福汇被驱除出美国告诉我们应该如何选择外汇交易平台

福汇（全球最大的外汇交易经纪人公司）被驱除出美国告诉我们应该如何选择外汇交易平台

周一(2月6日)，美国商品期货交易委员会(CFTC)发布公告称，发现福汇（全球最大的外汇经纪公司）对其零售外汇客户存在欺诈行为，福汇在美国被禁止操作。同时对福汇包括其母公司福汇控股以及两名创始合伙人Dror Niv和William Ahdout罚款700万美元，以了结其对该公司欺诈零售外汇客户的指控。随即，福汇（公司）立即同意支付700万美金的罚款，并且不寻求在CFTC（美国商品期货委员会）上的注册资格，同时福汇的两位创始合伙人Dror Niv和William Ahdout将失去CFTC的注册资格。

这个消息对很多人来说意义不大，但对众多外汇黄金经纪公司以及它们的客户来说，则意义重大。首先，我们必须承认，美国的金融监管还是全球最严格的，因此能够替“中小散户”鸣不平——别的国家差距很大（因为它们没有对福汇钻监管空子的行为采取措施）。但有一点也证明：美国的监管机构其实是放了福汇一马——没有追究它在全世界的责任，同时，罚款数量是不是也太低了，它反过来证明，福汇的所谓“欺诈行为”有一定的合理性、普遍性。

今天的全球金融市场，类似福汇这样的外汇经纪人公司“多如牛毛”，它们在很多国家介于合法与不合法之间，原因之一，就是很难界定“对赌”比例以及“欺诈行为”。比如福汇，它在中国大陆是非常活跃的（到处打广告），但直至今日，它也仍然是一家“地下公司”（境外平台）。有意思的是，中国监管机构对类似福汇这样的（境外平台）一直采取“睁眼闭眼”的监管，只要没有人投诉，就懒得管——其实，也很难管，不会管。

但是，由于福汇（公司）的影响力，以及它们的历史存在，非常多的大陆投资者仍然会选择在它的平台开户，而且相信它们不会有恶意的欺诈行为。那么，美国证监会凭什么说福汇对“其零售外汇客户存在欺诈行为”呢？很简单，就是发现了它们“对赌”的行为已经成为常态——它们通过超比例的“对赌”买卖将客户的损失变成自己的收益，由此侵占了客户权益。

通常情况下，金融监管容许外汇经纪商建立一定比例的“对赌”头寸（因为外汇经纪人很难即时地将客户的网络成交“单子”立即转移至商业银行），监管只是控制其比例，审查其是不是恶意。福汇就是钻这个空子！

我在《外汇黄金保证金交易》一书中强调了选择外汇黄金经纪公司的基本原则，第一是要找在金融监管较为严格的国家所认可的外汇经纪人公司，比如福汇，以前可以，现在不行了，因为它已经失去在“CFTC的注册资格”；第二，不要盲目地选择交易成本（点差）很低的平台，因为正常的、及时的将客户的“单子”转移到商业银行是需要时间成本（交易费用）的。点差太低，往往是因为“对赌”行为的存在（截留客户的单子形成对赌），例如福汇；第三个原则就是交易平台的可靠性、稳定性，包括结算机制（与商业银行有规范的转移交易合约）。

外汇黄金保证金交易对投资者风险很大，对交易平台来说是一样的，甚至更大——因为外汇交易平台本身其实也是一个“交易者”，它的“风控”原则必须建立在交易平台的合规、快捷的结算上，而不能建立在牺牲客户利益上——比如将“点差”搞得很高。我们必须清楚，外汇交易平台必须有一定的成本，交易费用是客观存在的，因此，点差太低的平台往往是不可靠的，因为太低，只能“对赌”——当然，点差太高，说明风控的水平也很低，而且有向中小散户转移风险之嫌。

外汇保证金交易客观存在，它已经成为中小散户回避汇率贬值风险的正常渠道。但是，选择外汇交易平台学问很大，需要专家引领。福汇出事告诉我们：不能随随便便将资金交付不负责任的外汇经纪公司。

作者：何志成，独立经济学家，著名外汇理论专家、操盘专家，他是“新经济时代货币异化理论”和“鸡尾酒式外汇储备投资理论”创始人。清华大学继续教育学院客座教授；清华大学总裁俱乐部专家委会副主任委员；中国人民大学国际关系学院特聘高级研究员；北京大学《商务评论》专家委员会委员；北京科技大学客座教授。何志成在银行、金融、直接投资领域有长达二十五年的丰富经验，曾经是农业银行总行首席分析师。他获得香港中文大学MBA学位，并先后在香港、英国和加拿大等多家公司从事财务以及投资顾问工作，有专著七本，发表论文上千篇。 更多请关注公众号：hezhichengshuo