000家A股中筛选出7%的优质股票，并且带来大幅度跑赢市场的策略。

如果运用沪深300中的蓝筹股应用此策略，1月27日沪深300指数为2839点，在2月29日遭遇阶段性低点--2821点。如果按照以上策略，从1月27日买入股息率2%的以上股票，300家中筛选出69家，持有到12月19日，平均收益为24.89%，12月19日沪深300指数为3328,点，涨幅为17.97%。仅仅一个高股息率策略就跑赢沪深300指数6.92%百分点。

选择高息股的逻辑

为何今年以来高股息率股走强于市场？其根本原因在于利率的不断下行。纵观6月24日英国宣布脱欧，12月美联储又宣布加息，外围环境不稳定叠加国内宏观经济疲弱、通胀压力减轻，无风险利率再次下降，10年期国债收益率下跌到3.33%。沪深所有A股中，前15只高股息率股的平均股息率为7.80%，已经高于1年期理财利率的4%和10年国债的3.33%。低利率背景下，高股息率股风险低，收益率稳定，获得机构类大资金追捧，突显投资价值。

高股息率股的上涨，也表示市场阶段见底的信号。高股息率股具有类债券特征，因此高股息率股对于市场节奏有一定指示意义。在高股息率股和债券投资时，当股息率高于债券利率时，高股息率股就已经有了配置价值，所以高股息率股上涨，反映从大类资产角度股市已经具备投资价值。从沪港通资金变化也可验证这个规律，在14年2-6月、15年8月底、16年1月底后的市场底部，都是货币政策宽松后，以上证50为代表的价值股先上涨，并伴随沪股通资金流入（代表价值投资者），之后市场见底，成长股开始活跃。

高股息率企稳也是积极现象。高股息率股的投资价值，除了稳定的分红收益率以外，投资还可以通过配置高股息率股，参与打新获取收益,目前A股打新普遍要要超过10个涨停板开板，往往打新能带来不错的回报，因此从这个角度看高股息率股也有较好的投资价值。

进击的高股息股投资策略

从211家高股息股一共涉及到公共事业、交通运输、商业贸易等24个行业。进击的策略将会高息股中进一步筛选，通过简单几步筛选，进一步提高收益率。

如果筛选出TOP10的高股息股，按照均等分市值买入，持有到12月19日。股票池中只有中恒集团一家亏损，其他均正收益。平均收益为27.48%，而且股息率较高的$方大特钢(SH600507)$ 、格力电器和东方铁塔，具超过40%的不错收益。

其次，随着中国人均收入不断提高，消费升级的概念不断走入人心，大消费类股票也往往备受关注，如果选择高股息类股票中大消费股票中主要涉及的食品饮料和家用电器，按照此方法买入，平均股息率3.22%，区间收益率37.17%，大幅度超过市场表现。并且可以留意一点，大消费类股票往往股息率一般，因为此类公司往往具有较高的净资产回报率ROE，处于公司长期良性的发展，公司并不会把较多利润作为分红派发出去，而是留在企业内部作为后续发展资金。