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一、保险公司利润来源 保险公司的盈利基本被两个部分承包：承保利润和投资收益。 前者由死差、费差、退保金和准备金释放组成，可以理解为与公司经营相关的收益，后者主要是利差，文章精算师如何计算保费？保险公司如何赚钱的呢？，有详细的介绍。 对于保险公司而言，在投资收益水平一定情况下，长期传统保险的利差最大，例如终身寿险等，因为产品在费率上有监管上限束缚，而长期期缴可平滑公司管理及费用支出，所以这块业务对保险公司当期利润的贡献程度较大。这就是为何保险公司在谈转型的时候，都不约而同的提到传统险期交业务的重要原因之一。 二、保险公司经营的长期性 上面说的的退保收益不是保险公司的追求目标，虽然退保能够产生利润，但是由于现金流提前流出企业，因此，没有保险公司把退保率提升当成喜事。 准备金的释放与保险公司到期保单有关，随着保单停售，且最后承诺的保单到期时，盈利才会真正完全从准备金中释放出来。 寿险公司的经营更是一个极为长期的过程。在业务高速增长期，公司每年收的保费和保单一年多过一年，但释放出来的利润，很可能被同年高速增长的保单带来的新的“首年亏损”冲销一部分。首年亏损来源于，首年承保费用没有做摊销，因此会造成每年实际盈利，被推迟至日后实现。 因此，在寿险公司业务继续保持高速增长的过程中，由于盈利被低估，加上每年分配红利的影响，会造成账面上净资产累积的低估。 寿险产品的保费同银行储蓄一样具有负债性。因而，如果收取的保费不能及时、有效的运用，或者资金运用的收益率低于保单的预定利率水平，则保费收入越多，亏损就越大，现在各大寿险公司还在用每年的利润填补90年代数百亿利差损形成的窟窿 2003年保监会一成立，其监管的核心便在于偿付能力，并且将其作为一项刚性指标。当偿付能力不足时，会面临追加资本金、停止新业务、限制分支机构、限制高管人员薪酬，甚至由其他保险公司接管等措施。 当寿险业务一直处于高增长时，对于“盈余损耗”问题的处理方法，要么需要重新调整准备金比例，或者需要融资以增大实足资本，同时减少分红支出。 要么加大再保险业务，将该部分保单转嫁出去，从而不需要积累如此多的准备金。 再或者，就干脆就更换保单名称，将盈利释放出来。 上面这些，是想说明保险公司，尤其是寿险公司的经营十分复杂，三五年的盈利未必多么有价值，这任领导取得的成绩，或许只是上上任领导打下的基础。 |
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