金融巨头惨遭海底冰山

金融巨头惨遭海底冰山

2008年的金融海啸，华尔街的风云人物粉墨登场，一个个闪过人们的视线，首席执行官走马灯似的你上我下，好不热闹。在灾难深重的9月里，随着贝尔斯通、雷曼兄弟接连遭殃，美林证券（Merrill Lynch,以下简称“美林”）也跟着摇摇欲坠。那时，各大金融集团都好似泥菩萨过河，谁愿意救美林？谁又有能力拯救美林？就在美林即将倒下的一瞬间，美国银行（Bank of America，以下简称“美银”）首席执行官——肯路易斯（Ken Lewis）从天而降，像超人般把美林从死亡线上托起来。顿时，全世界的眼睛都盯着这位超量级人物，不禁发出赞叹！

这次金融危机把人性的弱点暴露无遗。肯路易斯好大喜功，在危机开始时，几度扮演超人，没想到上了老奸巨滑的美林前老总的大当。目前，美银这艘铁达尼号般的巨轮，正和它的哥们儿——美国另一个巨无霸花旗集团——一起迅速下沉，下沉……


金融巨头惨遭海底冰山
文/陈思进

据CNN报道，2008年9月12日晚上，美国最具权威的大人物们，聚集在美联储的办公大楼，商讨着雷曼兄弟公司将何去何从。诺大的办公室里，坐着美国财政部部长亨利保尔森，美国证券交易委员会主席克里斯托弗考克斯，美联储主席伯南克，两个雷曼兄弟公司潜在的买家——美国银行首席执行官肯尼路易斯，英国巴克莱银行的代表，外加华尔街五大投行的头头脑脑们。

六点钟会议一开始，保尔森就向华尔街大亨们传递了一条严酷的信息：政府不会动用纳税人的钱救助雷曼，雷曼唯一的出路，只能依靠非官方部门的救助。

事实上，早在会议之前一个星期，保尔森就电会路易斯，请他考虑购买雷曼。有人相信保尔森也向老东家高盛发出了同样的邀请。路易斯立刻派代表，从美国银行总部北卡夏洛特飞往纽约——雷曼的总部，花了好几天时间，研究雷曼850亿“有毒”的账目。

会议一开始，路易斯就告诉保尔森，雷曼的100亿贷款已经打了水漂，除非政府资助650亿美元，否则，美国银行是不可能购买雷曼的。他这个口张得有点过大，政府救助贝尔斯通与JP摩根合并，才花了纳税人290亿美元，650亿美元差不多是它的两倍半！路易斯的要求脱离现实，当然行不通。保尔森当即断然拒绝。于是，路易斯甩掉手中把玩的笔，离开了美联储大楼的会议室，再也没有回去。

那时的路易斯有资格、有本钱傲慢，眼看各大金融机构的股价都缩水一大半，特别是长期竞争的对手花旗集团，也从辉煌的帝国走向了没落。金融领域里，只有他领导的美国银行一枝独秀，股价稳稳的屹立于38美元左右，也难怪保尔森向他发出求救信号，华尔街的大亨们都纷纷盯上了他。

那么，这位路易斯是何许人也，他有何能耐呢？

金融界升起一颗耀眼的星

1947年4月，肯尼路易斯出生在美国南部密西西比州，一个叫麦瑞典（Meridian）的城市。他父亲是一名普通医生，母亲是个护士。像大多数热爱体育的美国孩子一样，路易斯渴望能成为一名优秀的运动员。可当他的背部不幸受伤后，他的运动员的梦破灭了，便把梦想转移到商业领域。放暑假期间，他每天挨家挨户以兜售粗沙石、送周报、推销皮鞋赚取零用钱。

为实现定下的目标，路易斯在乔治亚州立大学攻读金融系，毕业后，又到斯坦福大学商学院深造。从1969年起，路易斯便服务于北卡罗来纳国民银行（NCNB），前身是商业国民银行（CNB），因1957年兼并竞争老手——总部在夏洛特的美国信托有限公司而命名。路易斯在此银行一待就是40年。

