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［连载］10年后的百倍股将从这里诞生（一）：“她时代” 艾葳《声明》《地图》 于2007年6月25日 ◇ “百倍股的概念” 之所以称之为“百倍股”，并不是因为这些公司会真的上涨１００倍，这只是为了与其他普通上涨股区别开来。总之，在这些公司中可能会诞生“伟大的公司”。与“傻瓜公司”不同，这些公司需要更加优秀的经营者，其未来的不可确定因素相对也会多一些 ～ 寻找可以用“凤毛麟角”来描述的极其少数的这些公司，需要投资者更加敏锐地观察和对各个层面的判断 ～ 当然，笔者做不到这些，只能向这个方向去努力。 ◇ “战略性思维比战术更加重要” 无论如何，对于长期投资者而言，我想“战略思维”一定要比“战术”更加重要一些。虽然有人说“细节决定成败”，但我想“细节”应该是指某种范畴内的事物。对于寻求百倍股的投资者而言，首要任务应该是先进行战略性思考，其次才是对这些“战略”进行“细节化的实施”。这里，也将在后面探讨有关“细节”的问题。 对于战略和战术，可以从多个方面进行考虑。例如我们可以从行业和公司的角度来考虑，即便同样优秀的管理团队，不同的行业对于他们获得巨大成功的可能性也会有天壤之别，对于投资者而言，在某些行业寻找到优秀公司的概率的确会比另外一些行业要高一些。其次我们也可以从操作的角度去考虑，对于有着上涨百倍潜力的公司而言，短期内的股价波动，几乎不会对投资收益产生根本的影响，并且价格波动也不是我们所能掌握的事情。另外，宁可以稍高的价格买入优秀的公司，而不以看似便宜的价钱买入平庸的公司也是我们必须考虑的问题，几个百分点的增长率的差别，可能会带来１０年后的数倍的盈利差距。 ◇ 百倍股的土壤之一、“她时代” “阴盛阳衰”在消费领域同样是一个不可逆转的趋势，相比而言，更加趋于“感性”的女性消费领域，更容易催生一些“超高盈利能力”的优秀公司。在可以预期的未来１０年，偏向于“奢侈”的（同时有着毛利率较高的特征）女性消费领域，几乎可以远超过消费平均增长水平。在这一领域，我们可以预见将在１０年后，形成一批“巨无霸”型消费品牌，这些少数企业也自然能够给目前的投资者带来不菲的投资回报。 笔者注意到上周举行的某一品牌的“特卖活动”。活动举行当日，因为是限量销售，凌晨开始就已经有人在店门口排队。即便这样，稍微晚一些，也可能会“抢”不到货，可以在稍后一些时段，看到无数张因没有抢到货品而沮丧的面孔。在活动结束后，看到了在网上有人公开以多出许多的价格公开销售这些产品，排队稍早的人总是可以多买很多而在次日转手卖出这些产品。这些产品几乎相当于类似黄金的“硬通货”，只要比普通商场的价格便宜一些，就不怕卖不掉。 笔者还注意到一些品牌，它的“品牌形象”已经深入人心，已经开始有固定的人群收集这些品牌的所有新品，这一群体有明显扩大的倾向，拥有这些产品已经成为这一人群的生活的一部分。 可以预期，这其中的一些品牌，在未来的１０年内实现年平均双位数的增长不在话下。如果我们能够准确判断“哪一些品牌拥有这些特质”，那么投资回报也将变得可以预期。 但，对于消费品牌（高端、奢侈、高毛利率）而言，真正能够做到百年老店的应该是其中的少数一些，大多数企业会在途中倒下，我们也可以看到诸多投资与这一类型的企业而颗粒无收的案例（这将要求具备一定的观察能力，以避免碰上这一类企业）。不过这些公司好处在于，我们总是可以在日常生活中接触到他们，这至少可以帮助我们判断他们在未来２－３年的发展趋势。定期关注他们的销售状况、品牌形象、毛利率和竞争者的变化状况，可以帮助你避免大多数潜在的风险。 从战略角度考虑，“她时代”的代表企业，成为我所考虑的孕育百倍股的土壤之一。要做的是，在诸多这些企业当中，找出那些有能力引导未来１０年的女性消费趋势的优秀企业 …… 这是还处于刚刚起步阶段的领域。
虽然是连载，但并不是会连续写这些，在以后的日子里，会不定期的写出一些我所认为的“能够孕育百倍股的土壤”。 《待续》《10年后的百倍股将从这里诞生（二）：“大宗商品的下游行业” 》 上述内容纯属个人见解，请勿当作投资依据。据此操作，后果自负。 |
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来自： vinivici33 > 《艾葳搜狐博客》
