|
最近电视剧《人民的名义》火爆全国，成为人们热议的话题。与此同时，有一部同样题材的美剧《亿万》第二季，也在同时播出。《亿万》讲述了纽约市政治与经济领域、关于金钱的一场较量。亿万富翁鲍比·阿克塞尔罗德被怀疑存在欺诈交易。而司法部长查克·罗兹主动发起了针对鲍比·阿克塞尔罗德的调查。双方在司法和金融领域展开了一场激战。 影片中涉及大量的金融术语及专业知识让大家觉得有些晦涩难懂。今天我们为大家介绍一下剧中的一位新角色Taylor所说的zero cost collar option strategy（零成本期权策略）。 剧中，Taylor的主管需要以40美元的价格，卖出500万股股票。但是，如此大规模的抛售必然会导致股价大幅下跌，交易成本巨大。所以Taylor向其主管提议使用“zero cost collar”策略。 期权 是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。基本的期权策略分为4类：买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权。买入期权是买入一个交易的权利，付给对手方期权费。卖出期权是卖给对手方一个权利，收取期权费。 剧中的Zero cost Collar是由三个头寸组成的：买入股票；买入行权价格为40元的看跌期权；卖出行权价格为45元的看涨期权。策略具体分为以下三种情况： 股票价格小于40元：投资者可以以40元每股的价格卖出股票，并且卖出的行权价格为45元的看涨期权的费，和买入的行权价为40元的看跌期权的期权费可以部分抵消以节省成本。 股票价格大于40元小于45元：此时投资者可以以大于40元的价格在市场上卖出股票，所以不会使用行权价位40的看跌期权，同时因为价格没有达到45元，所以对手方可以以低于45元的价格买入股票，也不会行使看张齐全。期权费部分抵消 股票价格大于45元：投资者必须以45元的价个将股票卖给对手方 这个期权投资策略使得投资者可以以自己设定好的价格卖出大量的股票，并且只要市场价格上涨不超过看涨期权的行权价（本例中为45元），就可以免费获得一笔期权费。用来冲抵部分交易成本。 |
|
|
