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笔者笔记32篇《不良贷款腾笼术～委托投资》，讲述了银行通过通道将不良贷款转让后，实质形成表内投资的方法，这种模式形式上并未出表，实质上也是自持，而且转出方需要先将资金借给通道方完成交易。本文再分析另外一种不良贷款腾笼术，借助同业存单质押，由他行投资（代持）不良资产包的方式1104报表该如何填报。① B银行发行X亿元同业存单，A银行用自有资金投资该同业存单；② A银行不良资产包以X亿元出售给通道方，通道方可以是券商、保险、基金或基金子公司；③ 通道方设立一定期限的定向资产管理计划SPV，将资产包收益权包装在内，以 X亿元对外发售；同时委托A银行清收不良资产，以实现资产包收益。④ B银行以自有资金X亿元投资该资产管理计划收益权，为缓释风险，要求A银行将投资的X亿元同业存单在本行办理质押。在一定期限内，如果不良资产包清收完毕，实现了X亿元的投资收益，则资产管理计划终结，B银行收取投资本息并解除同业存单质权，A银行自由处置同业存单。如果A银行不良资产清收不力，则需要承诺远期回购该不良资产包。① 资产管理计划到期，资产包收益权未达到预期值，通道方要求A银行回购不良资产包剩余价值；② A银行补足未达预期收益价款，购回该资产包；B银行收回约定的SPV投资本息。同业存单的多重属性（详见笔记52篇《同业存单》）使得这种模式理论上具有一定的可操作性，A银行不良资产形式上也出表（资产负债表），但需要一定的假设条件。一是A银行不以规避信用风险加权资产占用未目的，仅仅是以时间换空间清收不良资产，并腾挪拨备空间给新增不良贷款。二是B银行在风险能够得到充分缓释的前提下，愿意将不良资产包以投资方式入自己资产负债表。A银行《G01资产负债项目统计表》中，资产端[23.4投资同业存单]增加X亿元，[3.存放中央银行款项]减少X亿元。不良资产转让后，资产端[6.贷款]（或[7.贸易融资]）减少X亿元，[1.现金]增加X亿元，[25.资产总计]无变化。在《G14_II最大十家金融机构同业融出情况表》中，B银行发行的同业存单要填报在对应的N列[同业投资]项下，而同业投资并不受“单家商业银行对单一金融机构的不含结算性同业存款的同业融出资金，扣除风险权重为零的资产后的净额，不得超过该银行一级资本50%”的限制。假设A银行原拨备覆盖率为120%，低于150%的监管标准，不良贷款余额为Y亿元，不良贷款减少X亿元后，拨备覆盖率将变为1.2Y/(Y-X)。如果要想不良贷款转出后拨备覆盖率能够达到150%的监管值，则X占Y的比重要超过20%。达标后的超出部分拨备，银行可以在《G03各项资产减值损失准备情况表》选择以负值填报[B.当年新提取],也可以用于承接新增的不良贷款。谨慎的银行实际上应在[2.10其他减值准备]中新提取一部分减值准备，只是没有必要提150%，因为该项是用于核算对表外资产可能发生的预期损失提取的准备。A银行不良资产打包出售后，资产端同时承接了相同金额的同业存单，资产总计没有变化，但《G4B-1表内风险加权资产计算表（权重法）》中风险加权资产余额却会发生变化。理由为，A银行持有B银行同业存单，属于对我国商业银行的债权[4.3.2原始期限三个月以上(25%)]（时间低于3个月不具备可操作性）,A银行风险加权资产增加了0.25X亿元。假设转让前不良贷款均为可疑类，[6.对一般企（事）业的债权(100%)],由于已计提了50%的减值准备，其风险暴露变为0.5X亿元，转让后，加权后的风险资产余额减少0.5X亿元，整个表内风险加权资产减少0.5X-0.25X=0.25X亿元。假设转让前已计提100%的减值，则加权后的风险资产无变化，整个表内风险加权资产反而增加0.25X亿元，当然A银行的拨备还需要留给未来新增不良贷款或满足拨备覆盖率需要，不大可能全部给不良资产包消耗，因此表内信用风险加权资产减少的可能性大于增加的可能性。A银行只要不良资产债权未实现洁净转让，则未完全转移出去的信用风险需要在《G4B-2表外信用风险加权资产计算表（权重法）》中反映。根据A银行与通道方的协议是否有回购条款，分别填报在[5.1资产回购协议]或[5.2有追索权的资产销售]中，这2项表外风险转换系数为100%，风险权重与原表内债权风险权重同为100%，如果未计提减值准备，A银行表外信用风险加权资产增加X亿元。B银行《G01资产负债项目统计表》中，资产端[3.存放中央银行款项]和负债端[47.2发行同业存单]同步增加X亿元，以自有资金购买SPV后，资产端[1.现金]减少X亿元，[12.3其他]投资增加X亿元，[25.资产总计]增加X亿元。B银行尽管资产端增加了X亿元投资，但《G4B-1表内风险加权资产计算表（权重法）》中风险加权资产却没有变化。理由为，B银行要求A银行办理同业存单质押，B银行获得了自身发行存单的质权，可以100%缓释投资风险。投资底层资产穿透后，仍然要在[6.对一般企（事）业的债权(100%)]中填报X亿元本期余额，该笔投资B银行认为没有风险，不计提减值准备，D列[现金类资产0%]填报X亿元，得出未缓释风险暴露为0，风险加权资产余额为0。B银行需要在《G31投资业务情况表》中填报X亿元投资余额，根据通道方性质，分别填列在[6.购买证券业金融机构资产管理计划或受益权]、 [7.购买保险业金融机构资产管理计划或受益权]或[8.购买其他具有特定目的载体属性的产品]。最终投向为E列[信贷类投资]，B银行还需要A银行提供不良资产的行业分类，填报H～M列[最终投向行业归属]。A银行资产负债无变化，B银行资产负债规模分别增加X亿元，这一交易会导致整个银行体系资产负债规模增加。A银行表内减少0.25X亿元风险加权资产，表外增加X亿元信用风险加权资产，表内外信用风险加权资产合计会增加0.75X亿元，资本充足率下降；B银行信用风险加权资产未变化，没有消耗本行资本，整个银行体系资本充足率下降。如果A银行并未在表外计提风险加权资产，通过此模式反而实现了资本充足率增加，从风险监管角度，会认为A银行严重违反审慎性经营原则。利用同业存单质押模式将不良贷款转出资产负债表，风险关即便能过，合规关却是千难万险，当然这不是1104笔记研究的对象了。
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