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一、 晨晖盛景并购基金 晨晖盛景并购基金是系上市公司仅仅出资作为LP参与的并购基金。 （一）、基金概况 晨晖盛景并购基金成立于2015年5月，目标募集规模为10亿元，其中，宁波晨晖作为基金普通合伙人认缴基金规模的1%，其他有限合伙人认缴剩余部分。晨晖盛景并购基金的基金管理人为北京晨晖创新投资管理有限公司。 截至2015年5月21日，参与晨晖盛景并购基金的上市公司有拓尔思、通光线缆、网宿科技、东方网力、众信旅游分别认缴3000万元，四方达认缴7000万元，朗姿股份控股股东等。 基金投资方向为TMT（即科技、媒体、通信行业）、大消费及创新升级传统产业股权投资；围绕与上市公司升级转型相关的并购重组，包括协作收购、杠杆收购及参股投资。 （二）、基金运营模式 普通合伙人在合伙企业的总认缴出资额达到3亿元之后或者于其认为适当时间宣布首次交割。所有的合伙人均应以人民币现金方式对合伙 企业出资。合伙人认缴出资分两期实缴，每次实缴比例为50%，首期实缴出资使用到3/4时，合伙人缴纳第二期出资。合伙企业的合伙期限为5年。 合伙企业的执行事务合伙人为宁波晨晖。普通合伙人下设投资决策委员会，合伙企业所有对外投资、投后管理重大事项及投资退出等相关重大事宜，均需投资决策委员会审议通过后，方可实施。投资决策委员会由三名委员组成包括两名关键人士（晏小平先生和Han Dawei先生）及关键人士另行确定的一名委员。每名委员每人有一票表决权，每个提交表决的项目应经2/3以上（含本数）委员同意方可通过，晏小平先生拥有一票否决权。 二、九派东阳光科移动通信及新能源产业并购基金 九派东阳光科移动通信及新能源产业并购基金系上市公司（东阳光科）直接与九派资本围绕上市公司产业布局而成立的专项并购基金，在该并购基金中，仅上市公司出资作为单一LP。 （一）、基金概况 九派东阳光科移动通信及新能源产业并购基金成立于2014年7月，注册于深圳市前海深港合作区，组织形式为有限合伙人，认缴出资额为30,000万元，出资比例为九派资本作为GP，认缴出资300万元，出资比例为1%；东阳光科作为LP，认缴出资29,700万元，出资比例为99%。该并购基金设立的主要目的是为投资符合东阳光科产业战略布局的公司，且东阳光科有权选择在并购基金存续期内的合理时点，优先收购并购基金投资标的公司的股权。 并购基金主要投资方向为移动互联网、通信电子（含NFC）、可穿戴设备、高端新材料、新能源在汽车、高铁相关领域。 （二）、基金运营 并购基金的存续期限为3年，九派资本为并购基金管理人，主要负责并购基金的日常经营管理及对外投资项目管理，包括投资标的的筛选、行业研究分析、资源优化整合等方面；东阳光科协助九派资本进行投资管理，并购基金对标的公司成功投资后，东阳光科有权选定专业人员参与标的公司进行管理。 对并购基金存续期内，每年管理费为并购基金全体合伙人实际缴纳出资总额的2%。每半年收取一次，每次按出资总额的1%收取。在收益分配方面，视项目情况，并购基金的总投资收益的0—20%归管理人作为业绩报酬，其余归全体合伙人。基金管理人先取得业绩报酬，之后再与并购基金合伙人按各自出资比例分配投资收益。 三、 全通盛世景教育产业并购基金 全通盛世景教育产业并购基金系全通教育与盛世景围绕全通教育产业布局而成立的专项并购基金。在该案例中，全通教育作为有限合作人仅部分出资，与盛世景共同发起成立并购基金，剩余出资份额由GP负责对外募集。 （一）、基金概况 全体盛世景教育产业并购基金成立于2014年7月，基金总规模拟定10亿元，其中全通教育拟以自有资金出资2亿元，剩余8亿元由盛世景负责募集。基金的实缴出资按照项目制滚动实施，即在合作期限内，单个投资项目确定后，由双方按照投资该项目所需的资金总额和事先约定的出资比例分别对该项目基金进行出资。基金期限为10年，单个项目从投入退出的期限不超过5年（其中投资期限不超过3年，退出期不超过2年）。 基金的主要投资方向为教育及相关产业的目标企业或资产。另外经全通教育和盛世景双方协商同意，基金业可以将投资领域扩展至其他有良好市场前景的领域。 （二）、基金运营 投资决策：基金设投资决策委员会，是合伙企业决定项目投资的最高权力机构，投资决策委员会5名，全通教育推荐2名，盛世景推荐2名，其他出资人推荐1名，决投资策程序采用投票制，一人一票，共5票，4票通过为有效。 基金模式与收益分配方式：视不同项目可分别采取不同的基金运营模式，具体模式选择以及在该等模式下各投资方的出资方式、出资金额、风险和收益分担方式及比例，由双方根据项目具体情况经协商后另行确定。 投后管理及基金退出：基金收购标的资产后，全通教育负责标的资产的资产经营方案制订，完善组织管理体系和日常经营管理，盛世景负责标的资产的战略规划、对行业研究和资源整合优化。标的资产达到各方约定的退出条见后，其对应的基金资产将通过优先出售给全通教育的方式实现退出。 四、乐普—金石健康产业投资基金 乐普—金石健康产业投资基金系由上市公司作为有限合伙人仅部分出资，与私募基金共同发起成立的并购基金，剩余出资份额由GP负责对外募集。与全通盛世景教育产业并购基金不同的是本基金在基金收益方面使用了优先/劣后结构。 （一）基金概况 乐普—金石健康产业投资基金成立于2014年8月，基金总规模为10亿元。其中，乐普医疗以自筹资金出资1.5亿元；金石投资（及关联方）出资0.5亿元；北京时间投资合伙企业（有限合伙）出资0.25亿元；乐普—金石健康产业投资管理有限公司（普通合伙人）出资0.1亿元；其他投资者出资7.6亿元。 基金专注于健康产业投资，包括医疗器械、设备、药物及其上下游产业投资；医疗服务行业（主要为医院）的收购及托管。 （二）基金运营 投资决策：在普通合伙人内部设置投资决策委员会，成员名。其中，金石投资（及关联方）委派3名委员，北京时间投资合伙企业（有限合伙）委派1名委员，乐普医疗委派1名委员。项目投资、退出决策需2/3以上成员通过，经乐普医疗提名的投资决策委员会委员对投资事项具有一票否决权。 基金运营模式：普通合伙人负责基金的日常运营和管理，基金投资时按投资项目逐个成立项目公司。在每个项目投资时，优先级资金占比、募集对象，需由金石投资与乐普医疗协商确定。 收益分配方式：每个项目退出时进行收益分配，投资收益扣除基金成本费用、GP管理费和优先级资金固定收益后，需优先保证次级资金收益率达到15%，然后向劣后级资金分配15%的收益率；超额收益照17.7%、8.9%、53.4%、20%由金石投资、北京时间投资合伙企业（有限合伙）、乐普医疗、乐普—金石健康产业投资管理有限公司（普通合伙人）分享。 投后管理及基金退出：基金通过提高被投资标的的运营能力、盈利能力等，以实现标的公司的价值提升。在标的公司实现核心业务发展后，可向上市公司出售或以重组上市公司方式退出实现收益。 （文章来源：搏实资本，文章版权归作者所有） |
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