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周末，股市出现了个大新闻——$中国神华(SH601088)$ 公布向股东派发499亿￥特别股息和91亿￥期末股息，合计590亿的现金分红。 590亿的分红，相当于每股分2.97￥，而中国神华目前的A股股价不足17￥，这次的股息率高达18%，创了A股的历史记录——要知道，每年A股平均股息率不足2%左右。 看到这里很多小伙伴可能跃跃欲试——至少脑子里开始活动起来。不过在你做出决定之前，请先把下面的内容看完。 现金分红是要除息的。 以中国神华这次分红为例。理论上，分红当天，你的账户上股票数量不变，每股会多出2.97￥现金（含税）。是不是感觉很爽？别着急爽——除息那天，股价会被直接减掉2.97￥。 把例子举得再具体一些。例如股权登记日那天，中国神华的股价是20￥，你在这天持有中国神华1000股——账户总市值2W￥。第二天除权除息，你的账户上会多出现金1000*2.97￥=2970￥（含税），但股价相应地变成了20￥-2.97￥=17.03￥，相当于你的股票市值变成了17.03￥*1000=17030￥。此时如果不考虑税的因素，你的总市值仍然是2W￥，并没有变多。 实际上，你的市值往往会小于2W￥，因为—— 现金分红是要收红利税的。 按照新的A股红利税规定——连续持股期小于等于一个月的，红利税为20%；连续持股期大于一个月小于等于一年的，红利税为10%；连续持股期超过一年的，之前红利税是5%，2015年股灾期间，为了鼓励长期持股，改为免征红利税。 这里说的连续持股期，中间是不能间断的，遵循先进先出原则——即便是日内做T也要从新开始计算，不同连续持股期分别算税率。 例如你原来有10W股，持有了12个月，突然有一天手痒全仓做了个T——当天卖出当天又买回来了（或者当天先买入，后卖出），那么你的持有期只能从0开始计算。 例如你有10W股持有了12个月，10W股持有了6个月，当你卖出15W股时，系统认为你卖出的是持有了12个月的那10W股和持有了6个月的5W股。 以上面举的中国神华这次分红为例，假设你持有1000股，股权登记日那天股价是20￥每股，此时你的总市值是20000￥。 如果到股权登记日，你的连续持有期小于等于1个月，那么就要交20%的红利税——相当于你的账户上可以拿到的现金数量为1000*2.97￥*(1-20%)=2376￥，此时你账户的总市值是19406￥。 如果到股权登记日，你的连续持有期大于1个月小于等于1年，那么就要交10%的红利税——相当于你的账户上可以拿到的现金数量为1000*2.97￥*(1-10%)=2673￥，此时你账户的总市值是19703￥。 如果到股权登记日，你的连续持有期大于1年（像中国神华的第一大股东神华集团这种），那么免征红利税——相当于你的账户上可以拿到的现金数量为1000*2.97￥*(1-0%)=2970￥，此时你账户的总市值是20000￥。 不知道看完这些，你是否还决定去抢权抢息？事实上，很多对后市信心不太足的中短线资金，为了避税，会在股权登记日前，把股票先卖掉，卖给那些不明觉厉进来纳税光荣的接盘侠，等除权除息后再回来。 仍然以中国神华为例子。如果股权登记日那天，你把手里的股票以20￥每股卖掉，此时你可以得到现金2W￥。除权除息那天，股价是以20￥-2.97￥=17.03￥为基础涨跌的——这天的涨幅超过3.5%以上，才能覆盖掉20%的红利税，涨幅1.8%以上，才能覆盖掉10%的红利税。 注意，这里的3.5%，1.8%不是固定的——股权登记日那天股价越高，覆盖红利税要求的涨幅越低，股权登记日那天股价越低，覆盖红利税要求的涨幅越高。 另外，这次中国神华的分红，最大的获益者自然是第一大股东神华集团，占了73.06%的股份，可以分得现金430亿￥左右，还不用上税——中国神华的慷慨是有套路的，一副鸡贼模样。 中国神华的巨额分红，会不会引爆煤炭股？ 抛开煤炭股的基本面不说，单说引爆这事儿。要说引爆，还为时过早——毕竟要引爆别人，自己得先燃起来，如果自己湿塌塌的，如何去引爆别人？ 再想想当时顺丰控股引爆快递概念股的情形——老大在前头冲锋了N多天，小弟们才跟上来，小弟们跟上来以后没走两步，大家就一起崩了…… 中国神华的巨额分红，会不会引爆价值投资？ 关于引爆这事儿我们不多说了。关于价值投资，我们A股从管理层到投资者特别是管理层，是有这个要求和需求的。 但目前A股本身的土壤，真的不太适合所谓的价值投资，除了那些不方便减持的大股东，有多少人能一个股票拿一年以上？有多少股票能够大方地分红？甚至就连价值投资，也只不过被当做价值投资概念题材来炒作罢了。 从理性的角度上，我们还是把中国神华的巨额分红，当做个别公司的个别行为来看待比较好。 说了这么多，到底干还是不干？ 好吧，如果一定要回答这个问题，那么我的选择是——不干。因为对于这个股票，我想干的时候很可能买不到，等能买到往往就是接盘的时候。 再回到我们整个大A股，周五的涨跌分布是这样的——  打开应用保存高清大图 指数阴包阳地吞掉了周四的涨幅——本来要往3300点进军的，结果又来到3200点防线。周四我在夜报中说过，3300点这个关键点的突破一般不会那么顺利，往往一而再地反复，一语成谶。 如今调整下来之后，小伙伴们也别慌张，减仓加仓都要分批进行。震荡是未来很长一段时间的主基调——涨涨跌跌习惯就好。 至于新股，这波炒作周期很可能到尾声了，越往后风险会越来越大——现在越来越多地散户敢买这种股票了，这不是好现象。不建议大家再去无脑博傻，远远看着就好，就算错过了后面那点尾巴，毕竟还有下一波——好好活着，比啥都好。 如果你非得继续参与博傻式游戏，我建议尽量不要加仓——一锤子买卖，该吃肉吃肉，该吃面吃面，千万别套上之后加仓补救。虽然我们经常把A股谑称做赌场，但你可别真把自己当个赌徒啊。 $上证指数(SH000001)$$深证成指(SZ399001)$ |
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