绿色城市环保四强：三聚环保、碧水源、清新环境、神雾环保分析

环保板块做为这几年的长牛概念板块牛股倍出，三聚环保更是四年涨了10多倍！但很多个人投资购买环保股，可能连公司最基本的财务营收数据或者公司的主营业务都没有了解过，今天我就说一下个人一直观察的几只环保股及分析思路，不多说，直接上图：

从营收增速来看，三聚环保2016年的数据确实有点变态达到207.66%为整个环保板块的行业第一，三聚环保的净利9%这个相对于传统企业是有点高的，但对比同在环保板块的碧水源就有点相形见绌，碧水源2016年99.77亿的营收，净利润达到22.60亿！估值600多亿也不是没有道理的！当然这四家公司虽然所属环保板块，但是每家公司的主攻业务方向是不一样的！下面就说说每一家公司的情况。

一、三聚环保气势如虹！牛！牛！牛！  

A、公司发布的2016年年报，2016年营收175亿，增长208%；净利16亿，增长97%，基本每股收益1.38元；年度利润分配预案为每10股转赠5股，派股息2元。公司公告2017Q1业绩预告，预计2017Q1盈利4~4.5亿，同比增长97%~122%。从数据上来看，只能说：财务数据好到爆！牛！牛！牛！！！！！！！
        B、分析与判断   
                1、截止2016年底，公司待执行订单129亿，考虑到公司有多个单个金额在50亿以上的悬浮床项目订单落地在即，生物质综合利用项目也将进入释放期，在未来2~3年公司业绩有望继续保持高速增长的态势。在手现金超60亿资金充裕，2016年现金流状况改善明显。截止2016年底，公司持有现金资金62亿元，说不定还有并购行为！
               2、公司亮点：悬浮床、生物质、钌基催化剂进入订单释放期。2016年底公司签署投资额53亿的鹤壁150万吨/年煤焦油综合利用项目，标志着公司悬浮床加氢技术100万吨级项目进入推广阶段。目前多个悬浮床项目已进入前期阶段，预期这个技术17年将迎来订单爆发期。劣质油品加工需求仅国内就超2亿吨，按照100万吨投资20亿测算，市场空间可达4000亿，我想17年的增长就在这个上面吧，等二季度财务报告出来就基本就可以判断是不是真的了，持有小三的朋友可以关注一下。

二、高估的神雾环保
      A、神雾环保的看家本领蓄热式电石冶炼技术，这个技术在国内还是很先进的,不同于传统电石生产工艺，这个技术只需使用廉价的低阶粉煤和石灰，经粉粹、混合、成型后，再经过预热炉热解处理，得到的高温物料热送进密闭电石炉中，在电石炉中发生还原反应，生成的电石经冷却、破粹后获得电石成品!

    当然技术上面的创新导致的低成本优势，也造就神雾这两年的高速增长，2016年营收增长157.28%，股价从14年1月的9元到现在三年的时间翻了8倍多（复权）,但是，但是，但是，神雾目前市值357亿了，不管是营收还是净利润，相比碧水源、三聚环保，我觉得是高估了，清新环境的营收及净利润比神雾要强，但是清新环境的估值比神雾整整低了140多个亿，这也是我选择持仓并买入清新环境的理由。
   B、2017年神雾环保的发展预期 
        1、 2016 年报显示，公司在手订单未确认收入62.3 亿，3 月22 日新签乌海项目59.5 亿,今日新签31 亿，目前在手待执行订单至少达到152.8 亿。随着新疆胜沃项目、港原项目、新疆博力拓项目、乌海项目的推进，有望在电石煤化工领域再获新订单。公司2016 全年营收31.2 亿，目前在手订单接近其5 倍，预计2017 年神务的业绩仍将保持高速增长。
        2、亮点：PE 乙炔煤化工项目顺利推进，主营业务加速拓展。目前公司已签订新疆圣沃、内蒙乌海及包头三个乙炔制PE 项目，均在稳步推进。公司3 月22 日公告，全资子公司洪阳冶化中标“乌海洪远新能源科技有限公司乙炔化工新工艺40 万吨/年多联产示范项目工程施工总承包”合同，金额暂定59.5 亿，显示公司打通“煤炭-电石-乙炔+”全产业链，这将推动公司业绩快速增长。
       3、有疑问的地方：独创蓄热式电石预热炉关键技术，潜在市场近千亿（这个东东能做到千亿级？？？？）。公司将电石预热炉技术与蓄热式燃烧炉技术耦合，形成全新的电石生产技术，综合生产成本降低约572 元/吨，具有较强的竞争力。

