套期保值套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移给其他交易者的方式。套期保值活动主要转移的是价格风险和信用风险。 套期保值的原理：期货价格和现货价格受到相似的供求等因素影响，两者的变动趋势相同，这样的话，通过套期保值的操作，无论价格是涨是跌，总会出现一个市场盈利而另一个市场亏损的情形，盈亏相抵，就可以规避因为价格波动而给企业带来的风险，实现稳健经营。 要实现“风险对冲”在套期保值操作中应满足以下条件： 在套期保值的数量选择上，要使期货与现货市场的价格变动大体相当！ 套期保值中期货合约所代表的数量与被套期保值的现货数量之间的比率，即套期保值的比率通常为1。如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约，企业可以选择其他相关的期货合约进行套期保值，选择的期货合约头寸的价值变动与实际的预期的现货头寸的价值变动大体上相当。这种选择与被套期保值的商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为交叉套期保值。 在期货头寸方向的选择上，应与现货头寸相反或作为现货未来交易的替代物。 现货头寸分为多头和空头两种情况。当企业持有实物商品或资产，或者已经按照固定价格约定在未来购买某种商品或资产时，该企业处于现货的多头。当企业已经按某固定价格约定在未来出售商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头。 有时企业在现货市场既不是多头也不是空头，而是计划在未来买入或者卖出某商品或资产。这种情形也可以进行套期保值，在期货市场上建立的头寸是作为现货市场未来要进行的交易的替代物。此时，期货市场建立的头寸方向与未来进行的现货交易的方向是相同的。（这个也是虚拟库存的概念！） 期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应 当企业在现货市场的头寸已经了结或者现货交易已经实现，企业应该将套期保值的期货头寸进行平仓，或者通过到期交割的方式同时将现货头寸和期货头寸进行了结。 这种时间段上的对应，并不一定要求期货合约月份的选择与现货市场承担风险的时期完全对应起来，通常合约月份要等于或远于这一时间段。 有的企业套期保值的时间跨度比较长，此时市场上没有对应的远月期货合约挂牌，那么在合约选择上，可以先买入目前挂牌的一年后交割的合约，在他到期之前进行平仓，同时在更远期合约上建仓，这种操作称为展期，即用远月合约 调换近月合约，将持仓向后移。 基差与套期保值效果 基差的定义：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一种特定期货合约间的价差。 基差=现货价格-期货价格。 点价交易 1.点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。点价交易本质上是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。 2.升贴水的高低，与点价所选取的期货合约月份的远近、期货交割地与现货交割地之间的运费以及期货交割商品品质与现货交割商品品质的差异有关。 3.基差交易的应用--因为在实施点价之前，双方所约定的期货基准价格是不断变化的，所以交易者仍然面临价格变动风险。为了有效规避这一风险，交易者可以将点价交易与套期保值结合在一起进行操作，形成基差交易。 基差交易是指企业按某一期货合约价格加减升贴水方式，确立点价方式的同时在期货市场进行套期保值操作，从而降低套期保值中的基差风险的操作。（当下需要点价的豆粕和豆油贸易商，这就是点价的原理，可以看看！）
希望对贸易商有所帮助！
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