基金管理费率多少算合理？

股票型、配置型基金的业绩在2008年全线告负，使基金公司“旱涝保收”的盈利模式遭到市场置疑。针对部分市场人士近期“下调基金管理费”的呼声，3月7日，证监会副主席桂敏杰向中国证券报记者表示，目前尚未考虑下调基金管理费。桂敏杰还说到，基金管理费需要慎重研究，不应该简单地根据市场的涨跌情况来确定。

管理费用途

在中国基金业发展的初期，基金数量和规模都较小，管理费收入为基金公司的生命线。经过近年来的高速发展，基金数量和规模都迅速扩大，管理费收入可观。

但中国当前仍处于大力发展机构投资者的阶段，管理费收入仍是基金公司的主要收入来源，用于维持基金公司日常运营和开支。基金公司获得的管理费收入，如当期有盈余，可用于自投业务、并购重组等，这对行业发展是起正面作用的。

当前可能存在的问题是，基金公司作为稀缺资源，基金产品发行的节奏仍被严格控制，很可能导致基金数量难以满足市场需求(客观上可投资品种的限制，也限制了基金数量的扩大)，部分基金规模较大，相对于基金公司的成本来说，获利丰厚，市场对基金固定的的管理费率颇有微词。

成熟市场经验

在成熟市场，基金管理费率一般呈现如下特征：

1、  与基金规模负相关：同类基金中，基金规模越大，管理费率越低。

2、  与基金风险收益特征正相关：风险程度越高，基金管理费率也越高。

从市场化的角度来看，管理成本一般不会发生剧烈的变化，当规模较大时，基金完全可以通过降低管理费率的方式持续营销。

从管理风险和难度的角度来看，指数类基金和低风险基金产品的管理费用，一般都比较低廉。

现状

据晨星统计，当前公募基金的管理费大致分为几个档次：

基金类型/组别	管理费率（%）
股票型	几乎都为1.50，极少数低于1.50
积极配置型	几乎都为1.50，极少数处于1.20~1.38的区间。
保守配置型	0.75~1.50
普通债券型	0.45~0.8
短债基金	0.41
保本基金	1.10~1.30
货币市场基金	全部为0.33
封闭式基金	1.00~1.50，富国天丰为0.60
QDII	1.80~1.85，主要投资于海外市场，风险较大，并需聘请投资顾问。
指数型基金	0.50~1.30
ETF	全部为0.50

数据来源：Morningstar晨星