随着国民银行一路兼并扩张，路易斯的官位也跟着平步青云。继1957年之后的几次小兼并，1982年国民银行第一次跨越州界，收购了盐湖城和佛罗里达州第一国家银行。路易斯任重道远，1986年被派往佛罗里达出任银行总裁，1988年又被派到德克萨斯州任总裁。

这时国民银行的总资产超过600亿美元，1991年，国民银行再度兼并总部设在亚特兰大的南方公民银行，资产猛增加至1180亿美元，成为全国性的银行。而此时的路易斯已然调回总行，出任管理日常业务的总裁。

到了1993年，路易斯荣升国民银行总裁，官阶仅次于首席执行官。同年，国民银行又以16亿美元收购了南方银行，次年又以96亿美元，收购了全美国排名前三十的银行Boatmen's Bancshares，国民银行成为美国南方最大的银行，银行资产跃升至2250亿美元，从北卡罗来纳，到新墨西哥州，共有2600间分行。

不断地收购兼并

而国民银行兼并和收购的脚步并没有停止，开始了由南向西的扩张计划。1997年到1998年，先以155亿收购佛罗里达最大的银行Barnett Bank，继而收购旧金山和加州的BankAmerica（美洲银行），从而改名美国银行（Bank of America，以下简称“美银”），总部设在北卡州的夏洛特市。

此时，路易斯兼任了公司首席营运官一职，一直到2001年4月15日，美银前任首席执行官休麦科尔（Hugh McColl）退休，由路易斯接任其职。三十几年来，路易斯从底层高管做起，实干经验非常丰富。一部美银的扩张史，也是路易斯的升官史。站稳脚跟的路易斯，自出任首席执行官以来，比起他的前任麦科尔，他更多地着眼于扩张战略——兼并和收购。不过，路易斯的收购重点改变了，他侧重于收购金融服务机构。

第一次收购是在2004年，美银以470亿美元现钞和股票，兼并FleetBoston Financial，全美第七大银行，资产1970亿美元，超过2千万客户，利润120亿。为达到“一站式购物”的目标，使美银发展成全球第一银行集团，路易斯带领他的团队，向信用卡领域进攻了。

2005年6月30日，美银宣布将收购信用卡巨头MBNA，如果这一计划实现，它将成为全美国，乃至全世界信用卡的龙头老大，完全领先于竞争对手花旗集团。12月15日，这一兼并计划最终得到美联储的批准，于2006年1月1日成交。

合并后，美银的信用卡服务机构，拥有40亿美元的账户，接近1400亿美元的未结余额，成功地达成了原先的目标与雄心。

路易斯化整为零的收购计划没有停止，同年11月20日，美银通过嘉信理财公司，进入收购美国信托公司的计划。美国信托公司拥有150多年的理财经验，管理着1000亿美元的资产，拿下这一板块，便可弥补美银的空白。最后，美银以33亿美元，于2007年7月1日完成收购交易。

至此，美银从金融服务、信用卡、信托理财，到自家的商业银行业务，收购得差不多了，应该收手了吧。不！这还远远不够，路易斯的面前还有一个强大的竞争对手——花旗集团。那时候的花旗，CDO的发行规模，从2003年的62.8亿美元，爆增至2005年的200亿美元，俨然是CDO市场的霸主，利润丰厚。而美银在这一板块中，还完全是一片空白。

于是，距收购美国信托公司后两个半月，2007年9月14日，路易斯得到美联储批准，又进入收购荷兰LaSalle银行旗下的——ABN AMRO North America，最早登陆北美的欧洲银行之一，总部设在芝加哥。这次收购遇到了点阻碍，荷兰法院起先不批准被购交易，大概是出于怀旧的情感， LaSalle毕竟是荷兰著名的老牌银行，成立于1824年，在60个国家开设分行。

不过收购交易最终还是在2007年10月1日完成了。这桩交易使美银在伊利诺埃、密歇根和印第安纳州，获得411间分行，增加了1万7千个商业银行客户，140万零售客户，1500个自动取款机。由此，美银成为芝加哥最大的银行，分享了14%的存款份额，超过了摩根大通。

