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钴是什么？ “充电5分钟，通话两小时”是钴的力量，而国家发布《全国矿产资源规划（2016-2020）》更是将钴列入战略性矿产目录，将其作为矿产资源宏观调控和监督管理的重点对象，并在资源配置、财政投入、矿业用地等方面提供差别化管理，足见其珍贵程度！ 进入2017年，金属钴价格暴涨至40万元/吨，较年初增长近一倍，甚至引起发改委重视，开始着手调查近期大宗商品期货的上涨是否涉及投机性炒作和扰乱市场价格秩序的行为。 钴，真的搅乱市场，今天，《矿业汇》便带大家了解一下金属钴，看看钴到底何方神圣？ 一、钴价暴涨背后逻辑 2008年金融危机以来，钴价一路走低，由最高时86万/吨的价格下跌至不到20万/吨的水平，长时间的低迷让行业内众多公司亏损甚至出局。自去年7月份，钴价由不足20万/吨开始回升，涨至目前40万/吨，涨价已经逾一倍。 金属钴产业链 钴价的上涨有供需因素、国内外资本参与等多重影响。 资本 钴属于小品种，总量不大，流动性差，比较集中，很容易被操控。目前钴的产业链里各种身份的人比较多，除了产业链本身之外，现在还有一些资本市场的公司也在参与稀有小金属的“收储”工作，而钴市场容量本身比较小，参与的人多的话，自然就会“火爆”。 供应 数据来源：USGS 刚果（金）是全球钴矿出口最大的国家，钴矿产量约占全球50%。（中国钴储量占全球钴储量的比例仅为1.11%，属于钴资源较为短缺的国家。中国每年约80%-90%的钴原料来自于刚果） 2016 年全球钴矿产量为10.1万吨，同比增速仅为 3.06%，远低于过去几年的7%-10%的高增长。主要是由于刚果爆发冲突和整顿，造成刚果钴矿产量下滑近10%，减少供应约1万吨。 此外，作为铜镍伴生矿，钴在自然界的含量非常低，铜价的长期低迷，使得钴矿供给也被迫收缩。在过去的几年里，钴的传统供应商嘉能可、欧亚资源、自由港都出现了不同程度的停产和减产现象。 需求 虽然我国钴产量少，但是目前中国却是全球最大的钴消费国，主要原料全靠进口。在全球10万吨的产量中，中国消费至少占了一半。而从具体行业来看，电动新能源汽车中的电池行业是推动全球钴消费增长的主要驱动力。 目前，镍钴锰三元材料电池已经成为世界顶级新能源汽车制造商的首选，近日，国家同意自2017年1月1日起放开三元电池在客车上的应用。 据安信证券预测，2016年全球新能源汽车钴需求量预计为1.44万吨，2017和2018年新能源汽车钴需求量预计分别为2.04和2.50万吨，对应增速分别为41.7%和22.7%。甚至有券商据此预测，2020年全球新能源汽车三元电池对钴需求将达到3.56万吨金属当量，相比2015年增长10倍，整个钴的需求量将达到15万吨左右。 综合各种分析来看，钴的基本面情况确实支撑大涨。 二、国内外钴行业的寡头垄断 钴矿的供应商分布非常集中，嘉能可、自由港和欧亚资源是全球主要的钴矿生产商，约占全球钴矿供应60%。 嘉可能是全球最大的钴矿生产商，2017年2月13日，嘉能可购买了Fleurette集团所持有31%的MUtanda Mining Sarl股权，以及该集团所持有的10.25%的Katanga Mining Limited股权。这意味着，嘉能可目前拥有Mutanda100%股权以及Katanga约86.33%股权，从而进一步提高了自身对全球钴资源的控制。未来嘉能可是否愿意增产将成为决定钴金属供给的重要因素。 国内方面，洛阳钼业成为钴业龙头企业。由于自身债务问题，自由港将其所持有FMDRC的100%股权（也即TFM56%权益）出售给洛阳钼业，已经于2016年11月17日交割完毕。洛阳钼业2017年1月23日公告显示，公司将与BHR Newwood Investment Management Limited（BHR）合作，在BHR通过股权购买间接持有TFM24%股权后，取得TFM24%的权益的独家购买权。最终TFM权益受让成功。至此，洛阳钼业获得TFM共计80%的权益，TFM剩余20%股权由刚果（金）公司掌控。洛阳钼业进一步加强了对TeNKE铜钴矿的控制，从而提升了其在铜、钴领域的世界话语权。 三、中国钴矿分布 2016年9月22日国土资源部发布《中国矿产资源报告》，中国钴矿储量如下图所示： (数据来源：国土资源部) 数据显示，2015年已探明中国钴矿产量68万吨！ 我国目前已知的钴矿产地有150余处，分布于24个省(区)，主要分布在甘肃、山东、云南、河北、青海、山西等6省。 其他地区主要是新疆、四川、湖北、西藏、海南、安徽等省(自治区)。 自然界已知含钴矿物近百种，但单独的钴矿物很少，大多伴生于镍、铜、铁、铅、锌、银、锰等矿床中，且含钴量较低。 |
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