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自从P2P诞生之日起，撸羊毛就如影随形。投资者对撸羊毛也是又爱又恨。 爱的是撸羊毛能获得比正常投资高得多的收益；恨的是撸羊毛也会血本无归，一夜回到解放前。 撸羊毛是典型的高收益高风险特征。那么有没有一种办法，可以在防范风险的同时，来获得薅羊毛的最大化收益呢？ 今天，菜导用巴菲特的经验教大家，到底要怎么撸羊毛。 在巴菲特成功的投资生涯中，他十分推崇凯利公式。凯利公式是计算出最佳投资仓位的基础上，来长期获得最高的收益。 凯利公式的数学形式如下： f=最佳投资仓位 b=盈亏比 P=盈利的概率 q=亏损的概率，即q=1-p 最终，其实是看两个变量：盈亏比b，盈利概率p。 举个例子：抛硬币赌局，赢了赚2元，输了赔1元，即b=2：1=2。硬币正反面概率都是0.5，即p=0.5。在这个赌局中，每次投注的最佳比例是多少呢？ 代入凯利公式可以算出f=[0.5（2+1）－1]/2=0.25，也就是说，每次投注的最佳比例是本金的25%，这样一直玩下去可获得长期的最高收益。 凯利公式最初的应用也是赌博，像传奇数学家Edward Thorp利用凯利公式在拉斯维加斯大杀四方，赚的盆满钵满。 撸羊毛如何利用凯利公式？ 凯利公式最佳适用场景是赌博，如果把投资跟赌博划等号，估计争议很大，很多人不服。但把撸羊毛类比赌博，是比较合适的，赢了大赚，输了本金无归。 用凯利公式来分析撸毛策略，套用凯利公式： f=撸毛的最佳仓位 b=羊毛的收益率（撸毛收益/本金，不需换算成年化收益率） p=不踩雷的概率 有了这个公式后，我们可以对撸羊毛中的几个常见问题进行分析： 值得撸的意思就是最佳投资仓位大于0，即f＞0。 由此得出 即不踩雷的概率p＞1/（b+1），才值得出手。 现在撸毛收益率b是多少呢？下面是我在羊毛群截图： 可以看出，目前羊毛的行情价是1万撸200-1100，算一算收益率b是2%-11%（注意是绝对收益率，不用换算成年化）。按最高档b=11%计算，p＞90%；按最低档b=2%计算，p＞98%。 也就是说，在上面那些平台中，平台不雷的概率至少90%以上，你才值得去撸，有的平台甚至得98%以上。 试问：有几个高返羊毛平台能有这么高的不雷率，从这个角度来讲，大部分的羊毛平台是不值得撸的。 即便是能撸，仓位也不宜太高。比如：一个高返平台不踩雷的概率是95%（p=0.95），收益是10%（b=0.1），代入公式计算得出f=4%，即最佳仓位是本金的4%。 安全平台可all in。安全平台即p=1，代入算出f=1，即最佳投资仓位是all in。 要注意的是，这个不踩雷的概率p是你的主观判断，客观上平台到底安不安全就很难判断。比如宜人贷这种平台，有人觉得它不雷的概率是100%，有人可能觉得是95%。 另外还需注意一点，不雷的概率p还跟投资期限有关，通常投资期限越长，踩雷概率越高，p越小。 一是最好不要撸羊毛，投资要避开大多数羊毛平台； 二是即便撸羊毛，也要保持极低的仓位； 三是确认安全的平台，可以考虑重仓甚至全仓。但还是那句话：安不安全是主观判断，你要为自己的决策买单。在投资单个平台上，菜导一向都不建议长期重仓。 |
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