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不知不觉，经历了近两个月的时间，我们的业绩超预期系列10期栏目已经结束，共完成24只个股的深度分析，这些个股都是行业内的佼佼者，业绩都是呈现出蒸蒸日上，非常值得关注。今天给大家兑现承诺，送上【业绩超预期选股实战方法】的文字版和视频版。 【订阅送西点社群体验】为了答谢粉丝关爱，凡是订阅一个月的伙伴，我们将赠送两周的西点高级投资社群服务，订阅半年度的将赠送一个季度的西点高级投资社群服务，订阅一年的将赠送半年西点社群服务，正文中有加入方法。 西点社群的核心内容包括但不限于：①盘中直播＋互动，随时解读盘面＋个股问诊：②周二选股课，其实就是告诉你短期有机会的代码；③周四技术（方法）课，从基础到实战，都是经验传授 业绩超预期专题导读： 狙击业绩超预期个股专题系列（1） 狙击业绩超预期个股专题系列（2） 狙击业绩超预期个股专题系列（3） 狙击业绩超预期个股专题系列（4） 狙击业绩超预期个股专题系列（5） 狙击业绩超预期个股专题系列（6） 狙击业绩超预期个股专题系列（7） 狙击业绩超预期个股专题系列（8） 狙击业绩超预期个股专题系列（9） 狙击业绩超预期个股专题系列（10 完结） 财报超预期选股实战方法 1、年报选股 （一）年报预告：给出的是一个净利润范围，没有披露营收情况 （二）年报业绩修正预告：是对年报预告的修正，分为上修与下修，不过我只需关注上修即可，向上修的往往意味着超预期。 （三）年报快报：给出的是具体的净利润与营收值 （四）年报报表：给出了具体的净利润与营收值，且有详细的内容 （五）披露时间：预告早于修正预告早于快报早于年报。因此买入最佳的时机明显是预告公布时，此外个别公司也可能在当季财报中就披露下一季报的业绩范围，这个比业绩预告还要早。另外要当心那些用预告的高增长数据，来预言本周发布的财报数据。这根本不是预言，而是利用信息不对称的优势愚弄小散。特别要警惕那些业绩预告发布后，股价在短期内已有大幅攀升的股票，在发布财报后靴子落地，提防利好见光死现象。 （六）一致性预期：既然说到超预期，那么必然得有个标准定义预期，预期是什么。以全年净利润来说，市场上习惯将各券商分析师给出的预测净利润的平均值作为市场的一致性预期,注意这个一致性预期也是会变动的，一般跟随季报公布而有所变动，比如公司三季度的业绩就已经超过券商预测啦，那么券商出季报跟踪报告时自然也会提高预期值了。如果公司实际上完成的净利润超过这个一致性预期，那么就可以说是超预期啦. (七)超预期买入法则：一、财报业绩超券商一致性预期。二、低估值优势：在同行业对比中具有明显的被低估，具备修复到高估值的优势。三、高成长，未来业绩年均增速得具备超过30%以上的潜力。这三点买入法则中以低估值优势最为重要。 （八）案例分析：1、比如当时新城控股股权激励要求2016年净利润不低于25亿，券商的一致性预期也是25亿，所以这个预期就可以定为25亿。1月10号预告2016年净利润为27亿以上，已经超预期，2月25号公布年报净利润为30亿，远远超预期。因此2个月股价快速上涨了26%，跑赢大盘25个点。注意超预期时股价往往会快速拉升，进入主升浪。财报业绩超预期只是第一步，买入时还需考虑估值。同样以新城控股为例，市值282亿，净利润27亿以上，同比增长50%以上，预期未来两年也是40%以上增速，动态市盈率才10倍，在房地产行业中基本找不到第二家这样高增长却还低估值的个股，比华夏幸福还要低估值。 （九）如何年报选股：主要以东方财富数据大全中的年报预告选（http://data.eastmoney.com/bbsj/）。1、预告初步筛选：选择报告期净利润同比增长40%以上即可，然后再与券商一致性预期对比，超出一致性预期的保留下来，再仔细研究未来持续性与估值。2、预告上修筛选：选择预告向上修正的。再仔细研究未来持续性与估值。3、快报筛选：优选环比增速大幅增长的，同比增长超过40%的标的。