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经过近20年的发展，电力开始被更多家庭接受。爱迪生电灯公司成长迅速，1880年代结束时它在美国建立了200家中央发电站，1500多座发电厂，使电力成为常见之物，应用范畴不断扩展，而不局限于日常照明。 这番成绩令人瞩目，向世人印证电力潮流难以阻挡。在其带动下，竞争变得激烈起来。 爱迪生的低压直流系统在人口密集地区被广泛采用，取得良好的商业效应，很快，竞争者就设计出类似的系统，甚至有人直接剽窃；为解决远距离输电难题，1883年，爱迪生设计出第一台变压器，并在英国注册专利，而竞争者则赶在他之前买下交流变压器在美国的制造权。 电力几乎已经毫无秘密可言，人们都想从这个有待开发的市场分一杯羹，结果使之变得混乱不堪。仿佛一夜之间，大大小小的电气公司四面开花，只要对技术稍加改造，就可以变为赚钱的工具。结果，爱迪生成为竞争的最大受害者，他不得不分出精力与人打官司，还抱怨说，“电气发明并没有给他带来任何利益，除了40年的诉讼”。人们开始同情他。 自由竞争必然导致垄断，任何行业概莫能外。意识到竞争不可避免，爱迪生只有不断壮大自身势力。 1889年5月，在德雷克塞尔·摩根银行与德意志银行的支持下，爱迪生电灯公司合并了几家制造企业，并更名为爱迪生通用电气公司，注册资本1200万美元，公司大本营设在新泽西州。之所以选择新泽西，是因为该州刚刚通过了一项法律，对托拉斯网开一面，允许本州企业拥有其他州企业的控股权。两家银行担任承销商，发行大约600万美元股票。 爱迪生忙于发明留声机，将新公司全权交由代理人负责。人们对他保证，“我们将很快拥有世界上最大的爱迪生集团，并拥有充裕的资本，那时我们可以和威斯汀豪斯等公司说再见了”。 当时，爱迪生通用电气公司面临的最大竞争者是一家名叫汤姆森-休斯顿的公司。这家公司扩张势头迅猛：它修建的发电站数量是爱迪生通用电气公司的两倍，所赚利润也是后者两倍，此外，这家公司还控制着电车经营，雇用最优秀的销售人员开拓市场。 在竞争者的疯狂进攻下，爱迪生通用电气公司难得喘息。1890年冬，它提议签署《价格和产出协议》，结束“破坏性”竞争。汤姆森-休斯顿公司提出一个相反的建议，将两家公司合为一体，以利用共同的销售网络、研发力量，避免重复建设和专利纠纷，达到规模经济效应。 这个建议得到J.P.摩根的重视，他仔细审视形势后，同意促成这桩合并，并开始制定条款。尽管爱迪生极力反对，但他无力阻“两个公司之间实行更加密切的管理”，只好出售在新公司的资产。他的支持者也纷纷退出，以示不满。但一切已经板上钉钉，无法更改。 1892年4月15日，两家公司合并，取名为通用电气公司，就是今日的美国通用电气。 根据银行家的安排，爱迪生通用公司与新公司的股票等值兑换，而汤姆森-休斯顿公司与新公司的换股比例为3:5。新公司总资产5000万美元，前者股东占有1500万美元，后者占有1800万美元，剩余1700万美元以股票形式进入公司财务。德雷克塞尔-摩根公司获得债券承销权，将400万美元可兑换债券发售给股民，而摩根和他的助手查尔斯·斯科特则进入通用电气公司董事会。 通用电气公司成立后，爱迪生主动放弃股权，埋头发明，从此不问俗世。汤姆森-休斯顿公司总裁科芬被任命为公司总裁。科芬是一位精明的企业家，大力推行合理化改革，建立现代法人企业制度，将通用电气带入20世纪，在世界大战中崛起，成为全球市场的领导者。 重组让通用电气公司重新焕发生命活力。到1997年，公司成立105年之际，通用电气成为美国规模最大的公司，还是全球首家估值超过2000亿美元的公司，长期占据全球五百强排行榜前列。 |
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