余额宝中的钱都投资到哪里？安全吗？(金融视角的回答,2赞)

2013年余额宝横空出世，到现在余额宝用户数超 3 亿，平均每 5 个中国人中就有 1 个有余额宝账户，相当于英德意法人口总数。资金规模更是从2013年的556.5亿元飙升至现在的8163.1亿元。

很多人都认为余额宝就像银行存款，很少有人怀疑余额宝的安全性，因为它是马云爸爸的，单这一点，足以让超3亿的中国老百姓放心的把钱放进余额宝，然后每天看着钱生钱。

但是，绝对没有风险的投资是不存在的，余额宝也不例外。

那么余额宝的风险到底有多大？余额宝的本质是一款基金产品，主要投资方向是期限比较短的资产，所以我们只要搞清余额宝资金组合安全性就能知道余额宝风险程度。为了解答这个问题，研读了余额宝的财务报表，现在把分析的情况和大家进行分享。

基金和上市公司的年报一般在每年的4月份才会发布，所以我们在这里就用余额宝2016年的三季度的报表以及2015年的年报进行分析。

2016年三季度余额宝资金投向主要如下：

一、债券（占投资比重 17.91% ），其中：

国家债券（ 2015 年年报中占债券比重约 11.45% ）：国债由国家背书，被称为无风险债券；

政策性金融债（占债券比重约 12.50% ）：国内三家政策性银行（国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行）发行的债券，几乎视同对政策性银行债权，风险权重为零。

企业短期融资券（占债券比重约 11.98% ），何为企业短期融资券？

举例：A企业机器突然出现大面积故障，需要筹措一笔资金而发行的债券就是企业短期融资券。风险：它是一种无担保，仅仅凭借信用的债券，有一定的风险。

同业存单（占债券比重 63.93% ），何为同业存单？

举例：XX余额宝和YY理财通原本是存在竞争的同业关系，但是它们彼此之间做交易，XX余额宝在YY理财存钱，这就叫同业存单。风险：同业存单取决于贷款方（YY理财）的风险。

二、买入返售金融资产（占投资比重 1.53% ）

举例： A 以约定的价格买入 B 的债券，然后 B 以一定的价格从 A 手中买回他的债券，并支付给 A 一定的利息，这就是买入返售金融资产。风险：对方可能存在违约，所以存在一定的风险。

三、银行存款（占投资比重 80% 左右）

银行存款这个比较容易理解，这个和咱们平常在银行一年期、两年期存款差不多，所不同的是：

余额宝在银行存款的期限一般都比较短，因为它担心余额宝用户可能大量赎回本金，发生流动性危机。

余额宝和银行之间一般是采用约定存款，说白了就是余额宝的金额比较大，可以说银行讨价还价，约定一个双方可以接受的利息。

通过上述分析，我们可以知道，余额宝资金主要投向银行存款、债券、同行借贷等资产，期限比较短，方便控制兑付风险，比如临近春节是兑现的高峰期，余额宝就必须降低它的投资期限，从一个月变为半个月，从 10 天变为 5 天，以备有充足的资金来应对用户可能的大幅赎回风险，从而使特殊情况下资金不遭受损失。

但是世界上不存在不透风的墙，市场上也不存在无风险产品，余额宝的防范措施再好，它本身上还属于一款基金产品，所以投资的角度上(先撇开账户风险不讲），余额宝是有风险的!它有哪些风险呢?

首先要解释一下，每个人对风险的认知都不同，有的人认为，只要本金不损失就不叫风险（资金风险）；有的人认为，收益达不到预期就是风险（收益性风险）。小编认为对于余额宝来说主要风险应该是来自于第二种，因为它是低风险、低收益的货币型基金，它的主要风险是：

余额宝的投资组合表面上看比较分散，有银行存款、有结算备付金、有同业存单、有政策性金融债等等，但是这当中银行存款占据高达 80% ，豪不夸张地说余额宝的主要业务来自银行，从某种意义来说，投资渠道还是较为单一，一旦银行业务经营不善或者同业（余额宝和银行）过度竞争，那么就会带来收益性风险。

做过股票交易的人都知道，如果你有 10 万元的资金，获得 15% 的收益很容易，如果你有 100万 的资金赚得 15% 也不难，但是 1000 万本金呢？你还能信誓旦旦地说保证得到 15% 的收益吗?其实余额宝也一样，截止至 2016 年 12 月 31 日，资金规模高达 8082.94 亿，如何能实现到既定的收益，这是包括余额宝在内所有基金公司的难题。

目前，余额宝有能力应付特殊情况的赎回风险，比如钱荒、年底宝粉兑现等等，但是一旦发现更极端的事件，出现大规模赎回现象，余额宝又将如何面对？

如上述所言，余额宝不仅投资了银行存款，还投资了债券、买入返售金融资产等产品，这些在市场眼中并非是“无风险资产”，投资比例虽然不大，但是其中哪一环节出现纰漏也会影响预期收益率，甚至出现收益性风险。

▲ 余额宝 7 天年化收益率图

事实上，对于收益性风险，余额宝时刻都可能会发生，如上图余额宝的7天年化收益率总体呈现下降的趋势，如果你在 2015 年 1 月投资余额宝，预期1年后收益是4%，但最终（ 2016 年 1 月 ）收益是 2.8% ，那么你就承受了收益性风险。

那么如何防范这些风险？

不把所有的钱都投入余额宝。“余额宝是我的投资的一部分”，而不是“我投资的全部”。虽然余额宝让你有着“每天一睁眼就有大把的金蛋拣”的美好期许，但也不可深陷其中，毕竟钱是自己辛苦赚来的，做一个资金规划最靠谱。

对于收益率是 7% 还是 3% 都一样处之淡然，至少可以安慰自己还是比活期储蓄 0.35% 的利息高多了。要想好收益率达不到自己的心理价位时的后路，最好不要忘记给余额宝的投资也设置“止损值”。

时时了解余额宝的赎回规则，因为钱是任何时候都可能需要的，还是尽量避免把所有的应急资金都投入，赎回时在时间上给自己留些余地，万一你急着用钱的时候正好碰到它出现“技术故障”。

给自己的支付宝帐户、余额宝帐户设置最强安全防护，不受各种诱惑点击下载不知名的文件；保管好自己的手机尽量不要丢失，管理好自己重要的身份信息。这些安全措施尽管可能很麻烦，但能让你睡得安稳。另外别忘记去了解余额宝的赔付规则。

只有充分认知风险，才能明明白白投资，在稳健中获取最大收益。