4、年报筛选：主要是详细看公司未来业绩情况，分类业务是否有爆发趋势，比如有些业务忽然同比增长100%以上甚至几十倍以上。5、超预期预告短期回报率（约半个月至一个月）一般有10-20%，长期的回报率则需要结合公司质地、估值等分析。 （十）工具：同花顺软件与问财搜索（http://search.10jqka.com.cn/stockpick?tid=stockpick&ts=1&qs=index_channel）。以问财为例输入命令:“2016年净利润预告同比增长大于40%，2016年第三季度净利润同比增长大于40%，2016年第三季度营业收入同比增长大于25%，未来2年净利润复合增长不低于30%，预计2016年市盈率小于50，预计2017年市盈率小于30”。 可以选择性剔除化工行业，剔除房地产，剔除水泥，剔除农业等周期性行业。 经过这样筛选后，就没剩多少家啦，这个功课开始在每年1月份开始做，筛选出来后就验证持续性，未来业绩预测的可靠性。 （十一）分析筛选后的个股：1、业绩持续性：优先选择有强烈市值管理需求的公司：股权激励，员工持股、增持、减持、回购、增发、资产重组。这些市值管理都为业绩的持续性提高了很强的保障。2、估值:低估值，再好的股，也需个好价格，PEG要小于1，在0.75基本就可以考虑买入啦。 2、一季报选股 （1）基本跟年报类似，1、这个容易找到，关注预告即可，主要用东方财富数据大全中的一季报预告筛选（http://data.eastmoney.com/bbsj/），要求预告同比增速大于100%，净利润不少于2000万。因为现在公司基本市值都在30亿以上，对应PE=30/(4*0.2)=37.5倍，净利润太低，那么高增长意义也不大。超市场一致性预期，业绩呈现爆发趋势。其实一季报重要性远高于年报，最为适合成长股投资，因为一季报公布的时间与去年年报相近，1-2月份正好是估值切换时间点。一季报大幅增长的个股，市场认为全年延续高增长的可能性较高，等于是为全年高增长开了一个好头，并且这个时候大部分投资者还没上车。比如利亚德，三聚环保这些白马股，业绩本身就很具备确定性，再超预期就很容易爆炒一步到位。 （2）分析基本也是跟年报类似：1、业绩持续性：优先选择有强烈市值管理需求的公司：股权激励，员工持股、增持、减持、回购、增发、资产重组。这些市值管理都为业绩的持续性提高了很强的保障。2、估值:低估值，再好的股，也需个好价格，PEG要小于1，在0.75基本就可以考虑买入啦。 3、市场反应与操作 业绩超预期时市场的反应：在季度报告出来或者下一个季度预增出来时。如果当天收阳线，至少说明市场对目前的股价是认同的，尤其是缩量阳线说明主力并没有因为业绩好而进行获利兑现，也就是所谓的利好出尽是利空。最为关键的还是要分析出目前业绩的估值情况，不要因短期的业绩而放弃了长期的业绩。 操作思路可以借鉴如下：可以在季度预告出来的时候开始考虑介入一个波段，然后在季度财报出来前适当开始给予回避，减仓或者清仓。因为很多时候即使是好股票，主力如果是短期博弈，往往会超涨，除非下一个季报又是超预期，那么再买回也不迟。 以上是【财报超预期选股实战方法】文字版，本课程是西点社群的直播课程，时长两个小时， 讲解了选股、年报跟踪、工具运用等技巧，同时进行了深度答疑，得到了伙伴们的热烈好评，视频直播版内容更加精彩，同时奉送给大家：【财报超预期选股实战方法视频】 【重要预告】截止今天，我们业绩超预期系列就完结了，感谢您的关注，基于在新股超发下对未来确定性机会的判断，一些白马股因为较为稳健的成长和较低的估值，受到资金青睐，在打击壳股、重组并购等新政下，中国资本市场越来越成熟，有助于将资金驱赶到价值投资中来，这也是我们看到的，近期白马股行情较好的原因，我们判断，如果这种趋势延续下去，中国未来或许会出现一大批千亿甚至几千亿的大公司。因此，我们随后会出一个系列，对上市公司中优秀的白马股进行筛选梳理，选出长线值得关注的大白马，给大家参考。 感谢大家支持！ |
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