这时候的路易斯除了执掌着首席执行官的实权外，同时还肩负总裁的担子，又是董事会主席，一人独揽了美银所有的大权。接下来，路易斯的目标又盯着谁了呢？

就在收购荷兰ABN AMRO North America的同时，2007年8月23日，路易斯又宣布回购20亿美元Countrywide Financial公司的优先股，年回报率为7.25%。在这一购买协议中，还同时提供了美银以18美元购买普通股的期权。

到了2008年1月11日，美银又宣布，他们将融资41亿美元收购Countrywide Financial。这一兼并，将给美银在抵押贷款市场，分到大约20%到25%的份额，成为全国领先地位。因为截止到2007年12月31日，Countrywide提供了9百万按揭抵押服务，价值1.4万亿美元。并可轻而易举获得全美国最优秀的专家，技术，和抵押贷款服务业的人才。这样一来，美银便可以和花旗展开竞争。

路易斯马不停蹄的兼并之举，终于使他行进在世界最具影响力的百人之列。 2007年，路易斯被“时代杂志”评选为世界最有影响力的人物。2001年他接替首席执行官一职，便获得“年度银行家”大奖，2008年又再获此殊荣，并赢得“最佳执行长”的头衔。路易斯为公司赚钱的天赋，使他自己也落袋2千万美元，创下连续三年破2千万年收入的纪录，可谓名利双收。

巨头惨遭滑铁卢

然而，驰骋于银行业近40年的老将，在兼并Countrywide交易中，由于做大创第一的野心使然，给自己的辉煌和美银，埋下了沉船的伏笔。

2008年7月1日，兼并Countrywide的交易完成。美银此次收购，被看作是防止Countrywide潜在的破产可能，虽然对方否认这一说法。但从兼并结构上，不难看出美银既渴望这块山芋，又怕它烫手。为防止Countrywide到手之后破产，美银把它单列为一个独立的子公司，就算今后巨额亏损导致破产，也不会伤及到母公司。

目前，Countrywide因涉嫌房屋贷款和按揭抵押舞弊欺诈，正接受美国联邦调查局的调查。美银为此声明： Countrywide到2009年，才“正式”附属于美银。言外之意，欺诈舞弊之举与其母公司毫无干系。

如果美银就此收手，还不至于遭遇滑铁卢。可一心击败花旗争做世界第一，终于使路易斯跨出冒险的一步——收购华尔街第二大投行美林。但话又要说回来了，如果银行的防火墙还在的话，路易斯的野心便不可能实现，投资者也不可能受到重创。

话说美国的商业银行一直受到严格的监管，1933年的《格拉斯-斯蒂格尔法案》，在银行与证券业务之间建立了一道防火墙，即：银行、证券和保险业之间，不允许商业银行以金融控股公司的形式，从事证券和保险业务在内的全面金融服务。意在保护大众的利益。

然而，面对来自欧洲和日本全能银行的竞争，以及美国国内非银行金融机构扩张的压力，1997年，克林顿政府任期内的财政部长——鲁宾（曾任华尔街头号儿投行高盛的董事长），成为这道防火墙的幕后推手，美其名曰：金融体制改革。1999年11月，美国参众两院通过了《金融服务现代化法案》，废除了《格拉斯-斯蒂格尔法案》。与此同时，据纽约时报报道，鲁宾与格林斯潘向国会建议，永久剥夺美国商品期货交易委员会对金融衍生产品市场的监管权利。这个建议居然被接纳了。

防火墙一倒，限制一撤除，银行混合经营业务肆虐成行，为攫取高利润，高风险的抵押贷款，复杂的高杠杆金融产品畅通无阻；银行间互相竞争，不顾投资者利益贪婪抢夺市场，终于使投资银行相继破产，遭遇倒闭的厄运。路易斯就是在这样的大背景下，自傲自大，为出风头，被华尔街大鳄，前美林首席执行官——约翰塞恩（John Thain）拉下了水。

2008年12月5日，经美银和美林的股东投票批准，美银以200亿美元，收购曾经价值500

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