【易家书虫】盲目抄底？难怪你成不了市场赢家

napoleona 2017-05-08

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　　威科夫系列第二期

　　盲目抄底？难怪你成不了市场赢家

　　看《威科夫操盘法》，揭秘对冲基金不愿公开的交易策略，享华尔街大师成功驾驭市场超过95年的秘技。本期“易家书虫”，教你不再盲目抄底，根据吸筹的理论，在风险最小的阶段介入市场。

　　一

　　什么是吸筹

　　吸筹是主力（CM）建仓并期待价格进入牛市的过程。凡策划吸筹战役的投资人，其眼光不在蝇头小利上，而是在长远的盈利目标上。CM将公众已经失去兴趣或因恐慌而抛售的筹码转入自己手中。

　　价格进入震荡交易的阶段是吸筹活动的第二阶段，也是拉锯阶段。公众恐慌抛售之后，CM不会迅速让熊市转为牛市，而是需要几次努力才能停止。当自动反弹结束后，价格会开始进入二次测试过程。如果二次测试过程中价格波动和成交量与恐慌抛售相比都非常小，说明市场上的供应在减弱，这会导致熊市的停止，这种是成功的二次测试。

　　二次测试成功后，熊市将终止，市场进入震荡区交易。在震荡区，CM吸收足够的筹码后才会允许价格上涨，目的就是在将来赚取更大的利润。CM在结束收购前会通过终极震仓、终极弹簧效应，探索震荡区顶部是否有浮动供应。

　　二

　　吸筹过程中的供求关系

　　在第一阶段中，供应大于需求，但恐慌抛售已经表明需求在慢慢吸收供应。第二和第三阶段供求基本处于平衡状态，但CM一直吸收来自公众的供应，需求逐渐增强，需求慢慢耗尽，特别是在第三阶段，SOS/JOC表明需求已经超过供应，占了绝对优势。

　　SOS：Sign of Strength，显示需求控制市场的信号或者上升趋势中需求良好的表现。SOS之前常常是一个交易区间或者吸筹阶段。其特点是超长阳线，伴随着超大成交量，有时候是连续的阳线，伴随递增的成交量，但是这种现象出现不确定是SOS，所以SOS必须经过随后的价格回调确认，确认过程一定是小蜡烛和小成交量。

　　JOC：Jump over the Creek，这是一个SOS信号，价格强烈上涨突破了前期的关键阻力位置或者突破了交易区间的上边界，特征是高成交量和非常宽的振幅。

　　吸筹中的进场首要原则：必须在震荡区的右手边进场，即在测试过程确认吸筹之后。

　　进场位置①：SOS/IOC之后的回测，就是最安全的进场位置。图中2和3的位置。唯一的要求是：回测过程必须是小蜡烛和低成交量。

　　进场位置②：二次测试成功，熊市暂时中止，同时上涨中的阳线和成交量比下降的阴线和成交量长，可在震荡趋区底部的弹簧效应进场。如果这个弹簧效应之势稍微突破支撑，可直接进场。如果弹簧效应的突破幅度较大，伴随增高的成交量，则须等待二次测试，二次测试的要求是一样的。

　　进场位置③：如果是终极震仓出现，可直接在震仓中进场。在后来的二次测试进场风险小些，终极震仓的进场方式和带量的弹簧效应是一样的。

　　进场后若价格和成交量递增，则表明牛市很强，若放量阴线出现，则遇到大量供应，应立刻出场。

　　三

　　确认吸筹结束的市场行为是什么？

　　CM在第三阶段主要通过终极震仓的方法进行测试，以确定该震荡区是吸筹，不是派发。从而奠定市场进入牛市的基础。

　　终极震仓可以完成以下三个任务：

　　1、CM让价格迅速冲破所有支撑，以此吸收市场上剩下的筹码。

　　2、震仓可以继续迫使弱者卖掉手里的筹码，然后CM全部吸收。

　　3、在最终市场进入牛市之前，震仓可以造成继续下跌的假象。

　　终极震仓的表现形式是：深度跌破吸筹区间底部支撑，这CM惯用的一个手段，目的是使公众因恐慌而清仓，这是吸筹结束的一个信号。吸筹的结束意味着牛市即将开始。有时这种突破幅度很小，我们叫做弹簧效应，意义和终极震仓一样，都是CM用来判断突破时的供应量，终极震仓或者弹簧效应后，会有出现相应的二次测试，目的是判断市面上的筹码是否全部被吸收，一旦市面上的筹码全部被吸收，CM只能抬高价格吸筹，不能再压价，因为底部筹码已经稀少，终极震仓和弹簧效应的二次测试是风险最低的抄底点。

　　四

　　吸筹过程的第四阶段：进入牛市

　　在此阶段CM认为市面上的筹码供应已经耗尽，准备允许价格上涨，并进入牛市。在这个阶段有两个重要的市场行为标志着牛市开始:强势出现（SOS）+测试，跳离震荡区(JOC)+测试。

　　强势出现(SOS)

SOS的特点是在震荡区间内出现长阳伴随明显增高的成交量。CM控盘集中在震荡区，所以震荡区交易风险最大。SOS是震荡区终止的信号之一，其本身是需求控制市场的信号，出现之后，价格会回来测试确认是否需求大于供应。一旦测试出现了长阴伴随扩大的成交量，这个SOS立刻失效，价格会继续在震荡区波动，或者有更多的测试。

　　跳离震荡区(JOC)

强势出现（SOS）如果价格突破震荡区顶部，放量长阳突破阻力，这种SOS叫做JOC。JOC之后价格就告别了吸筹，开始牛市。如果测试过程是缩小的蜡烛和成交量，我们将在测试时入场，参与牛市。

JOC必须发生在震荡区的右手边，而且突破后，成交量必须有跟随。即使有回调也不能出现放量阴线的行为，否则JOC失效，价格会再次回到震荡区，遇到这种情况，应该耐心等待新的交易机会。

　　五

　　跳离震荡区之前的探索阻力

　　CM为了判断需求是否能够超过阻力区的供应，有时在价格真正出现强势之前，会测试一下阻力有多少压力。

　　价格突破主要阻力区后开始枯燥的盘整，判断下一波方向的方法：

　　1、看目前市场背景，趋势向上，上升趋势中的窄幅盘整经常属于再吸筹，然后价格继续上涨。

　　2、通道的上轨属于超买线，但是关键要看在这里是否有大量卖单流入市场（供应的出现），如果有供应扩大的现象，价格会返回通道中。但是在这个窄幅盘整中，我们没有看到供应的出现，相反需求依然保持优势，因为很多蜡烛收盘价格都收于中部或中部以上位置。我们判定，既没有供应，上升趋势还没有改变。

　　3、从CM的行为上看，CM深知散户和基金喜欢做突破。他们为了让公众因为灰心和没有耐心而离场，会使价格突破后立即进入枯燥期。其将公众驱离市场的目的是为了有大量供应入市的时候，引诱公众入市吸收供应，或者CM将要派发的时候，引诱公众入市买单。

　　终极震仓和SOS(包括JOC)是确认牛市的重要行为。如果在底部没有看到他们其中之一，不要抄底。吸筹区间是CM收购筹码的价格区，我们讨论CM的控盘手法和迫使公众割肉的策略，目的就是提醒交易者不要盲目抄底。市场上充斥着各种信息，但交易者不能被其扰乱判断，市场的走势不会因为任何消息、技术指标、传言等而改变，交易者必须培养能够解读CM行为的能力，并跟随主力的脚步。

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