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【央视投资早餐·周末特供】 2017年3月26日 星期日 投资策略的选择，一直是投资者关注的核心。正因为投资有不确定性，所以衍生出繁杂的交易策略和量化模型。办公室没有电脑的巴菲特也能赚到首富；而曾经位列美国四大天王之首的长期资本管理公司破产，则表明诺奖得主和复杂的模型也无力回天。 是不是复杂的模型会让投资者忽略最基本的常识？就像增减衣服要根据自身感受，而不是一味地相信天气数据。既然高逼格未必赚钱，而简单的也未必不好，就像扎克伯格的T恤，投资有没有极简的盈利之道？ 券商研报里的风险提示，一般只有寥寥数言，但往往就是这些看似不起眼的风险，最终成为影响投资收益的核心变量。如果一个诱人的投资结论，伴随着诸多从政策到行业，从宏观到微观的风险提示，投资就会遭遇多变量的困扰。每当出现调整之际，变量的去向就成为争议的焦点。 我喜欢的策略，希望这样来提示风险：时间变量是达成目标的唯一不确定因素。对资本市场来说，找到只有一个变量的投资策略难上加难。但也唯有如此，才能把我们有限的时间和并不富裕的智商集中到极简的问题上去。退一步说，即使找不到只有一个变量的极致，但是随着变量越少，投资的不确定性会明显降低。 我曾经关注过约翰·邓普顿、欧文·卡恩、罗伊·纽伯格、沃尔特·施洛斯和菲利普·卡雷特等享誉世界的百岁投资大师，他们最大的共性，就是寻找足够便宜的标的，构建组合，长期持有，周而复始。 和简单到有些枯燥的投资策略相比，是大师们杰出的收益率和巨额财富。其中罗伊·纽伯格从业68年，没有一年亏损。如果把长寿也视为投资的回报，那么大师们的收益率还会大幅飙升。 斩断了亏损的路径，收益就成为时间的朋友。对于这种极简的策略，等待是最主要的过程。不是在等待买点，就是在等待卖点。 做时间的朋友，等待会变成期待。 本文作者为央视财经频道首席证券记者 （本期制作：李岩松）
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