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截至2016年11月底，据基金业协会统计，行业内股权投资机构超过1万家，管理资本量总计超7万亿，从业人员超过20万，而且不断有人涌入这个行业。PE投资基金7786家，占比84.6%；创投基金1222家，占比13%左右；还有“VC+PE”混合类基金有191家，占比2%。 目前市场有很多混合类基金，比如IDG现在也做PE，是“VC+PE”的混合；沈南鹏说红杉的PE基金也做得非常好，也是“VC+PE”的混合。这里面布局最多的还是柳传志的联想系，包括联想创投、弘毅资本、君联资本、联想之星等。 2016年，媒体都在说“资本的寒冬，好冷，融不到钱”，但今年前11个月股权投资市场有2191支新募基金，募资总额超1.15万亿。其中人民币基金2000多支，募资总额9853亿；美元基金99支，募资总额1691亿元。人民币基金已经成为市场上的主导者和重要力量。 大家都说有钱没投，其实钱投了，投了7859笔，投资6683亿人民币。2015年全年投资总额5000多亿，今年前11个月的投资总额就已经超出了去年全年的投资。
2011年VC/PE退出案例数606起，到今年有1554笔退出。投资金额来看， 2016年天使轮平均投资是1000万左右，相当于2005年的A轮。2000年web2.0的时候，融200万就是A轮；现在B轮1.13亿，C轮2.68亿，D轮3.91亿；创投平均投资金额在2015年是4000多万，2016下降了，是3000多万。今年创投的投资量是有所下降的，钱主要是投在早期和后期，中间是最难的。 投资回报倍数中位数为3.24倍，IRR是55.8%，这是最好的回报。从行业角度来说，互联网的回报也挺好。今年前11个月有231个IPO，VC和PE的支持机构占到62%，所以100家公司有62家公司都有VC和PE的钱，VC和PE对整个经济的影响力逐渐在提高。 当然今年的IPO是比去年同期水平要低，其实今年并不是退出特别多的一年，退出最好的年份是2014年。当年京东、阿里巴巴上市，很多机构都是几十亿美元的回报。今年几家IPO加在一起，也只有几十亿人民币。所以今年并不是退出的好年份，大家卖掉的股票也是前几年IPO的公司的，今年卖掉变成现金回来了。 再来对比一下境内和境外的回报，从境内外上市后 20个交易日的回报来看，上交所是9倍，创业板是11倍，中小板是14倍，国内定价比较低，上市有5、10、20个涨停板，一个几千万利润的公司，一下子就到了几十亿、上百亿，甚至是两百亿。境外今年在美国上市的公司平均回报还是不错的，特别是纳斯达克的回报是20倍。
今年前11个月并购交易达到了1.34万亿，同比增长49%。并购确实特别多，仅清科创投今年就卖了5家公司给上市公司，并购变得越来越重要，上市公司CEO与这些VC/PE的交集也会越来越多。越来越多的VC/PE支持的公司，在上市之后更愿意去做投资收购。 未来天使、VC、PE、上市公司之间的紧密合作会越来越多，上市公司的创始人也变成了天使，也变成了其他基金的LP，这个融合是推动整个股权投资领域发展的重要力量。
来源：清科网 |
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