新能源汽车市场投资分析

第一节 电网投资增长、全社会用电量回升 ................................... 5

一、投资主线 ......................................................... 7

第二节 充电桩政策落地热度持续，正式进入放量阶段 ......................... 8

一、十三五规划确定数量目标，优先利好商用车充电市场 .................. 10

二、省市补贴政策不断细化、多元化，国家政策落地可期 .................. 12

三、商用客运车辆“油改电”工作推动快速充电站建设加速 ................ 14

1、电动公交、大巴车数量的快速增长凸显电动客车快速充电站的不足 ... 15

2、电动公交高行驶里程确保充电站稳定盈利 ......................... 16

第三节 新能源汽车动力锂电池梯次利用市场有望开启 ........................ 18

一、新能源汽车爆发，销量连续两年高速增长 ............................ 18

二、电池成本是在新能源汽车中占比很高 ................................ 19

三、动力锂电池未来原材料成本占比将逐步提高 .......................... 22

四、2015 年存量新能源汽车电池载有量约为26GWH，梯次利用价值巨大 ...... 24

五、退役动力电池回收技术政策下发，电池梯次利用曙光初现 .............. 27

第四节 15%非水可再生能源发电指标，促新能源装机高增长 ................... 31

一、太阳能热发电，等待第一批示范项目落地 ............................ 31

二、光伏行业抢装即将结束，关注转变 .................................. 33

第五节 部分相关企业 .................................................... 37

一、众业达 .......................................................... 37

二、长园集团 ........................................................ 37

三、林洋能源 ........................................................ 37

四、华光股份 ........................................................ 37

五、首航节能 ........................................................ 38

六、杭锅股份 ........................................................ 38

七、拓日新能 ........................................................ 38

https://wenku.baidu.com/view/638b793eae45b307e87101f69e3143323868f553.html

    2016 年1-4 月国内电网基本建设投资累计完成1,248.60 亿元，较2015 年同期的866.03 亿元同比增长高达44.18%。1-4 月国内电源基本建设投资累计完成662.96 亿元，同比下滑13.12%。其中，水电、火电、核电和风电累计投资分别为139.36 亿元、190.68亿元、129.06 亿元和143.57 亿元，各电源建设投资同比增幅分别为-19.43%、-15.25%、2.66%和-31.96%。

    风力发电累计投入下滑幅度最大，主要受到15 行业抢装结束后，行业内投资环境回归常态所致。

    在用电量方面，1-4 月国内用电量累计额为18,092.96 亿Kwh，全社会用电量小幅回升，同比增幅为2.90%。其中，第二产业用电量为12,595.40,亿Kwh，止跌回升同比增幅为0.19%；第三产业和居民用电量分别为2,516.49 亿Kwh 和2,710.81 亿Kwh，依旧维持较高增速分别为10.05%和9.47%。

    虽然，从电源投资角度来看增速仍不理想，但是从我国能源结构调整的长期趋势来看，新能源领域建设的投资力度仍将保持较高景气度。

    首先，虽然我国电力设备新能源行业的整体发展更多时候是受到国家政策的引导和推动，但是近年来随着国内经济增速的回落，以及全社会用电量增速的放缓，导致电新行业整体景气度下滑。在这样一个大背景下，寻找那些受到政策引导支持，同时下游需求持续增长的细分子行业，已经成为电新领域投资的重中之重。

    其次，我国新的电力体系的建设与结构调整是一个长期不可逆的发展趋势，虽然中短期内发展速度有所放缓，但是包括新能源在能源消费体系中占比的提升、远距离输电网络的建设以及电力体制改革的进程仍将持续推进，从这个角度来看建议重点关注包括光伏、光热以及电改等领域的投资机会。