量化策略与主观策略的PK 在2016年期货 行情瞬息万变的情形下,量化策略和主观策略的表现便一直呈现交替之势。 私募排排网数据统计资料显示(管理期货): 量化策略与主观策略的PK 在2016年期货行情瞬息万变的情形下,量化策略和主观策略的表现便一直呈现交替之势。 私募排排网数据统计资料显示(管理期货): 2016年4月纳入统计的242只纯量化策略产品单月平均收益为4.00%, 而247只纯主观策略产品单月平均收益为7.82%,主观策略更甚一筹; 2016年5月纳入统计的400只纯量化策略产品单月平均收益为0.14%, 247只纯主观策略产品单月平均收益达到1.95%,主观策略再胜一局; 2016年6月纳入统计的纯量化策略平均收益尚不足主观策略产品的一半,主观策略继续得胜; 2016年7月纳入统计的162只纯量化策略产品收益告负, 而80只纯主观策略的平均收益达到0.93%,主观策略再次获胜; 2016年8月纳入统计的168只纯量化策略产品单月收益达到0.27%, 98只纯主观策略产品单月收益仅为-1.12%,量化策略终于扳回一局; 2016年9月纯量化策略和纯主观策略表现较为接近,前者单月收益为-0.72%, 后者为-0.64%,主观策略险胜; 2016年10月纳入统计的158只纯量化策略产品单月平均收益达到4.37%, 87只纯主观策略产品平均收益为3.53%,量化策略再赢一局; 2016年11月151只纯量化策略产品单月平均收益为5.01%, 81只纯主观策略产品平均收益为6.24%,主观策略再次扭转局面。 从近一年的走势可以看到,采用量化投资的管理期货策略私募明显在数量上更具优势, 但从业绩表现来看,备受追捧的量化策略表现反而不及传统的主观策略。 ---------------------------------------------------------------------------------- 评论:量化与主观双方都是鱼龙混杂,所以不能简单比较,正确的比较应该是下面这种设计: 从4月242只纯量化策略产品中选择最好的前33名,去掉表现最好的3位,留下30位; 从247只纯主观策略产品中也选择最好的前33名,去掉表现最好的3位,留下30位; 双方都固定这些产品一直考察到2016年12月底,即比较双方这30名的“4月到12月”的总收益情况。 即本质上在比较“稳定较大盈利”的能力,而不是比较每月“投分币”输赢的能力,同时“最大回撤”也非常重要。 理论上讲量化策略“稳定性”应该更高且盈利不错,否则不会出现“管理期货”量化产品越来越多的现象。 |
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