 操作人：陈慧 元投资产创始人，网名三水胖树，曾开过网吧、电脑公司。2006年从事股票投资，2011年7月正式结束主观交易模式，开始学习期货量化交易，2012年开始期货量化实盘交易。刚开始交易股指期货为主，股指期货受限后，成功转型商品期货交易。成功研发出多套领先市场平均收益的量化对冲策略，成功运营多支量化CTA基金获得可观收益。 陈慧在接触投资前，是一名网吧老板。2000年初，他在家人的资助下，开了一家电脑公司。当时，正是网吧开始火起来的时候，他便也跟着开起了网吧。起初，网吧盈利还不错，但电脑的更新换代很快，3年之后，所有电脑设备都需要更新，再加上电脑市场的竞争越来越激烈，一番权衡之后，他将网吧和电脑公司打包转卖给了别人。之后几年，陈慧不断寻找商机，期间打过工，做过生意，但都做得不长久。 众所周知，2006年中国股市正处于大牛市阶段，陈慧的父亲是一名拥有20多年投资经验的老股民，在父亲的影响下，他也开始学习股票投资，2年时间里股票收益最高达到400%。但后来陈慧在接受采访时称，这样的收益在股市大牛市的环境下，操作基本没有什么技术可言，都是凭运气，那时候只要是做股票的，没听说过谁会亏，人人都是“股神”。尽管如此，这样的成绩，也让陈慧慢慢将股票投资当作了一份职业。 在牛市里凭运气赚到的钱，陈慧自然也同多数投资者一样，后来又亏了回去。陈慧说：“如果说2006-2007年是'市场’给专职做投资人实现梦想的2年的话，那么而后的2008和2010～2011年则是'市场’给专职投资人地狱式历练的3年！” 将投资当成一份职业后，陈慧更为努力钻研，之后的几年，他从基本面分析、板块的分类，逐步转型到个股交易数据化的分类，自学VB语言，在大智慧股票软件上学习编写各种指标，自创了不少选股工具，基本实现了半自动交易。但是，投资中最大的敌人——人性，让他吃尽了苦头。人性中的贪婪与恐惧，使他屡屡违背信号指标，犹豫不决，没有及时买卖，止盈止损，再由盈转亏，亏损后又死扛，最后造成了更大的亏损。到2011年年中的时候，从最高收益400%，回撤了差不多70%，这让他深受打击。 好在陈慧并没有彻底失去信心，在做了很多数据和实盘操作结果的对比之后，他发现如果当初按照指标的提示和仓位控制，2008-2011年的回撤，不会超过20%。这让他如梦初醒，清楚认识到人性中的贪婪与恐惧是多么的可怕，也让他清楚认识到了主观交易的高风险，更为认同量化交易的可靠性，和“知行合一”的重要性。 2011年的7月，陈慧果断的斩掉所有的股票，正式结束了5年左右的主观交易，开始学习量化交易。 开始时，陈慧从以VB语言为基础的文华财经软件上学习，之后还学了金字塔、TB等量化软件，经过6个月左右的不断修改模型、不断做模拟测试，几乎每天都12~16小时做测试与编写模型，甚至4台电脑同时运作1~2星期做测试，到了2012年3月1日，陈慧正式开始期货量化实盘交易。 因为之前是做股票的，刚开始期货量化交易的时候，他专注于股指期货，做中高频日内量化交易。陈慧的策略以趋势交易为基础，中间参合辅助了一些高低轨、成交量或持仓量变化，甚至还有传统的均线运用。功夫不负有心人，他在股指上赚取了超千万的收益，不过后来，股指交易受限，他只能转型做商品期货。 市场环境的转变，也让陈慧明白，投资策略需要时刻与时俱进，根据投资环境的变化作出相应的调整去适应市场。 在模型修正上，陈慧主要看三个方面： 1、模型长达六个月未能创收益新高的； 2、趋势行情时模型并没有抓到，反而在趋势行情时有亏损的； 3、模型的回撤已经超过历史最大回撤的2倍的。 若遇到这些情况，陈慧会把模型先卸下来。通过更换算法或者优化参数进行调整，之后新旧策略都一同扔回策略池里再观察一段时间。如果调整过后的策略和旧策略同样还是不能适应市场行情波动的话就直接放弃，如果调整过的策略明显比原策略有更好的表现就择机恢复调整过的策略继续进行交易。 作为一名期货“老兵”，在陈慧看来，期货市场是一个充满无数诱惑，是一个人性放大器的“集散地”。由于交易规则的特殊性，期货自身带有杠杆属性，这属性是一把锋利的双刃剑，有人利用杠杆一夜暴富，收益十倍、百倍，也有人也因为杠杆，亏的倾家荡产，甚至穿仓负债。在这个市场上要存活下来就要清楚明白自己是来干什么的，虽然许多交易者都会回答来赚钱，但不会给自己定义到底是来“赚哪一部分的钱”，致使在交易过程中往往感性交易、随性交易、甚至是赌性交易，最终结果大多都不如人意。 陈慧表示，我们想要在这个市场上生存，首先第一个工作就要给自己定义属于“适合自己的交易体系”。在这市场上交易手法有许多种，有的通过基本面分析、有的通过大量的数据挖掘等等，但无论是哪一种，最后能有一定生存能力的投资者都离不开“知行合一、严格执行”这个工序，看似简单，但做起来并非易事。
“三水胖树”于2015年12月11日开始在七禾网实战排行榜展示，展示时间1584天，累计盈利天数759天，累计亏损天数817天，累计收益率为594.72%，累计净利润641.56万元，最大回撤31.49%，交易胜率38.83%。
从“三水胖树”的投资结构可以看出，该账户是多品种交易，成交和持仓占比最大的品种分别是中证500和沪深300。盈利最多的品种是橡胶，盈利金额为137万，其次是螺纹和焦炭，盈利金额分别为129万和124万。亏损最多的品种是燃油，亏损金额为34万。
从“三水胖树”的胜率曲线图可以看出，该账户胜率表现较为稳定，目前胜率为38.83%。
从“三水胖树”的连续回撤图可以看出，该账户的较大回撤主要发生在近两年，去年4月和今年6月均出现了超30%的回撤。目前，账户的最大回撤为31.49%。
“三水胖树”从2015年12月展示至今，共计84个月，累计净利润为641.56万元。其中盈利月数为43个月，亏损月数为41个月，盈利最多的月份是2022年7月，盈利金额为195万，亏损最多的月份为2022年11月，亏损金额为117万。 在七禾网排行榜上，陈慧还有多个账户在展示。例如“三水胖树2”账户，专做股指量化交易，2012年12月至2015年3月，累计净利润913.07万。 |
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