三、充满想像的碧水源！！！

碧水源在水处理技术这块应该是国内龙头老大了，这次又说雄安的水都让碧水源来处理，不敢想像！！！中国以后一定是水比油贵，大家可以算一下现在同是1000毫升的容量，是矿泉水贵还是柴油或者92的汽油贵？中国很多的疾病也都是跟水有关的，建议大家家里的自来水最好是用净水器过滤一下再用！

碧水源的核心技术：碧水源独创专利神奇双膜法的'MBR+DF'膜，让水处理闭环得以实现，污水重回净水。长期以来，我国华北平原甚至全国大部分地区都面临缺水问题。污水提标回用是一个历史进程，碧水源的MBR 让它实现了前500 亿市值，碧水源的DF 膜会实现公司后五百亿达到千亿的进程。

纵观市场，目前只有碧水源将污水在低成本下处理到地表二、三类水，膜领域深厚积淀保证其在中国污水资源化进程中的领军地位。而从DF 膜的推广来看，目前公司翠湖项目稳定运行已2 年有余，在污水资源化领域，公司也已占据市场先机，按公司MBR 的推广之路来类比，公司在DF 膜的推广和中国污水资源化进程上也必将是领军企业。

华北本是碧水源业务主战场，与保定早有50 亿PPP 框架协议，而我国的污水资源化进程或将从雄安新区开始、蔓延华北平原，并最终扩展到全国各地，今天碧水源又出南阳市签95亿合作协议点击了解 ，如果这个技术普及到全国每个城市，那碧水源的市值会是多少？

    个人认为碧水源会是最有可能持续增长的公司之一，当然现在我觉得碧水源600多亿的市值有点偏高，如果持续冲高我会………………，唉，你懂的！

四、被低估的清新环境

清新环境在改名前还是国电清新的时候我就有购买并持有过，从来没有让我失望过，这也是对小清新有特殊的感情！当然股价确实是这四强里面走的最差的！清新环境是国内是技术实力领先的烟气治理综合服务商，在燃煤电厂的烟气治理领域拥有强大的技术研发实力和丰富的项目工程、运营经验，业绩持续高增长。当然清新环境原来主要收入集中在电力领域，主营以脱硫脱硝为主，说白了就是让烧煤电厂等等排放出来的空气达到国家标准，很多人认为会大力发展核电，这也是清新环境目前低估的原因之一，同时公司积极向非电力行业延伸，如水污染治理、固体废物污染治理等，业绩的高成长性我个人还是认为会得到延续的。最重要的是我认为在北方烧煤发电应该还会是主流吧！！！！！！
A、持有清新环境的核心观点
  1、大气治理行业龙头，技术实力领先：公司拥有强大的研发能力，先后开发了高效脱硫技术、SPC 超净脱硫除尘一体化技术等一系列环保节能技术，2016年签订合同的烟气脱硫技改工程机组容量、投运的脱硫新建工程和技改工程机组容量均居行业第一；SPC-3D 技术已中标国内近300 台套机组的超净排放改造工程，已投运机组近200 台。上市至今收入和利润年平均增速超50%，综合毛利率始终维持在35%以上，居行业最高水平。

2、电厂脱硫脱硝进入稳定发展期，超净排放还有550-825 亿市场空间：我国6000 千瓦及以上火电厂的脱硫和脱硝装机容量分别为8.2和8.5 亿千瓦，渗透率分别为83%和86%，已进入稳定发展期。未来的空间主要来自于超净排放改造，预计2017 年后全国改造空间约为5.5 亿千瓦，对应的市场空间为550-825 亿元。

 3、清新环境长期看点在非电领域：电力行业燃煤电厂在各大重污染行业中大气污染物的污染贡献率已显著降低，未来大气污染进一步减排的潜力将主要来自于非电领域。公司在非电领域布局的成果也在逐步体现，谁知道收购博惠通后续什么情况啊？？？？？？？？？？？还是重点在观察一下2017二季度的财务报告，如果非电领域的收入大幅增长，也就是清新环境估值修复之时！！

目前个人持有碧水源、清新环境，上周五的大涨是我没有想到的，一直是打算长线持有的，突然来个涨停倒还不习惯了！这四强股是好股，现在买入如果长线持有我相信还是会有不错的盈利，但是如果是快进快出的话我想也帮不上什么忙，首先是找你自己选股的方法，然后在买卖纪律操作上面加以规范！这四强如果放往前放三年以上的话都是翻数据的！ @今日话题