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市场有三种投资理念，即坐庄式的价值挖掘型投资理念、价值培养型投资理念、价值发现型投资理念，此三种投资理念都离不开一个重要的环节，即对股票内在价值进行评估。 专业的股票分析人士都有一个概念，股票是围绕着其内在价值上下波动的，当股票价格低于其内在价值时，说明股票被低估，就是买入时机，当股票价格高于内在价值时，表明股票高估，应该卖出。但是，许多投资者对股票的内在价值没有一个基本的概念，也不知道如何去计算股票的内在价值，甚至有许多的专业人士也不能将股票内在价值灵活的运用到实际投资行为当中，而在当年庄股盛行的年代，所谓的庄家，是经常将股票内在价值的评估放在重中之重的位置。 现金贴现流模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值，也就是说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值，关于股票，预期现金流即为预期未来支付的股息。在模型的计算公式中，每一固定时期末以现金形式表示的每股股息是一个重要参数，一定风险程度下的必要收益率要在假定模式下进行计算，股票期初的内在价值与该股的投资者在未来时期是否中途转让无关，当然，为了计算期初与未来的必要收益率，引入净现值的概念，更有利于使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。 庄家运作某股票，不是一拍脑袋就能运作的，对股票内在价值的评估是所有运作的核心。 |
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