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来源：中金所发布（ID:CFFEXFABU）
很高兴又和大家见面啦！今天，我们来谈谈股指期货市场的适当性制度——究竟什么样的投资者可以参与股指期货交易呢？ 
为了保障中小投资者的利益，中金所借鉴海外经验,建立了金融期货适当性制度，核心思想就是“将适当的产品销售给适当的客户”，具体体现为“有资金、有知识、有经验”三项要求。
有资金，要求投资者拥有较强的资金实力，规定了以50万的可动用资金为门槛，确保了投资者具有较强的风险承受能力。有知识，要求投资者具备相应的金融期货基础知识，并能够通过相关测试，引导投资者充分了解产品的特点及风险之后审慎入市。有经验，要求投资者拥有较为丰富的投资经验，比如一定数量的金融期货仿真交易记录，或者一定时期内的期货交易成交记录。防止经验不足甚至毫无经验的投资者非理性参与。通过建立适当性制度，可以保障投资者，尤其是中小投资者的合法利益。
金融市场是一个有风险的专业化市场，从股票、债券等基础型产品，到期货、期权等场内衍生品，再到纷繁复杂的场外衍生品，包罗万象。不同的金融产品，它们的功能、特点、复杂程度、风险特征千差万别，相应的，对投资者在专业水平、风险承受能力等方面的要求也有很大差异。
如果金融知识不足，风险意识不强的投资者购买了高风险的金融产品，就好像没有深水证的初学者去深水区游泳，轻量级摔跤手走进了重量级赛场，不仅危害自身安全，也扰乱市场正常秩序，可能出现非常严重的后果。因此，让投资者的专业化程度、风险承受能力与产品相匹配显得尤为重要。
股指期货，属于专业性较强的投资工具，中小投资者很难驾驭，容易遭遇风险。为什么这么说呢？首先，股指期货采取保证金交易，杠杆的放大作用不可小觑。保证金交易制度，指的是交易时不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。但是，一旦合约发生亏损，需要全额补足保证金。
例如，某日沪深300指数暴跌5%，假设保证金标准为10%，杠杆率约为10倍，那么当天股指期货多头客户最高损失可能达到50%。遇到市场连续暴涨或深跌，如果风险控制不力，更会有大量客户血本无归,期货市场的高风险性可见一斑。
其次，和股票市场不一样，股指期货每天都进行结算，收盘后即划付盈亏，盈利立即兑付，亏损则需要补足资金。一旦市场出现不利走势，投资者需要立即止损或补足资金，否则期货公司会强行平掉投资者仓位。在期货市场，即使看对了大方向，如果风险控制不好，也可能被小的回调淘汰出局，等不到胜利的那一天。
因此，股指期货交易要求投资者有较为充足的资金准备，并拥有较丰富的投资经验，同时通过金融期货基础知识测试。
现在我们已经知道，从股指期货自身的特性来看，它并非中小投资者首选的理财工具，而是机构投资者的风险管理工具。如果不设立适当性制度，让大量缺乏经验和专业知识的中小投资者都参与股指期货交易，是把他们暴露在高风险之中，这并不利于对中小投资者利益的保护。
其实，不参与股指期货交易，并不妨碍中小投资者享受股指期货带来的好处。股指期货的推出有利于市场稳定，有助于中国资本市场发展成熟，是长期利好。另外投资者可以通过购买专业机构发行的理财产品，间接参与股指期货市场。
沪深300股指期货上市五年来，通过适当性制度把关，筛选出资金、有知识、有经验的客户参与交易，避免了大量不适合参与的散户盲目入市。对维护市场安全平稳运行、保护中小散户利益起到了积极作用。
当然，我们也要看到，市场是不断在变化的，适当性制度也要与时俱进，不能一成不变。随着资本市场的发育完善，投资者风险意识的提高，产品认知的深化，适当性制度的内容也将不断完善。
好了，今天我们就谈到这里。我们还有更多关于股指期货的精彩内容期待与您分享，下次再见。 有颜有料！或许是目前最好的股指期货系列视频（一）《股指期货的前世今生》
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